易綱求是雜志撰文：將研究托賓稅等抑制熱錢

（上海證券報(bào)  記者 苗燕、李丹丹）

央行副行長(zhǎng)、外匯管理局局長(zhǎng)易綱近日在《求是》雜志撰文透露，將深入研究“托賓稅”、無(wú)息存款準(zhǔn)備金、外匯交易手續(xù)費(fèi)等價(jià)格調(diào)節(jié)手段，抑制短期投機(jī)套利資金流出入。這是繼2013年2月份歐盟委員會(huì)宣布將于2014年1月開始正式推出“托賓稅”以來(lái)，央行官員首次公開表示將深入研究該稅種。

據(jù)了解，托賓稅(Tobin Tax)是指對(duì)現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅，旨在減少純粹的投機(jī)性交易。該稅種的提出主要是為了緩解國(guó)際資金流動(dòng)尤其是短期投機(jī)性資金流動(dòng)規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。按照歐盟方案，對(duì)衍生品征收0.01%，對(duì)股票、債券、基金份額、貨幣市場(chǎng)工具、回購(gòu)協(xié)議以及證券借貸交易征收0.1%的稅率，這將確保金融業(yè)為公共收入有所貢獻(xiàn)。0.01%和0.1%是歐盟規(guī)定的最低稅率，參與的國(guó)家可以依照實(shí)際情況自行調(diào)高。

作為間接調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一種手段，“托賓稅”管理成本相對(duì)較低，能夠平抑金融市場(chǎng) 的匯率波動(dòng)，多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的實(shí)踐證明，征收該稅不僅降低了央行外匯沖銷成本，還控制了外資流入的規(guī)模，基本實(shí)現(xiàn)了短期資本長(zhǎng)期化的目標(biāo)。

其實(shí)，自2008年起，就有多位業(yè)內(nèi)學(xué)者對(duì)于中國(guó)開征“托賓稅”提出過(guò)建議。銀河證券首席總裁顧問(wèn)左小蕾(微博)曾在2011年在本報(bào)撰文指出：“應(yīng)該全球一起收，否則不收稅的市場(chǎng)和國(guó)家將面對(duì)巨大資本流入的壓力”。她建議雙向征收“托賓稅”，因?yàn)橥稒C(jī)行為是雙向的。

此外，還有學(xué)者撰文指出，在“托賓稅”的征收范圍上，重點(diǎn)是對(duì)短期外債征收交易稅。其次，在稅率設(shè)計(jì)上，實(shí)行“基本流動(dòng)稅”和“多級(jí)懲罰性稅率”兩級(jí)體系。

在談到進(jìn)一步深化外匯管理改革工作時(shí)，易綱表示，要緊扣建立健全調(diào)節(jié)國(guó)際收支的市場(chǎng)機(jī)制和管理體制，進(jìn)一步完善外匯管理中長(zhǎng)期工作規(guī)劃，對(duì)外匯管理各項(xiàng)重要任務(wù)進(jìn)行梳理，確定實(shí)施步驟、時(shí)限以及分工，明確路線圖和時(shí)間表。有序推進(jìn)資本市場(chǎng)開放，改進(jìn)和完善外債管理體制，加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。擴(kuò)大外匯市場(chǎng)開放，放寬交易范圍，增加交易主體，豐富避險(xiǎn)保值產(chǎn)品，逐步建成一個(gè)成熟發(fā)達(dá)的多層次外匯市場(chǎng)體系。

易綱強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持把防范跨境資金流動(dòng)沖擊作為做好外匯管理工作的關(guān)鍵。要密切跟蹤形勢(shì)變化，針對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，加快建立跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)預(yù)警平臺(tái)和指標(biāo)體系，充實(shí)以逆周期調(diào)節(jié)為主的政策預(yù)案。加強(qiáng)與相關(guān)部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)，不斷豐富和完善監(jiān)管協(xié)調(diào)的合作形式和機(jī)制，著力形成防范跨境資金流動(dòng)沖擊的監(jiān)管合力。在談到外匯儲(chǔ)備投資的問(wèn)題時(shí)，易綱稱，要堅(jiān)持多元化和分散化投資，管好和用好外匯儲(chǔ)備，加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置，提高外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理能力，實(shí)現(xiàn)安全、流動(dòng)、保值增值的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

但他同時(shí)也坦言，外匯儲(chǔ)備雖能投資于海外資產(chǎn)，但因發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)行量化寬松貨幣政策，投資經(jīng)營(yíng)和保值增值難度越來(lái)越大。雖經(jīng)努力，部分外匯儲(chǔ)備投資經(jīng)營(yíng)獲得了較好收益，但總體講投資環(huán)境并不樂(lè)觀。易綱還透露，將積極支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)于具備條件的地區(qū)可通過(guò)試點(diǎn)等方式，鼓勵(lì)開展外匯管理政策創(chuàng)新。同時(shí)，外匯局將進(jìn)一步加大法規(guī)清理力度，切實(shí)推動(dòng)管理重點(diǎn)從 “正面清單”向“負(fù)面清單”轉(zhuǎn)變。