內(nèi)容摘要：文章指出，金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化包括宏觀面必要的政策監(jiān)管、法律約束，改進(jìn)金融衍生品業(yè)務(wù)的管理體制和運(yùn)行機(jī)制，培育金融衍生品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)以及加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管和國(guó)際合作等。金融衍生品是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)物，對(duì)全球金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用，同時(shí)也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)的發(fā)生擴(kuò)大了金融衍生品交易的金融風(fēng)險(xiǎn)，防范金融衍生品投資的風(fēng)險(xiǎn)除了企業(yè)本身加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理外，更需要宏觀層面加強(qiáng)金融衍生品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，為金融衍生品投資提供良好的金融生態(tài)環(huán)境。

　　關(guān)鍵詞：金融衍生品；監(jiān)管體制；法規(guī)體系；運(yùn)行機(jī)制；國(guó)際合作

　　金融衍生品是金融產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)物，對(duì)全球金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用。金融市場(chǎng)上，投資者可以根據(jù)各自的實(shí)際情況使用相應(yīng)的金融衍生品來(lái)對(duì)沖和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使用得當(dāng)可以幫助企業(yè)穩(wěn)定成本，保持財(cái)務(wù)和盈利狀況的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融衍生品交易也將成為我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一種不可缺少的風(fēng)險(xiǎn)防范方法。但金融衍生品本身也隱含著比傳統(tǒng)金融產(chǎn)品更大的風(fēng)險(xiǎn)。如何正確有效地使用金融衍生品，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求；同時(shí)在美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)后，對(duì)加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新市場(chǎng)監(jiān)管的呼聲也越來(lái)越高。

　　我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)處在起步階段，金融危機(jī)給我國(guó)金融衍生品的發(fā)展提供了挑戰(zhàn)和機(jī)遇，因此，應(yīng)以危機(jī)為契機(jī)，構(gòu)建適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展需要的監(jiān)管有效、法律制度完備、符合國(guó)際通行慣例和國(guó)際合作要求、交易制度規(guī)范有序的金融生態(tài)環(huán)境。

　　改革金融監(jiān)管模式且完善金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制

　　在2009年兩會(huì)政府工作報(bào)告中，溫家寶總理提出要加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。“各類(lèi)金融企業(yè)都要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。處理好金融創(chuàng)新、金融開(kāi)放與金融監(jiān)管的關(guān)系。”吸取金融危機(jī)的教訓(xùn)，優(yōu)化我國(guó)金融衍生品投資環(huán)境，加快金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展必須具備相對(duì)完善的監(jiān)管機(jī)制。

　　國(guó)際上金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管主要有多層次監(jiān)管、混合金融監(jiān)管和集中統(tǒng)一監(jiān)管三種模式。目前，我國(guó)采用的是一線多頭監(jiān)管模式，金融監(jiān)管權(quán)集中在中央政府，由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等多個(gè)中央級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生品市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。傳統(tǒng)上，我國(guó)金融領(lǐng)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)被分為銀行、證券和保險(xiǎn)，這種區(qū)分是以每一個(gè)金融領(lǐng)域保持相對(duì)清晰的界分為前提的。當(dāng)今，全球資本市場(chǎng)面臨的共同問(wèn)題是因金融衍生品的快速發(fā)展和混業(yè)經(jīng)營(yíng)所引發(fā)的監(jiān)管真空或交叉監(jiān)管問(wèn)題。這將導(dǎo)致對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式—不同金融產(chǎn)品的分類(lèi)監(jiān)管模式的巨大挑戰(zhàn)。

　　2005年，我國(guó)正式提出穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的試點(diǎn)，并在金融業(yè)立法方面進(jìn)行了修改，為進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)留出了適當(dāng)?shù)目臻g。隨著創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，銀行、證券、保險(xiǎn)之間的交叉和融合將會(huì)越來(lái)越明顯。

　　由于我國(guó)目前正處于積極建構(gòu)多層次金融市場(chǎng)體系的過(guò)程中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也相應(yīng)地會(huì)形成多層次、分功能的監(jiān)管模式。因此，我國(guó)整體金融監(jiān)管體制還很難形成集中統(tǒng)一的監(jiān)管模式，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍會(huì)在一定的時(shí)期內(nèi)履行分業(yè)監(jiān)管的職能。為避免監(jiān)管真空和多重監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)，保證金融衍生品監(jiān)管框架的穩(wěn)定性、持續(xù)性和統(tǒng)一性，可以借鑒國(guó)外混合金融監(jiān)管體制的經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建我國(guó)金融監(jiān)管模式，加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)管，及時(shí)防范和化解金融衍生品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融衍生產(chǎn)品的健康發(fā)展。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)建立以統(tǒng)一的中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主，交易所一線監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)自律為輔的立體監(jiān)管格局。在現(xiàn)階段，可采用金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議等形式，為混合監(jiān)管提供一個(gè)平臺(tái)，在保證現(xiàn)有監(jiān)管框架的前提下，實(shí)現(xiàn)跨監(jiān)管部門(mén)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。

