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A公司有長期借款400萬元，年利率是6%，每年付息一次，到期一次還本;債券面額450萬元，發(fā)行收入為520萬元，發(fā)行費率是4%，票面利率7%，目前市場價值是520萬元;普通股面額500萬元，目前市價600萬元，去年已發(fā)放的股利率為9%，以后每年增長6%，籌資費率為5%;留存收益賬面價值400萬元，假設留存收益的市場價值與賬面價值之比和普通股-致。公司所得稅稅率為25%。試求A公司的綜合資金成本(采用市場價值權數(shù))
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借款資本成本率 6%*（1-25%）=4.5%
債券資本成本率 450*7%*（1-25%）/（520*94%）=4.83%
普通股資本成本率500*9%*（1+6%）/（600*94%）+6%=12.77%
留存收益資本成本率400*9%*（1+6%）/400+6%=15.45%
資本成本率=4.5%*400/（400+520+600+400）+4.86%*520/（400+520+600+400）+12.77%*600/（400+520+600+400）+15.45%*400/（400+520+600+400）
2020 07/02 10:40
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