期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》：滬深300股指期貨交易規(guī)則

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（一）持倉限額制度

會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規(guī)定為：進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為300手（自2012年5月31日起，滬深300股指期貨的持倉限額由100手調(diào)至300手）；某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%；套保、套利不受限制。

（二）交易指令：分為市價指令、限價指令及交易所規(guī)定的其他指令。最小下單數(shù)為1手，市價指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價指令每次最大下單數(shù)量為100手。

（三）每日結(jié)算價

1.大多數(shù)交易所采用當日收盤價作為當天結(jié)算價（如CME的S&P500指數(shù)期貨合約和香港的恒生指數(shù)期貨合約），但有的交易所并非如此（如西班牙股票衍生品交易所的IBEX－35期指合約規(guī)定為收市時最高買價和最低賣價的算術(shù)平均值）。

2.滬深300股指期貨當日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。

（1）最后一小時因系統(tǒng)故障等原因?qū)е陆灰字袛嗟?，扣除中斷時間后向前取滿一小時視為最后一小時。合約最后一小時無成交的，以前一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當日結(jié)算價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時。以此類推。合約當日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量的加權(quán)平均價作為當日結(jié)算價。

（2）合約當日無成交的，當日結(jié)算價計算公式為：

當日結(jié)算價＝該合約上一交易日結(jié)算價＋基準合約當日結(jié)算價－基準合約上一交易日結(jié)算價

其中， 基準合約為當日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的，取其掛盤基準價為上一交易日結(jié)算價?；鶞屎霞s為當日交割合約的，取其交割結(jié)算價為基準合約當日結(jié)算價。

（四）交割方式與交割結(jié)算價

1.股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。

2.股指期貨的交割結(jié)算價通常是依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定，可以有效保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

3.滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式；滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整。

（五）股指期貨投資者適當性制度

采取投資者適當性制度，即“把適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當?shù)耐顿Y者”。從而規(guī)避了中小投資者因盲目參與而遭受較大損失的可能。

1.股指期貨投資者適當性制度的要點：

（1）自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

（2）具備股指期貨基礎(chǔ)知識，開戶測試不低于80分。

（3）具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

2.對于一般法人及特殊法人投資者申請開戶的額外要求：

（1）一般法人投資者申請開戶，凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元。

（2）一般法人申請開戶，還應(yīng)當具備相應(yīng)的決策機制和操作流程；決策機制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應(yīng)當明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責以及相應(yīng)的制衡機制。

（3）特殊法人投資者申請開戶，還應(yīng)當提供相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)、主管機構(gòu)的批準文件或者證明文件。