美國中期大選過后，政治因素的消除加之全球經(jīng)濟增長與石油供應(yīng)、產(chǎn)能之間的矛盾，必會使油價再次走高。我國涉油企業(yè)應(yīng)看清這一形勢，利用這一時機調(diào)整相應(yīng)的庫存補充與生產(chǎn)計劃。
近兩個月來，國際大宗商品價格出現(xiàn)回落，其中原油表現(xiàn)得更加明顯，國際油價從8月初每桶80美元左右跌至每桶60美元以下。是什么原因?qū)е聡H油價出現(xiàn)快速回落？在這種情況下，我們的機遇與挑戰(zhàn)有哪些呢？
庫存因素還將壓制油價
庫存一向是美國影響國際油價的重要因素，此次也不例外。幾個月前，美國為緩解石油市場供應(yīng)緊張狀況，決定暫緩補充戰(zhàn)略儲備石油。但在目前市場供給充裕、商業(yè)庫存高企和油價大幅回落的情況下，仍未見其重新進行戰(zhàn)略儲備石油庫存的補充。同時，商業(yè)庫存的連續(xù)上升大大超出之前預(yù)期的上升水平。當(dāng)前庫存水平與去年同期相比，已高出2357萬桶，超出近五年同期平均水平4300多萬桶。最近，美國石油日凈進口量下降20多萬桶，石油精煉產(chǎn)品進口也出現(xiàn)下滑趨勢，但總量仍保持在較高水平。
除庫存外，市場需求、煉廠檢修、颶風(fēng)襲擊等也是影響美國油價的重要因素。幸運的是，這三大因素都沒有“發(fā)作”。美國經(jīng)濟增速放緩，進入需求淡季，煉廠也進入檢修期。由于今年美國墨西哥灣重要的油氣產(chǎn)區(qū)未受到颶風(fēng)襲擊，使得煉廠產(chǎn)能利用率仍然高于近年的平均水平�？陀^上講，這一時期原油庫存將會升高，而對油品庫存的補充起到削弱作用。但目前各庫存都處于歷史高位。煉廠檢修期過去后，產(chǎn)能會得到恢復(fù)，市場上成品油供應(yīng)又會得到補充。只要美國東北部地區(qū)近期那種反常的暴雪天氣在入冬前不再出現(xiàn)，庫存因素還將對油價起到壓制作用。
油價為美國政治所左右
當(dāng)前情況不禁讓人回想起2004年夏秋之交。當(dāng)時，美國墨西哥灣的重要油氣產(chǎn)區(qū)遭到颶風(fēng)不斷侵襲，令世界原油供給緊張。而美國當(dāng)時不但沒有減少補充戰(zhàn)略原油的進口，反而有所增加，給當(dāng)時難以控制的油價火上澆油，使油價一舉突破每桶50美元大關(guān)。同時，也令布什代表的石油寡頭集團賺得盆滿缽溢。如今似乎也可以采取相似手段令油價走低。在目前需求下滑、供給充裕的情況下，美國依然保持了原油高進口水平。正是美國的這一政策，令各庫存尤其是進入冬季后市場普遍關(guān)注的取暖油與餾分油庫存，遠高出歷史波動區(qū)。同時，國際能源權(quán)威機構(gòu)的報告數(shù)據(jù)也十分應(yīng)景的一致利空，打壓了國際油價。就在歐佩克宣布即將減產(chǎn)的時候，美國能源部出面表示，歐佩克所要減少的產(chǎn)量，會馬上被非歐佩克成員國彌補。之后，在歐佩克宣布減產(chǎn)20萬桶至120萬桶之后，美國能源部又立即站出來表示，目前美國的庫存水平很高，足夠應(yīng)付歐佩克這一減產(chǎn)數(shù)量。這明顯是在拆歐佩克的臺，其目的一目了然。
原油是一國的工業(yè)血脈，近年來作為政治砝碼的作用日益顯露。在美國中期大選前油價“乖乖”地下滑充分說明了這一點。高油價雖然可以使以布什代表的石油寡頭們賺得巨額利潤，但損害的是大眾的利益，而大多數(shù)選票恰恰是掌握在民眾手里的。因此，在中期大選這段時間里，令民眾滿意應(yīng)是美國政府工作的重中之重。布什政府利用各種手段壓低油價，推升股市，討好選民的做法不難理解。
油價將進入弱勢整理
目前，這兩大利益集團的博弈仍在繼續(xù)，大幅回落的油價正快速削減著歐佩克國家的收入，這并不是他們想要看到的。但是，無奈其成員國眾多，實際產(chǎn)量也較難檢測。為了自己利益的最大化，歐佩克成員國經(jīng)常會出現(xiàn)一些分歧，從而令國際石油市場懷疑其減產(chǎn)政策的執(zhí)行力。多數(shù)交易商相信只要油價高于每桶50美元，就會誘使歐佩克成員國在官方上限上方生產(chǎn)。在目前國際原油市場最大的供給與需求兩大集團之間，控制油價的天平已經(jīng)嚴重傾斜至美國一方。