　　加快金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)體系建設(shè)

　　金融生態(tài)主要強(qiáng)調(diào)金融運(yùn)行的外部環(huán)境，其中法律制度環(huán)境是金融生態(tài)的主要構(gòu)成要素。從立法角度看，《證券法》、《公司法》等法律保障了我國(guó)企業(yè)和證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。然而，目前我國(guó)尚無(wú)有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的國(guó)家法律。為了給金融消費(fèi)者營(yíng)造安定的投資環(huán)境，同時(shí)防止投機(jī)者利用法律空隙進(jìn)行欺詐，我國(guó)應(yīng)適應(yīng)新型金融衍生產(chǎn)品、混業(yè)經(jīng)營(yíng)和多種新型金融產(chǎn)品所引發(fā)問(wèn)題的需要，盡快修訂《證券法》、《公司法》、《破產(chǎn)法》等法律，增加金融衍生品交易方面的相關(guān)條款，同時(shí)可考慮單獨(dú)制定《期貨法》、《金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管法》等相關(guān)法律，完善場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易的法律和法規(guī)，為金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和金融衍生品市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利的法律環(huán)境，使金融衍生產(chǎn)品交易有法可依，有效避免法律風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。

　　金融衍生品和混業(yè)經(jīng)營(yíng)使金融法制進(jìn)入根本變革的時(shí)代，在防范金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)方面銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和中央銀行應(yīng)密切合作、互通信息，和市場(chǎng)參與者包括交易商和最終用戶充分合作和溝通。新形勢(shì)下，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局應(yīng)及時(shí)統(tǒng)一和規(guī)范金融衍生品投資的會(huì)計(jì)和稅收標(biāo)準(zhǔn)，接軌國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂；對(duì)與金融衍生品核算和披露相關(guān)的金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則進(jìn)行重新評(píng)價(jià)，制定詳細(xì)的會(huì)計(jì)和報(bào)表原則以及內(nèi)部控制會(huì)計(jì)規(guī)范，提高市場(chǎng)參與者，特別是場(chǎng)外市場(chǎng)參與者經(jīng)營(yíng)金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的透明度要求。

　　2009年3月11日中國(guó)人民銀行發(fā)布了《中國(guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》，考慮了我國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況及發(fā)展需要，又借鑒了國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，使我國(guó)金融衍生產(chǎn)品統(tǒng)一自律文本的標(biāo)準(zhǔn)邁上一個(gè)新臺(tái)階；同時(shí)也將成為完善我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)性制度安排，為引導(dǎo)市場(chǎng)成員建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范制度發(fā)揮重要作用。

　　推進(jìn)、完善利率市場(chǎng)化改革和人民幣匯率形成機(jī)制改革

　　目前，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r可以概括為“商品期貨市場(chǎng)逐步規(guī)范發(fā)展，利率類(lèi)衍生產(chǎn)品快速發(fā)展，匯率類(lèi)衍生產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)，股指類(lèi)衍生產(chǎn)品進(jìn)入起步階段”。近年來(lái)，央行相繼推出了債券遠(yuǎn)期、人民幣利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化和匯率形成機(jī)制改革進(jìn)程不斷深入，人民幣利率和匯率波動(dòng)幅度正逐漸加大，利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)日益顯現(xiàn)，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)對(duì)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的參與程度日益加深，對(duì)進(jìn)一步完善金融衍生品市場(chǎng)提出了更高的要求。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，充分的競(jìng)爭(zhēng)和非管制的利率、匯率、價(jià)格等機(jī)制會(huì)使收益的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)更為突出，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的管理和利用是增強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，轉(zhuǎn)移和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。因此，應(yīng)完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，并逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的完全可自由兌換。同時(shí)，積極推動(dòng)外匯市場(chǎng)發(fā)展，豐富匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，從而刺激金融衍生品有效需求的產(chǎn)生，促進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。

