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1、甲方案1-5年現(xiàn)金凈流量=(15000-5000)*(1-40%)+20000/5*40%=7600； 2、乙方案現(xiàn)金凈流量： 第1年=(17000-5000)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9280； 第2年=(17000-5200)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9160； 第3年=(17000-5400)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=9040； 第4年=(17000-5600)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%=8920； 第5年=(17000-5800)*(1-40%)+（30000-4000）/5*40%+3000+4000=15800。 3、回收期：甲方案=20000/7600=2.63，乙方案=3+（30000-9280-9160-9040）/8920=3.28。 4、凈現(xiàn)值：甲方案=7600*3.6048-20000=7396.48，乙方案=9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674-30000-3000=3656.72。 5、凈現(xiàn)值率：甲方案=7396.48/20000=36.98，乙方案=3656.72/33000=11.08%。 6、現(xiàn)值指數(shù)：甲方案=7600*3.6048/20000=1.37，乙方案=（9280*0.8929+9160*0.7972+9040*0.7118+8920*0.6355+15800*0.5674）/33000=1.11。 7、當(dāng)折現(xiàn)率=27%時，甲方案凈現(xiàn)值=-371.48，根據(jù)內(nèi)插法，（27%-IRR）/（-371.48）=（27%-12%）/（-371.48-7396.48）求得內(nèi)含報酬率=26.28%； 當(dāng)折現(xiàn)率=36%時，乙方案凈現(xiàn)值=-11627.47，根據(jù)內(nèi)插法，（36%-IRR）/（-11627.47）=（36%-12%）/（-11627.47-3656.72）求得內(nèi)含報酬率=17.74%； 由于甲方案凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率均大于乙方案，且甲方案投資回收期短于乙方案，故應(yīng)選擇甲方案。