投資者通過解讀年報(bào)作出投資決策的前提是假設(shè)年報(bào)信息都真實(shí)可靠，能反映公司的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果。但遺憾的是無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，這個(gè)前提假設(shè)有時(shí)很值得懷疑。美國(guó)的安然事件、世通丑聞，中國(guó)的藍(lán)田股份、銀廣夏、東方電子等造假事件無(wú)不讓投資者感到觸目驚心。那么如何才能識(shí)別虛假年報(bào)呢？下面介紹一些方法，希望投資者籍此從年報(bào)中找出造假的蛛絲馬跡。

　?。?）觀測(cè)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在利潤(rùn)表上做假比在現(xiàn)金流量表上做假要容易得多，前者通過虛開發(fā)票，虛構(gòu)交易很容易完成。如果公司上下合謀，從原材料的購(gòu)進(jìn)到產(chǎn)品的銷售出庫(kù)各個(gè)環(huán)節(jié)單證手續(xù)齊全，即使注冊(cè)會(huì)計(jì)師也很難審計(jì)出來(lái)；但現(xiàn)金流量就不一樣了，如果想虛增現(xiàn)金流量，一方面需要有外部資金進(jìn)帳，另一方面還需銀行方面提供齊備的交易記錄，但這兩點(diǎn)通常是很難辦到的。因此投資者可結(jié)合利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流來(lái)判斷公司年報(bào)是否存在做假嫌疑。在分析時(shí)，投資者可構(gòu)造比率，用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，然后做趨勢(shì)分析，如果比率在不斷加大，則基本可以判斷公司可能存在問題。這個(gè)比率也可以同行業(yè)比較，如果與行業(yè)平均水平相比相差太大，投資者也應(yīng)引起警覺。

　　有心的投資者還可參照上面的方法分析凈利潤(rùn)及與之對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金凈流量的關(guān)系。計(jì)算公式為：與凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量＋取得投資收益所收到的現(xiàn)金凈額＋處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額。

　?。?）觀測(cè)是否存在銷售收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅上升，同時(shí)存貨大幅上升、存貨周轉(zhuǎn)率下降的現(xiàn)象。如果存在這種現(xiàn)象則可能存在虛構(gòu)銷售或少結(jié)轉(zhuǎn)成本的可能。

　　（3）觀測(cè)主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加與銷售收入的關(guān)系。通常主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加與銷售收入存在一個(gè)比較固定的比率關(guān)系，而且在同行業(yè)中這個(gè)比率也比較接近，如果這個(gè)比率波動(dòng)太大或偏離行業(yè)水平太遠(yuǎn)，則公司的銷售收入可能有問題。

　?。?）結(jié)合公司的投資項(xiàng)目分析對(duì)外負(fù)債與財(cái)務(wù)費(fèi)用的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)的利息支出通常比較高，但專門為建造固定資產(chǎn)而借入的資金發(fā)生的利息支出在滿足一定條件下可以資本化，計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值。如果公司對(duì)外負(fù)債很高，但財(cái)務(wù)費(fèi)用少，在建工程（在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中顯示）金額也不多，則可能存在通過濫用利息資本化操控利潤(rùn)的嫌疑。

　　（5）關(guān)注無(wú)形資產(chǎn)。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)比較嚴(yán)格，自行開發(fā)取得的無(wú)形資產(chǎn)，只將取得時(shí)發(fā)生的費(fèi)用確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，對(duì)于開發(fā)過程中的材料費(fèi)、人工費(fèi)等直接計(jì)入當(dāng)期損益。因此，如果年報(bào)顯示的自行開發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)增加過多，則可能存在費(fèi)用資本化的嫌疑。

　　另外如果公司的業(yè)績(jī)與行業(yè)水平偏離太大，資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易頻繁，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)經(jīng)常變動(dòng)，經(jīng)常出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，投資收益、營(yíng)業(yè)外收支等波動(dòng)較大等，投資者對(duì)其年報(bào)的真實(shí)性需提高警惕。上述方法可以用來(lái)識(shí)別可能造假的年報(bào)，但不是所有造假的年報(bào)都可以用這些方法來(lái)識(shí)別，因?yàn)闀?huì)計(jì)做假的方法和高明的手段很多，不能窮盡，也無(wú)法窮盡。真正要杜絕或減少虛假會(huì)計(jì)報(bào)表只能靠制度建設(shè)，社會(huì)誠(chéng)信等大環(huán)境的改善。