摘 要：利率市場(chǎng)化條件下，利率水平將受到市場(chǎng)資金供求、以及政治經(jīng)濟(jì)等多種因素的影響而波動(dòng)不定，表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。利率市場(chǎng)化將給商業(yè)銀行帶來(lái)巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理、乃至戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

　　利率市場(chǎng)化一直是我國(guó)金融界長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力不斷有新的挑戰(zhàn)，如何從容應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化形勢(shì)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在日益開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中立于不敗之地，已成為當(dāng)今我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理中的重要內(nèi)容。

　　一、國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)化進(jìn)程

　�。ㄒ唬﹪�(guó)外利率市場(chǎng)化的借鑒

　　利率市場(chǎng)化是金融自由化的重要方面。該理論的理論基礎(chǔ)是源于麥金農(nóng)和肖在20世紀(jì)70年代提出的金融壓抑論和金融深化論。近30年來(lái)，利率市場(chǎng)化成了世界各國(guó)普遍采用的一項(xiàng)非常重要的經(jīng)濟(jì)政策。美國(guó)到1986年完全實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化。而日本是商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新驅(qū)使政府逐步放松利率管制，承認(rèn)創(chuàng)新的合法性，最終實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。但是，利率的市場(chǎng)化在活躍金融市場(chǎng)的同時(shí)也加大了利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的影響，從19世紀(jì)80年代伊利若斯銀行破產(chǎn)，到今天的美國(guó)次債危機(jī)，商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中風(fēng)險(xiǎn)控制都被提到更高的位置。

　�。ǘ�）我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

　　從實(shí)際的情況而言，利率市場(chǎng)化始于1978年，但直至1996年6月放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率的舉措才真正揭開(kāi)了我國(guó)利率市場(chǎng)化改革第一幕，到2000年9月21日實(shí)現(xiàn)外幣貸款利率的市場(chǎng)化才實(shí)質(zhì)性的邁出第一步，應(yīng)對(duì)金融全面開(kāi)放當(dāng)2007年發(fā)布上海同業(yè)拆借利率的時(shí)候，我國(guó)的利率市場(chǎng)化已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了金融開(kāi)放的要求，因此我國(guó)的利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本走到了存貸款利率市場(chǎng)化的最后攻堅(jiān)和破解階段。

　　二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響

　�。ㄒ唬├�率市場(chǎng)化加劇我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)利率波動(dòng)對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響越來(lái)越大。正因?yàn)槿绱�，利率市�?chǎng)化一旦實(shí)施，必將給銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的不確定性，這樣的不確定性，將使我國(guó)商業(yè)銀行面臨銀行資金流人相關(guān)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目無(wú)法得到及時(shí)回補(bǔ)，致使資金停滯在經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目中，極大的加劇了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　�。ǘ�）利率市場(chǎng)化加劇了商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)及收益曲線風(fēng)險(xiǎn)

　　目前我國(guó)對(duì)于利率的管制主要在控制存款利率上限和貸款利率下限的方式。這種限制使金融資源配置在很大程度上保證了商業(yè)銀行高額的利差。若管制放開(kāi)，在金融全面開(kāi)放的前提下，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)存貸款競(jìng)爭(zhēng)必然加劇，利差縮小在所難免，而目前我國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)單一，存貸利差收入是主要利潤(rùn)來(lái)源，這無(wú)疑給對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)沉重的打擊。鑒于此，在目前中間業(yè)務(wù)尚不發(fā)達(dá)的時(shí)候銀行將會(huì)千方百計(jì)的加大存貸業(yè)務(wù)，由于存貸業(yè)務(wù)利率的敏感性存在著千差外別，隨著利率的上下浮動(dòng)，將造成商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配，從而導(dǎo)致收益不確定性的收益性風(fēng)險(xiǎn)被加劇。

　�。ㄈ�）利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致商業(yè)銀行利率的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

