中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步的增長(zhǎng)，全球金融危機(jī)致使海外許多企業(yè)資金鏈斷裂而引起強(qiáng)烈的投資需求，人民幣匯率的走強(qiáng)，都加速了中國(guó)企業(yè)近年來對(duì)海外的投資步伐。境外投資活動(dòng)增長(zhǎng)迅猛，2009年下半年投資交易并購(gòu)數(shù)量較前幾個(gè)半年期均增長(zhǎng)50％。09年全年境外投資額攀升到300至350億美元的歷史新高，比2008年水平高出3倍。中國(guó)境外并購(gòu)活動(dòng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)將得以持續(xù)，未來數(shù)年年均增長(zhǎng)40％將不是不可能實(shí)現(xiàn)。能源及資源行業(yè)的并購(gòu)將繼續(xù)主導(dǎo)，同時(shí)隨著中國(guó)大型民營(yíng)企業(yè)謀求獲取技術(shù)專利和進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)，其他行業(yè)的并購(gòu)交易預(yù)計(jì)也將迅猛增長(zhǎng)。

　　但是，在中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外直接投資的過程中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，中國(guó)政府和中國(guó)企業(yè)均面臨著各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。從現(xiàn)實(shí)情況來看，中國(guó)企業(yè)對(duì)海外投資還普遍缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。比如，現(xiàn)階段歐美發(fā)達(dá)國(guó)家一些老牌企業(yè)雖然盈利困難，但其經(jīng)過多年積累的研發(fā)和銷售團(tuán)隊(duì)仍然保持了較高的職業(yè)水準(zhǔn)。近年來，我國(guó)企業(yè)海外投資出現(xiàn)收購(gòu)海外企業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的動(dòng)向，他們希望通過收購(gòu)，將其生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到中國(guó)，而將研發(fā)和銷售隊(duì)伍保留在當(dāng)?shù)�，以獲取海外市場(chǎng)份額和研發(fā)力量。然而經(jīng)驗(yàn)表明，此類海外投資鮮有成功的案例，這主要是由于收購(gòu)時(shí)沒有通盤考慮進(jìn)入海外市場(chǎng)的策略。因此，中國(guó)企業(yè)要全面考察東道國(guó)的投資和勞工政策，設(shè)計(jì)有利的投資架構(gòu)、資源整合方案和退出渠道，充分進(jìn)行商務(wù)、法務(wù)等方面的盡職調(diào)查，才能有效規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　就適當(dāng)定價(jià)及時(shí)達(dá)成一致

　　在提供有足夠吸引力的要約和在談判中獲得最好的價(jià)格之間，迅速地達(dá)到適當(dāng)?shù)钠胶馐浅晒ν瓿山灰椎年P(guān)鍵。雖然中國(guó)公司一直都在非常積極地做潛在目標(biāo)公司的評(píng)估，并在很多情況下與賣方進(jìn)入到最后談判階段，但是實(shí)際上能完成的交易數(shù)目卻只占其中很小部分。中國(guó)企業(yè)海外投資項(xiàng)目的完成率遠(yuǎn)低于當(dāng)今活躍市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)期及全球平均水平。盡管有許多原因?qū)е陆灰撞荒茏罱K完成，其中包括未能獲得相關(guān)批準(zhǔn)或必要知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移以及未能成功保留關(guān)鍵人員，但最常見的原因就是未能及時(shí)就適當(dāng)?shù)亩▋r(jià)達(dá)成一致。有目共睹的是，在剛剛過去的一年中，金融危機(jī)給中國(guó)企業(yè)帶來了很多機(jī)會(huì)，但當(dāng)他們就定價(jià)問題進(jìn)行曠日持久談判的時(shí)候，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了變化，信貸資金逐漸充裕，股票、債券市場(chǎng)隨之回暖，使得賣方或者目標(biāo)公司不再需要中方的資金投入去維持。在眾多案例中，很多中國(guó)企業(yè)的重要戰(zhàn)略目標(biāo)未能達(dá)到，并且失去目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)的重大金融價(jià)值。在定價(jià)上無法達(dá)成一致通常是由于交易團(tuán)隊(duì)過于注重價(jià)格，其實(shí)這種做法在當(dāng)前環(huán)境下是不切實(shí)際的，而鎖定特定價(jià)格的調(diào)整條件也是不可行的。這種局面可能由以下各種原因造成：由于在盡職調(diào)查中獲取的信息不足，從而導(dǎo)致在估值過程中使用過于保守的假設(shè)；業(yè)務(wù)人員在向管理層進(jìn)行內(nèi)部匯報(bào)工作時(shí)處理不當(dāng)，有關(guān)初步價(jià)值區(qū)間的判斷最終證明與實(shí)際脫節(jié)；對(duì)潛在交易上限的理解不完整；對(duì)有關(guān)調(diào)整并購(gòu)價(jià)格的國(guó)際商業(yè)慣例缺乏經(jīng)驗(yàn)；以及內(nèi)部審批標(biāo)準(zhǔn)或責(zé)任制度體系與戰(zhàn)略目標(biāo)不統(tǒng)一。

