2016期貨從業(yè)知識點《期貨基礎知識》：滬深300股指期貨

　　在備考2016年期貨從業(yè)資格考試的過程中，很多學員找不到重點，過一段時間就會感到十分疑惑、迷茫，不知道該如何進行下去。別急，正保會計網校整理了以下2016年期貨從業(yè)知識點，相信各位經過認真的學習，一定能夠順利通過考試！

（一）合約乘數（每點300元）

1.股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數。

2.股票指數點越大，或合約乘數越大，股指期貨合約價值也就越大。

3.舉例：當滬深300股指期貨指數為2300點時，該合約價值：

2300×300＝69萬元。

當指數點為3000點時，合約價值等于3000點乘以300元，即90萬元。

（二）報價方式與最小變動價位（0.2點）

交易指令分為市價指令、限價指令及交易所規(guī)定的其他指令。

交易指令每次最小下單數量為1手；

市價指令每次最大下單數量為50手，限價指令每次最大下單數量為100手。

滬深300指數期貨的最小變動價位為0.2點，意味著合約交易報價的指數點必須為0.2點的整數倍，每張合約的最小變動值為0.2×300元，即60元。

（三）合約月份（當月、下月及隨后的兩個季月）

1.股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進行交割所在的月份。

2.股指期貨合約月份的設置的方式：

（1）季月模式指3、6、9、12月。歐美

（2）以近期月份為主，再加上遠期季月。香港、臺灣、我國

例：IF1501、IF1502、IF1503、IF1506。

（四）每日價格最大波動限制（上一交易日結算價的±10%）

1.新加坡交易的日經225指數期貨合約：上一交易日結算價的±2000點。

2.中國的香港恒生指數期貨、英國的FT－SE100指數期貨交易無此限制。

3.滬深300指數合約的幾種特殊情況：

（1）季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±20%。上市首日有成交的，于下一交易日恢復到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。

（2）最后交易日：上一交易日結算價的±20%。

（五）保證金（合約價值的8%）

上市初期，按照中國證監(jiān)會“高標準、穩(wěn)起步”的指示精神，在12%最低保證金標準的基礎上，中國金融期貨交易所實際收取的交易保證金曾上浮到15%?，F(xiàn)在最低保證金標準下調至8%。

（六）持倉限額

1.會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規(guī)定為：進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為1200手；

2.某一合約結算后單邊總持倉量超過10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%；

3.套期保值、套利不受限制。

（七）每日結算價

1.大多數交易所采用當日收盤價作為當天結算價（如美國芝加哥商業(yè)交易所的S&P500指數期貨合約和香港的恒生指數期貨合約），但有的交易所并非如此（如西班牙股票衍生品交易所的IBEX－35期指合約規(guī)定為收市時最高買價和最低賣價的算術平均值）。

2.滬深300股指期貨當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價，計算結果保留至小數點后一位。

（1）最后一小時因系統(tǒng)故障等原因導致交易中斷的,扣除中斷時間后向前取滿一小時視為最后一小時。合約最后一小時無成交的，以前一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時。以此類推。合約當日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量的加權平均價作為當日結算價。

（2）合約當日無成交的，當日結算價計算公式為:

當日結算價＝該合約上一交易日結算價＋基準合約當日結算價－基準合約上一交易日結算價

①基準合約為當日有成交的離交割月最近的合約。

②合約為新上市合約的，取其掛盤基準價為上一交易日結算價。

③基準合約為當日交割合約的，取其交割結算價為基準合約當日結算價。

④根據該公式計算出的當日結算價超出合約漲跌停板價格的，取漲跌停板價格作為當日結算價。

⑤采用上述方法仍無法確定當日結算價或者計算出的結算價明顯不合理的，交易所有權決定當日結算價。

（八）交割方式與交割結算價

1.股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結所有未平倉合約。

2.股指期貨的交割結算價通常是依據現(xiàn)貨指數來確定，可以有效保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

3.滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式；滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價，計算結果保留至小數點后兩位。交易所有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。

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