　　存貸款利率波動(dòng)不一致導(dǎo)致利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為隨著存貸款利率波動(dòng)幅度不一致或長(zhǎng)短期存貸利差波動(dòng)幅度不一致的，導(dǎo)致銀行凈利息收入減少。隨著利率的市場(chǎng)化，這樣的利率波動(dòng)幅度不一致將在市場(chǎng)上不斷的商業(yè)，使商業(yè)銀行利率的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)加大。

　�。ㄋ模├�率市場(chǎng)化加劇了借款者逆向選擇和信用風(fēng)險(xiǎn)

　　由于2008年一季度所凸顯的通貨膨脹情況，我國(guó)目前所進(jìn)行的主要工作就是緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策，因此金融市場(chǎng)里直接融資萎縮間接融資又成市場(chǎng)資金的主要來(lái)源，利率市場(chǎng)化往往導(dǎo)致利率水平上升，而利率上升之后，由于金融市場(chǎng)普遍存在著信息不對(duì)稱(chēng)，通常就會(huì)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的逆向選擇和逆向激勵(lì)，從而加大整體信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、加強(qiáng)利率市場(chǎng)化下的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

　　利率市場(chǎng)化在目前我國(guó)金融市場(chǎng)尚未成熟時(shí)期給商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的隱含的風(fēng)險(xiǎn)是前所未有的。對(duì)此，商業(yè)銀行一定要有相應(yīng)的充分準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在應(yīng)對(duì)路徑是選擇上可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

　�。ㄒ唬┱{(diào)整資金比例，降低資金成本，提升商業(yè)銀行內(nèi)部資金充足率

　　內(nèi)部運(yùn)作成本是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主要的束縛之一，成本過(guò)高，將導(dǎo)致較高風(fēng)險(xiǎn)，因此降低成本是保證利率市場(chǎng)化過(guò)程商業(yè)銀行贏利的重要舉措之一。

　　（二）優(yōu)化金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制保證商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的營(yíng)利性

　　1.加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，擺脫利差利潤(rùn)的限制

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年，美國(guó)花旗銀行中間業(yè)務(wù)收入已占總收入的比重為80%，大通銀行為68.9%，總的來(lái)說(shuō)，西方國(guó)家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入的比重已達(dá)到了50%左右，而我國(guó)2006年，開(kāi)辦的中間業(yè)務(wù)品種僅有260多個(gè)，各銀行中間業(yè)務(wù)占全部收入的比重平均為10%左右，最高為22%，有的甚至不足1%，因此中間業(yè)務(wù)發(fā)展的空間還很大。由于我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)長(zhǎng)期被傳統(tǒng)業(yè)務(wù)統(tǒng)治，利潤(rùn)隨存貸款利差依賴(lài)過(guò)強(qiáng)，因此開(kāi)展中間業(yè)務(wù)銀行可以依靠金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新來(lái)吸引顧客，擴(kuò)大銀行營(yíng)業(yè)收入，從而彌補(bǔ)利差的損失，擺脫利差利潤(rùn)的限制降低利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.加大專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，增強(qiáng)銀行營(yíng)銷(xiāo)力度

　　利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)品服務(wù)方面的貢獻(xiàn)而言，它使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的同質(zhì)性得到緩解，因此若能有一個(gè)很好的營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)作為支撐，對(duì)于銀行開(kāi)展非一致化業(yè)務(wù)有很大幫助。而這需要加大對(duì)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，提升員工的素質(zhì)，真正從營(yíng)銷(xiāo)的角度來(lái)做市場(chǎng)，而非從推銷(xiāo)的角度片面用關(guān)系爭(zhēng)取業(yè)務(wù)，使業(yè)務(wù)銷(xiāo)售穩(wěn)固性增強(qiáng)，促使信息流暢，穩(wěn)定客戶(hù)群體，減少借款者的逆向選擇和信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　開(kāi)展利率市場(chǎng)化是促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的好途徑，但它必然會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成一定的影響，我們必須采取合理的手段去減弱，消除其中的負(fù)面影響，使我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化條件下健康持續(xù)發(fā)展。

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