　　重要的是，企業(yè)必須考慮內(nèi)部流程的設(shè)計(jì)，既要有合理的控制性又要有利于正確交易的決策。另外，交易團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)負(fù)責(zé)預(yù)見這些重要問題并確保在初步評(píng)估、盡職調(diào)查、估值和談判階段，與信托銀行、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法律及業(yè)務(wù)顧問保持緊密合作，謹(jǐn)慎地制定適當(dāng)?shù)牟①?gòu)價(jià)格，對(duì)可行的并購(gòu)價(jià)格的調(diào)整達(dá)成共識(shí)，并最終商定適當(dāng)?shù)牟①?gòu)價(jià)格以完成交易。

　　復(fù)雜的項(xiàng)目管理及各方溝通協(xié)調(diào)的困難

　　收購(gòu)一家公司本身的程序就是復(fù)雜的。而境外收購(gòu)時(shí)，特別是收購(gòu)在全球各地都有網(wǎng)點(diǎn)和資產(chǎn)的目標(biāo)公司時(shí)，收購(gòu)項(xiàng)目的管理問題會(huì)更加突出。比如，在境外收購(gòu)時(shí)，目標(biāo)公司的大量信息一般不對(duì)外公開，即使是在對(duì)方配合并愿意提供信息的情況下，也通常是由賣方建立信息資料庫(kù)，中國(guó)公司往往很難直接接觸到目標(biāo)公司的所有材料。通過買方的財(cái)務(wù)顧問，向賣方的財(cái)務(wù)顧問獲取資料信息的程序往往十分復(fù)雜。如果對(duì)信息資料庫(kù)沒有經(jīng)驗(yàn)，即使賣方提供了信息也有可能找不到，利用效率低下。對(duì)中國(guó)公司來說，由于審批、簽證、交易時(shí)間等問題，對(duì)這些在世界各地?fù)碛蟹种�機(jī)構(gòu)的目標(biāo)公司的實(shí)地考察也存在相當(dāng)?shù)睦щy。中國(guó)公司通常會(huì)聘請(qǐng)多個(gè)顧問團(tuán)隊(duì)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行項(xiàng)目管理和盡職調(diào)查，由于地域、時(shí)差、文化、語言等問題，更加重了中國(guó)公司協(xié)調(diào)并管理其顧問團(tuán)隊(duì)的復(fù)雜性。

　　與目標(biāo)公司和其顧問溝通方面的困難

　　海外交易時(shí)通常很難與目標(biāo)公司的管理層進(jìn)行直接溝通，往往是通過賣方財(cái)務(wù)顧問與目標(biāo)公司管理層進(jìn)行溝通。一般情況下，賣方財(cái)務(wù)顧問僅會(huì)安排一次雙方管理人員會(huì)議和一次實(shí)地考察，不會(huì)答應(yīng)多次、長(zhǎng)時(shí)間的與管理層直接接觸。因此，中國(guó)公司在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行了解的進(jìn)程，往往在很大程度上依賴于賣方財(cái)務(wù)顧問的協(xié)調(diào)作用。通常中國(guó)公司需經(jīng)過賣方顧問才能向目標(biāo)公司進(jìn)行提問并得到反饋，從而影響溝通效率。同時(shí)，語言和文化等方面的差異，使得中國(guó)公司往往很難和海外的目標(biāo)公司、賣方及賣方財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行及時(shí)有效的溝通，從而影響了中國(guó)公司對(duì)交易進(jìn)程的把握。一般而言，即使中國(guó)公司的高管可以與目標(biāo)公司管理層進(jìn)行直接的溝通，往往習(xí)慣以正式信函或批復(fù)的形式進(jìn)行，從而相對(duì)延長(zhǎng)了信息傳達(dá)的時(shí)間。某些海外目標(biāo)公司管理層則更加習(xí)慣于以電子郵件或電話的方式同對(duì)方進(jìn)行實(shí)時(shí)溝通。這種交流習(xí)慣的不同導(dǎo)致了各方意見未能及時(shí)明確的反映給對(duì)方，嚴(yán)重影響了交易的進(jìn)程。面對(duì)與賣方或目標(biāo)公司進(jìn)行書面交流、準(zhǔn)備電話會(huì)議或會(huì)議面談、交易進(jìn)程管理等潛在挑戰(zhàn)，投資者需要擁有充分的了解和準(zhǔn)備。

