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你好 長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)是指用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性優(yōu)劣、以便據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量化標(biāo)準(zhǔn)與尺度,它是由一系列綜合反映長(zhǎng)期投資的效益和項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的量化指標(biāo)構(gòu)成的指標(biāo)體系。 1. 內(nèi)容 編輯 可用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)較多，主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本利潤(rùn)率、年平均投資報(bào)酬率、原始投資回收率、借款償還期、動(dòng)態(tài)投資回收期、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率等指標(biāo)。 　　必須說(shuō)明的是，盡管上述指標(biāo)中有一些指標(biāo)的名稱與企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析或企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)考核指標(biāo)相同, 如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和投資利潤(rùn)率等，但由于項(xiàng)目投資決策本身的特殊性,決定了這些指標(biāo)在計(jì)算口徑方面有可能存在差別。僅以利潤(rùn)為例,在項(xiàng)目投資決策中,往往假定營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和應(yīng)納稅所得額口徑一致,數(shù)額相等。這是因?yàn)闆Q策使用的數(shù)據(jù)大多為長(zhǎng)期預(yù)測(cè)估算指標(biāo),既不可能又無(wú)必要計(jì)算得十分精確。不能設(shè)想事先把多年以后的營(yíng)業(yè)外收支凈額、投資凈收益或以前年度利潤(rùn)調(diào)整事項(xiàng)估算出來(lái)。因此不能機(jī)械地照搬財(cái)務(wù)指標(biāo)。另外，有些指標(biāo)是基于特定投資主體立場(chǎng)而設(shè)計(jì)的，如從債權(quán)人的立場(chǎng)出發(fā)的反映償債能力的借款償還期指標(biāo)、體現(xiàn)國(guó)家投資主體立場(chǎng)的投資利稅率指標(biāo)和體現(xiàn)所有者投資主體立場(chǎng)的資本利潤(rùn)率指標(biāo)，它們與從企業(yè)全投資主體立場(chǎng)設(shè)計(jì)的其他指標(biāo)之間存在一定差異。 類型 編輯 （1）按指標(biāo)計(jì)算過(guò)程中是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值分類 　　非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：是指在計(jì)算過(guò)程中不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，又稱為靜態(tài)指標(biāo)，包括: 投資利潤(rùn)率、年平均投資報(bào)酬率、原始投資回收率和靜態(tài)投資回收期。 　　折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：是指在計(jì)算過(guò)程中必須充分考慮和利用貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)，又稱為動(dòng)態(tài)指標(biāo)，包括:凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率。 　?。?）按指標(biāo)的性質(zhì)不同分類 　　正指標(biāo)：是指在一定范圍內(nèi)越大越好的指標(biāo)。投資利潤(rùn)率、年平均投資報(bào)酬率、原始投資回收率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率屬于正指標(biāo)。 　　反指標(biāo)：是指在一定范圍內(nèi)越小越好的指標(biāo)。靜態(tài)投資回收期屬于反指標(biāo)。 　　（3）按指標(biāo)本身的數(shù)量特征不同分類 　　絕對(duì)量：指標(biāo)是指以絕對(duì)量形式表現(xiàn)的指標(biāo)。靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值屬于絕對(duì)量指標(biāo)。 　　相對(duì)量：指標(biāo)是指以想對(duì)量形式表現(xiàn)的指標(biāo)。投資利潤(rùn)率、年平均投資報(bào)酬率、原始投資回收率、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率屬于相對(duì)量指標(biāo)。 　?。?）按指標(biāo)在決策中所處的地位不同分類 　　主要指標(biāo):凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標(biāo)。 　　次要指標(biāo):靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)。 　　輔助指標(biāo)：投資利潤(rùn)率、年平均投資報(bào)酬率和原始投資回收率為輔助指標(biāo)。 運(yùn)用 編輯 1、長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用一般說(shuō)來(lái),長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用應(yīng)遵循以下原則; 　?。?）具體問(wèn)題具體分析的原則 　?。?）確保財(cái)務(wù)可行性的原則 　　（3）分清主次指標(biāo)的原則 　?。?）講求效益的原則 　　2、對(duì)于單一的獨(dú)立投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià),一般可以參考以下標(biāo)準(zhǔn): 　　凈現(xiàn)值；凈現(xiàn)值率；獲利質(zhì)指數(shù)；內(nèi)部收益率行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，包括建設(shè)期在內(nèi)的靜態(tài)回收期。 　　3、對(duì)于多個(gè)互斥方案的決策,可以通過(guò)比較凈現(xiàn)值的大小,差額投資內(nèi)部收益率等方法確定最優(yōu)方案。 　　例：一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目需要原始投資100萬(wàn)元，有A,B,C,D四個(gè)互相排斥的備選方案可供選擇，各方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)分別為228.914萬(wàn)元，117.194萬(wàn)元，206.020萬(wàn)元和162.648萬(wàn)元。 　　要求:評(píng)價(jià)每一方案的財(cái)務(wù)可行性,并按凈現(xiàn)值法進(jìn)行比較決策. 　　解: ∵ A,B,C,D每個(gè)備選方案的NPV均大于零, 　　∴ 這些方案均具有財(cái)務(wù)可行性 　　又∵ 228.914 > 206.020 > 162.648 > 117.194 　　∴ A方案最優(yōu),其次為C方案,再次為D方案,最差為B方案 　　得出：所有方案均具有財(cái)務(wù)可行性,其中A方案最優(yōu).