今后一段時間油價將首先為政治服務(wù)。嗅覺靈敏、為商品價格波動提供源動力的國際投機基金早已明白什么是“正事”，在通過幾日的反彈，給了歐佩克“減產(chǎn)保價”調(diào)控油價政策一些面子之后，繼續(xù)打壓油價。近一段時間，紐約原油市場中的多頭投機基金持倉量已連續(xù)大幅縮水。預(yù)計國際油價在今年底之前，仍會受這些因素左右，很難重新站穩(wěn)每桶60美元以上的高位，從而進入一個“弱勢整理”階段。
戰(zhàn)略與商業(yè)石油儲備缺一不可
我國作為世界上第二大原油進口國，近年來為了保障正常的經(jīng)濟發(fā)展和社會運行，對進口石油有所依賴，但這卻變成了國際石油交易商炒作的借口。國際上越來越多的人把中國的石油進口說成是一種全球范圍的威脅，進而令油價一路飆升。中國為此損失了巨大的經(jīng)濟利益，造成每年上百億美元的成本增加和機會損失。
因此，面對國際油價大幅波動和國內(nèi)石油需求不斷增加，中國石油安全問題被擺上桌面。目前，解決此問題的有效途徑就是建立自己的戰(zhàn)略石油儲備。首先，這樣可以在突發(fā)性供給中斷時保證一定時期的正常供應(yīng)；其次，戰(zhàn)略儲備可以起到一種威懾作用，使人為的供應(yīng)沖擊不至于頻繁發(fā)生；另外，還可以通過釋放庫存等方式平抑上漲過快的油價。
戰(zhàn)略石油儲備僅僅是中國石油儲備戰(zhàn)略中的一部分，商業(yè)儲備同樣不可或缺。從西方發(fā)達國家的經(jīng)驗，尤其是與我國有相似之處的日本模式來看，國家儲備與商業(yè)儲備兩者缺一不可。將兩者結(jié)合起來，既有助于減輕財政負擔(dān)，也有助于合理調(diào)節(jié)石油儲備。從目前的狀況來看，中石化、中石油和中海油三大國有石油企業(yè)將是商業(yè)儲備的主力。但當(dāng)前，以中石油、中石化為主進行的商用儲備不超過21天的使用量，需要提高空間相當(dāng)大。
抓住當(dāng)前時機進行庫存補充
據(jù)預(yù)測，2020年中國石油消費量缺口將達2億多噸。建立我們國家自己的戰(zhàn)略儲備石油庫存勢在必行。如何和何時建立石油儲備制度目前更多是戰(zhàn)術(shù)上的概念。但可以確定的是：我國實行石油戰(zhàn)略儲備的目標(biāo)是保障我國石油安全，規(guī)避國際油價大幅波動所帶來的風(fēng)險。因此，建立石油儲備導(dǎo)致世界原油價格上漲是我國絕對不愿看到的。據(jù)悉，我國戰(zhàn)略儲備原油的主要來源將是與國外合作開采 “份額油”，以及國內(nèi)油田生產(chǎn)的原油。當(dāng)然，也不排除在價格和機會合適的情況下從國際市場進口。
令人欣喜的是，目前我國的戰(zhàn)略石油儲備庫已經(jīng)開始注油。這一時機的選擇恰到好處，正好利用了美國中期大選前為政治利益考慮而壓低油價。國際原油市場上的炒作基金也會很知趣地順應(yīng)美國油價政策操作，不會像以前一樣瘋狂地炒作中國概念�？梢哉f，這一時機的把握至少為我國的戰(zhàn)略儲備開了個好頭。布什代表的是以石油軍火大亨為主的寡頭利益，發(fā)動戰(zhàn)爭和推高油價使其從中賺取利益才是終極目的。結(jié)合歷史情況來看，當(dāng)前壓低油價只不過是由于政治因素而實行的短期政策。美國中期大選過后，政治因素的消除加之全球經(jīng)濟增長與石油供應(yīng)、產(chǎn)能之間的矛盾，必會使油價再次走高。而我國相關(guān)涉油企業(yè)也應(yīng)看清這一形勢，利用這一時機調(diào)整相應(yīng)的庫存補充與生產(chǎn)計劃。
我國要進一步鞏固國家石油安全，除了使油源多元化、建立戰(zhàn)略儲備之外，還需要建立自己的能源期貨以及相關(guān)金融衍生品市場，這樣才能有利于建立我國的能源安全機制。