　　目標(biāo)公司一些特殊的商業(yè)行為在中國(guó)并不常見

　　在發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是歐美地區(qū)，由于資本市場(chǎng)的繁榮和商業(yè)環(huán)境的相對(duì)成熟，目標(biāo)公司往往會(huì)采取一些特殊的商業(yè)行為以保證業(yè)務(wù)運(yùn)作的有效進(jìn)行，如金融衍生工具、股票期權(quán)或私人養(yǎng)老金計(jì)劃等，而中國(guó)企業(yè)對(duì)于這些商業(yè)行為認(rèn)識(shí)尚淺。比如歐美地區(qū)的目標(biāo)公司往往會(huì)選擇并采用金融衍生工具來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如遠(yuǎn)期外匯合同、期權(quán)、利率掉期、貨幣掉期等，但如果運(yùn)作不當(dāng)，這些衍生工具非但不能有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)造成目標(biāo)公司巨大的潛在支付義務(wù)，給目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流造成重大負(fù)面影響。此外，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的公司都沒有員工私人養(yǎng)老金計(jì)劃，由于私人養(yǎng)老金計(jì)劃的計(jì)算十分復(fù)雜，且相關(guān)的法律法規(guī)過于繁瑣，可能會(huì)導(dǎo)致目標(biāo)公司對(duì)于私人養(yǎng)老金計(jì)劃的貢獻(xiàn)不足，造成中國(guó)公司對(duì)目標(biāo)公司對(duì)上述安排的風(fēng)險(xiǎn)及估值考慮不足。建議中國(guó)投資者進(jìn)行海外收購(gòu)時(shí)，把工作重點(diǎn)放在確認(rèn)重大交易事項(xiàng)和詳細(xì)分析這些事項(xiàng)對(duì)未來現(xiàn)金流的影響，當(dāng)發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司擁有復(fù)雜的金融衍生工具時(shí)，盡量通過談判確保這些工具在收購(gòu)前終止，或者力爭(zhēng)在最終的收購(gòu)價(jià)格里反映這類風(fēng)險(xiǎn)。

　　稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　目標(biāo)公司所在地與中國(guó)的稅務(wù)法律一般存在很大的不同。中國(guó)公司需要聘請(qǐng)日標(biāo)公司所在地的稅務(wù)專家對(duì)當(dāng)?shù)氐亩愂阵w制進(jìn)行詳細(xì)的分析，尤其需要對(duì)那些在世界各地都擁有分支機(jī)構(gòu)的目標(biāo)公司進(jìn)行傘面的稅務(wù)體系了解，這些工作增加了中國(guó)公司進(jìn)行海外收購(gòu)的難度。另外，目標(biāo)公司稅務(wù)支付、稅務(wù)行為是否滿足當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)構(gòu)的要求，電是中國(guó)公司在海外收購(gòu)中面臨的問題。同時(shí)應(yīng)當(dāng)留意目標(biāo)公司是否有過分激烈的避稅政策，導(dǎo)致投資者在接手后不能享受某些稅務(wù)優(yōu)惠的問題。另外，目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模型中重要的假設(shè)條件包括了稅率以及目標(biāo)公司被收購(gòu)后費(fèi)用的可抵減性等因素，這些都會(huì)影響到現(xiàn)金流模型中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，進(jìn)而影響到目標(biāo)公司的定價(jià)。

　　目標(biāo)公司人事合同補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)公司在進(jìn)行海外收購(gòu)時(shí)，被收購(gòu)的目標(biāo)公司可能與員工尤其是高級(jí)管理人員簽訂了長(zhǎng)期勞動(dòng)合同，在目標(biāo)公司控制權(quán)發(fā)生變更時(shí)，可能產(chǎn)生數(shù)額巨大的員工補(bǔ)償費(fèi)用。很多時(shí)候，海外的目標(biāo)公司在與管理層及某些重要員工簽訂的勞動(dòng)合同中，會(huì)包含控制權(quán)發(fā)生變更時(shí)必須補(bǔ)償他們?nèi)齻�(gè)月到三十六個(gè)月的薪酬；他們擁有的股權(quán)自動(dòng)可以行權(quán)；并且勞動(dòng)合同在交易日自動(dòng)終止等條款。因此，中國(guó)公司為了成功收購(gòu)該目標(biāo)公司，不僅會(huì)在收購(gòu)時(shí)支付大筆的補(bǔ)償金額，導(dǎo)致收購(gòu)成本增高，而且需要為留任某些關(guān)鍵人員而重新談判勞動(dòng)合同，進(jìn)而改變了目標(biāo)公司的未來經(jīng)營(yíng)成本，從而有可能使得該項(xiàng)交易的投資回報(bào)率與評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生巨大差異。

