在定向增發(fā)預(yù)案當(dāng)中，西南證券拋出了“以18.70元/股定向增發(fā)不超過(guò)5億股，募集不超過(guò)60億元資金”的融資計(jì)劃，若能成行，將超過(guò)長(zhǎng)江證券和東北證券有望成為今年以來(lái)A股市場(chǎng)上融資金額最多的券商。但稍顯尷尬的是，復(fù)牌首日西南證券18.02元/股的收盤價(jià)已低于18.70元/股的增發(fā)底價(jià)。

　　重慶一中型券商營(yíng)業(yè)部高層在復(fù)牌前便表示，“西南證券本次的停牌時(shí)機(jī)選擇得不是很好，按目前這種形勢(shì)來(lái)看，過(guò)一段時(shí)間后西南證券就會(huì)宣布下調(diào)增發(fā)價(jià)格。”

　　投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)雙雙增長(zhǎng)

　　出乎意料的驚喜!——這是西南證券總裁辦一位工作人員看到2009年半年報(bào)時(shí)的感受。

　　作為A股市場(chǎng)上“一年級(jí)”的新生，西南證券在2009年上半年錄得4.31億元的凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)208.34％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于東北證券、宏源證券的業(yè)績(jī)漲幅。

　　在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，西南證券今年上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入4.09億元，較2008年同期增長(zhǎng)11.92％，而投行業(yè)務(wù)方面，公司承銷業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)1.30億元的營(yíng)業(yè)收入，較2008年同期增長(zhǎng)達(dá)到569.09％。

　　登陸資本市場(chǎng)后，西南證券加快了“優(yōu)化營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)”的步伐：2009年上半年，西南證券謀劃將重慶市內(nèi)的兩個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遷往蘭州和長(zhǎng)沙。與之相對(duì)應(yīng)，西南證券有意在大渡口區(qū)、萬(wàn)州區(qū)申請(qǐng)新設(shè)兩家營(yíng)業(yè)部。

　　“大渡口區(qū)、萬(wàn)州區(qū)都是營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)非常缺乏的地區(qū)，而布局萬(wàn)州區(qū)也符合市府‘一圈兩翼’的發(fā)展目標(biāo)。”西南證券負(fù)責(zé)營(yíng)業(yè)部籌建的人士說(shuō)道。

　　8月18日披露的定向增發(fā)預(yù)案顯示，西南證券今年以來(lái)共完成股權(quán)融資項(xiàng)目6個(gè)，募集資金56.16億元，完成債券承銷1家，募集資金8億元。Wind資訊顯示，西南證券今年以來(lái)承銷了宏圖高科、云南城投、青島軟控、西部材料、銀鴿投資、中兵光電六家公司的定向增發(fā)業(yè)務(wù)，同時(shí)也承銷了昆明滇池投資公司的債券。

　　隱現(xiàn)期貨、基金收購(gòu)對(duì)象

　　除了要設(shè)立直投公司進(jìn)軍直投業(yè)務(wù)外，西南證券宣布將利用本次定向增發(fā)募集資金盡快實(shí)現(xiàn)控股或設(shè)立期貨公司，以積極備戰(zhàn)股指期貨。此外，雖然西南證券目前參股了一家基金管理公司，但它決定將利用募集資金以發(fā)起設(shè)立或兼并收購(gòu)的方式控股一家基金管理公司，盡快完成基金管理公司的投資布局。

　　西南證券旗下并無(wú)期貨公司，不過(guò)，它曾經(jīng)無(wú)限接近于控股西南期貨。

　　2008年6月10日，西南證券董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整增資控股西南期貨的議案》，擬溢價(jià)入主控股西南期貨60％的股權(quán)，而西南期貨為重慶當(dāng)?shù)仄谪浌�司�?a title="注冊(cè)資本" href="http://m.galtzs.cn/kuaijishiwu/" target="_blank" class="bule" >注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，持股99％的股東——重慶開(kāi)發(fā)投資公司為重慶國(guó)資委的下屬企業(yè)。但后因力保西南證券盡快完成借殼上市，股東們?cè)诠蓶|大會(huì)上“戰(zhàn)略性”的投下了反對(duì)票。

　　即使“戰(zhàn)略性”放棄西南期貨，但“西南期貨并未遠(yuǎn)離西南證券”一直是重慶資本圈的普遍共識(shí)。

　　一位希望匿名的西南期貨人士稱，公司2008年實(shí)現(xiàn)了數(shù)十萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，“以前西南證券有入主西南期貨的想法，而且西南證券與西南期貨的控股股東都同屬國(guó)資委管轄，相對(duì)于其他公司在入主西南期貨上有優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，現(xiàn)在西南期貨的重組主要由重慶市國(guó)資委牽頭，公司層面并沒(méi)有得到大多有關(guān)重組的具體信息。”

　　另外，西南證券已持有銀華基金公司29％的股權(quán)。該基金公司于2000年成立，最初的注冊(cè)資本為1億元，西南證券、南方證券、東北證券等券商均是發(fā)起人之一，此后的2009年1月，銀華基金公司用資本公積轉(zhuǎn)增股本，注冊(cè)資本隨之?dāng)U大至2億元，但此時(shí)，雖然西南證券持有銀華基金公司29％的股權(quán)，但僅僅與第一創(chuàng)業(yè)證券公司并列第一大股東之位，并未在基金公司當(dāng)中掌握絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。

　　“券商是牌照管理，對(duì)于想多元化發(fā)展的券商而言，將募集資金投到——控股期貨公司、基金公司上相當(dāng)于是一個(gè)規(guī)定動(dòng)作。”國(guó)內(nèi)一上市券商證券部人士說(shuō)道。