免費(fèi)問答

您好，可以通過協(xié)方差矩陣圖來理解。協(xié)方差矩陣中，方差項(xiàng)代表個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)方差項(xiàng)代表證券之間的共同變動(dòng)程度（相關(guān)性）。隨著組合內(nèi)資產(chǎn)數(shù)量的增加，方差項(xiàng)所占的比重越來越小，表明個(gè)別資產(chǎn)對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的影響越來越小，直至可以忽略不計(jì)；而協(xié)方差項(xiàng)所占比重越來越大，表明投資組合風(fēng)險(xiǎn)主要決定于組合內(nèi)各證券收益率的相關(guān)性。 　　因此，充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差（即相關(guān)性或共同變動(dòng)程度）的影響，而與各證券本身的方差（個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)）無關(guān)。