　　目標(biāo)公司專利權(quán)屬及使用的問題

　　中國(guó)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)時(shí)通常希望取得目標(biāo)公司的專利權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但在實(shí)際操作中則可能面臨以下兩方面問題：一、目標(biāo)公司所在地的專利權(quán)有可能受到當(dāng)?shù)卣�府的保護(hù)，只能在當(dāng)?shù)厥褂�，無法出口；二、目標(biāo)公司的某些專利權(quán)可能歸其某些員工個(gè)人所有，因此中國(guó)企業(yè)在收購(gòu)時(shí)應(yīng)考慮如何留任這類員工或一旦此類員工離任所造成的潛在成本。

　　由于人員流失而無法順利完成整合

　　中國(guó)公司通常對(duì)交易過程非常關(guān)注，但是有時(shí)會(huì)因交易成功后的整合計(jì)劃考慮不夠及時(shí)或不周全，導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更當(dāng)日目標(biāo)公司大部分人員流失。即使在收購(gòu)?fù)瓿芍�后，人事的調(diào)整也是一個(gè)復(fù)雜的過程。高級(jí)管理人員、關(guān)鍵管理人員和員工是否能夠留任，對(duì)于提高并購(gòu)后企業(yè)的整體效率，實(shí)現(xiàn)管理協(xié)同的優(yōu)化效應(yīng)十分重要。中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外收購(gòu)時(shí)，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，往往會(huì)對(duì)目標(biāo)公司的高管是否愿意繼續(xù)接管公司持樂觀態(tài)度，導(dǎo)致其可能不會(huì)重視與對(duì)方高管在接管前進(jìn)行的談判，也不會(huì)在雙方簽訂的買賣交接合同中正式提及相關(guān)交接事宜，因此有可能導(dǎo)致在交接當(dāng)日目標(biāo)公司所有員工離職，而中國(guó)公司因簽證等問題無法在交接當(dāng)日派人進(jìn)行接管的嚴(yán)重問題，導(dǎo)致整合無法順利完成。建議在調(diào)查工作前期就發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司的重要職員，確保投資者盡早與這些重要職員或高管建立良好的關(guān)系，并在買賣交接合同的條款中有所體現(xiàn)，使目標(biāo)公司從交易結(jié)束后的第一天起，就有好的管理層接手管理。

　　外國(guó)政府的政策監(jiān)管與審批

　　中國(guó)公司進(jìn)行跨國(guó)投資時(shí)，通常會(huì)面臨國(guó)內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求問題。例如“薩班斯法案”要求中國(guó)公司對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制做出相應(yīng)的調(diào)查，并盡早對(duì)收購(gòu)對(duì)象的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制系統(tǒng)做出評(píng)估，這些必要的步驟都意味著中國(guó)公司可能需要花費(fèi)更多的成本。中國(guó)公司在向美國(guó)、歐洲及非洲等地投資時(shí)，通常會(huì)經(jīng)歷一個(gè)非常繁瑣的審批過程，同時(shí)要考慮到當(dāng)?shù)夭煌�于中�?guó)的法律體系。在很多國(guó)家，不但要考慮聯(lián)邦法律，還要考慮不同州各自的法律規(guī)定。很多國(guó)家也可能會(huì)出于國(guó)家安全方面的考慮，拒絕批準(zhǔn)或采用其它政治手段阻撓中國(guó)企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)孛舾行云髽I(yè)的收購(gòu)，使得目標(biāo)公司或中國(guó)企業(yè)不得不在談判的過程中退出，從而導(dǎo)致交易的失敗。得到海外各級(jí)政府、監(jiān)管部門的批準(zhǔn)是每一個(gè)并購(gòu)交易成功的必要條件。建議投資者充分了解海外各級(jí)政府、監(jiān)管部門的審批條件，如果需要，聘用可以向政府游說的特殊顧問來協(xié)助審批過程是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　外國(guó)強(qiáng)大的工會(huì)組織影響

　　在目標(biāo)公司控制權(quán)發(fā)生變更時(shí)，由于目標(biāo)公司可能存在強(qiáng)大的工會(huì)組織，人員方面的經(jīng)營(yíng)成本可能會(huì)因此發(fā)生改變。中國(guó)公司在海外收購(gòu)大型企業(yè)時(shí)，往往由于職工數(shù)量過多，成本過高，而導(dǎo)致收購(gòu)交易需要得到當(dāng)?shù)毓��?huì)組織的批準(zhǔn)，但與工會(huì)組織進(jìn)行談判的過程往往十分艱難，并可能會(huì)迫使中國(guó)公司為了達(dá)成交易而做出讓步。在目標(biāo)公司控制權(quán)發(fā)生變更后，工會(huì)組織又可能會(huì)代表工人一方和收購(gòu)方就工人的薪資福利、人員精簡(jiǎn)、工作環(huán)境、廠址搬遷等方面進(jìn)行新一輪的談判，尤其會(huì)對(duì)于人員精簡(jiǎn)、廠房關(guān)閉等重大敏感問題進(jìn)行極力反對(duì)，從而導(dǎo)致目標(biāo)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成本與預(yù)期收益率之間產(chǎn)生巨大差距，同時(shí)也可能在當(dāng)?shù)匾�發(fā)負(fù)面輿論，對(duì)其造成不良影響，并導(dǎo)致當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)中國(guó)公司的排斥。中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)時(shí)最好事先了解并識(shí)別工會(huì)組織對(duì)交易結(jié)果造成的影響，在交易結(jié)束之前，與工會(huì)組織進(jìn)行必要的談判。

　　海外媒體報(bào)道對(duì)收購(gòu)的影響

　　目標(biāo)公司所在國(guó)媒體和國(guó)際媒體針對(duì)“中國(guó)收購(gòu)”有可能會(huì)有極大的興趣并做出大量的報(bào)道，這將影響公眾的看法并影響到審批結(jié)果，甚至影響到目標(biāo)公司是否愿意繼續(xù)談判。如果目標(biāo)公司是上市企業(yè)，媒體的介入有可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲而提高收購(gòu)成本。如果目標(biāo)公司所在的地區(qū)對(duì)外國(guó)投資比較敏感，或者媒體輿論對(duì)審批結(jié)果有可能造成不好的影響，在這種情況下公共關(guān)系顧問有可能緩解緊張的局勢(shì)。公共關(guān)系顧問可以協(xié)助中國(guó)公司合理地傳播其投資意圖，舉行有關(guān)收購(gòu)計(jì)劃的新聞發(fā)布會(huì)，并對(duì)不良媒體報(bào)道采取挽救措施。總之，為了能夠順利的完成海外投資，中國(guó)投資者對(duì)各類預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)和困難要有充足的準(zhǔn)備。從投資者公司內(nèi)部選擇不同部門的合適人選，聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的顧問團(tuán)隊(duì)，是組建并購(gòu)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的關(guān)鍵。顧問團(tuán)隊(duì)可以利用他們的經(jīng)驗(yàn)，為投資者提供各類專業(yè)意見和服務(wù)包括協(xié)調(diào)并購(gòu)工作、盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)咨詢、稅務(wù)安排、起草法律文件、獲得審批和企業(yè)并購(gòu)后的整合等方面。中國(guó)投資者通常從海外投資項(xiàng)目和與顧問合作的經(jīng)歷中收益匪淺。尤其有益于培養(yǎng)公司內(nèi)部具有海外投資經(jīng)驗(yàn)的自有人才。

　　負(fù)責(zé)任的投資行為

　　中國(guó)公司在海外并購(gòu)時(shí)，有時(shí)只關(guān)心短期內(nèi)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)回報(bào)，而對(duì)其它更長(zhǎng)期的公司戰(zhàn)略發(fā)展和業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展方面關(guān)注不夠，從而導(dǎo)致接手目標(biāo)公司后遭遇各方面的問題，嚴(yán)重時(shí)致使公司停產(chǎn)。對(duì)于中國(guó)想要“走出去”的企業(yè)來說，識(shí)別項(xiàng)目的非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目得到各利益相關(guān)方的廣泛認(rèn)同，并且使公司順利地運(yùn)營(yíng)是其努力方向。

　　細(xì)節(jié)決定成敗。顯然，在中國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境謀求發(fā)展的過程中，風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與人才隊(duì)伍的建立是兩項(xiàng)基本的、長(zhǎng)期的建設(shè)。中國(guó)企業(yè)在順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮，積極推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的道路上，任重道遠(yuǎn)。