　　在金融衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展中，美國(guó)存在的問(wèn)題是過(guò)度創(chuàng)新，監(jiān)管缺失，而中國(guó)的問(wèn)題則是創(chuàng)新不足，管制過(guò)度。相對(duì)而言，我國(guó)金融產(chǎn)品目前尚不豐富，比如市場(chǎng)上期權(quán)產(chǎn)品、金融期貨產(chǎn)品、信用關(guān)聯(lián)型結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品等都比較缺乏。未來(lái)如何去進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，在華爾街金融產(chǎn)品創(chuàng)新模式失敗的情形下，我國(guó)必須重新審視。因此，銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等多種金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上拓展經(jīng)營(yíng)范圍，改革金融工具結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所及交易方式，使金融工具逐步向多元化方向發(fā)展，積極開(kāi)發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　同時(shí)，開(kāi)展金融衍生品業(yè)務(wù)需要有做空機(jī)制、混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，多態(tài)樣的金融工具結(jié)構(gòu)，公開(kāi)市場(chǎng)和私募市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。值得注意的是，出于管理與控制金融風(fēng)險(xiǎn)的需要，我國(guó)在推出金融衍生產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)遵循交易場(chǎng)內(nèi)化的原則，將衍生品納入到交易所的產(chǎn)品系列中，大力發(fā)展那些在交易所交易、標(biāo)準(zhǔn)化、便于有效監(jiān)管的基礎(chǔ)性期貨期權(quán)類(lèi)衍生產(chǎn)品�？筛鶕�(jù)我國(guó)國(guó)情，不斷完善國(guó)債收益率曲線的形成，為積累日損益數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)管理模型打下基礎(chǔ)。通過(guò)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)流行的主要產(chǎn)品進(jìn)行解剖，以提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)能力，切實(shí)提高自主創(chuàng)新能力。特別是面對(duì)人民幣利率、匯率市場(chǎng)化的日益深化，通過(guò)自主制定合理的人民幣衍生產(chǎn)品報(bào)價(jià)，可以提高國(guó)內(nèi)金融服務(wù)效率，增強(qiáng)和培育金融衍生品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　加強(qiáng)金融衍生品相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)

　　目前在我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展中，無(wú)論是衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)還是衍生產(chǎn)品的運(yùn)用，都需要加強(qiáng)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)。從投資者風(fēng)險(xiǎn)防范的角度分析，金融衍生品的運(yùn)用程度及其效果很大程度上應(yīng)該與企業(yè)相關(guān)團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)水平和管理經(jīng)驗(yàn)相匹配。企業(yè)要在金融衍生品投資中合理控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得預(yù)期的收益，就必須提升企業(yè)管理層和相關(guān)團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)水平和管理能力，提高運(yùn)用金融衍生品的能力。

　　由于金融衍生品交易的復(fù)雜性和市場(chǎng)的不確定性，金融衍生品只有在一定條件下才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和降低交易成本的目標(biāo)，而企業(yè)的高層管理者往往對(duì)金融衍生品的潛在風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，當(dāng)危機(jī)就要爆發(fā)時(shí)，決策者還不知道自己的決策已經(jīng)失誤。因此，管理層應(yīng)對(duì)金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識(shí)，明確金融衍生品交易內(nèi)部控制的重要性。換言之，企業(yè)金融衍生品投資不是高層決策者可以獨(dú)立完成的，而是需要一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，由企業(yè)不同部門(mén)核心人員共同參與。董事會(huì)及高層管理人員應(yīng)定期對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)管理方面的重要政策和處理方法重新進(jìn)行評(píng)價(jià)，鼓勵(lì)基層進(jìn)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理及風(fēng)險(xiǎn)狀況的討論，保證企業(yè)具有關(guān)于金融衍生品業(yè)務(wù)的相應(yīng)政策和程序安排。交易部門(mén)應(yīng)遵守企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)規(guī)定，制定本部門(mén)投資策略及風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)辦法，及時(shí)傳遞交易的有關(guān)信息，配合其他部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作；財(cái)務(wù)部則負(fù)責(zé)根據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的總體分析，從部門(mén)的角度提出對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的意見(jiàn)，并在稅收、會(huì)計(jì)處理上做出適應(yīng)金融衍生品特征的安排；風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)則應(yīng)分析各種金融衍生品的特性及風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，測(cè)量、報(bào)告及監(jiān)督企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，提出控制風(fēng)險(xiǎn)的具體辦法，制定企業(yè)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，策劃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)工作等等。

　　加強(qiáng)金融衍生品市場(chǎng)的國(guó)際監(jiān)管和國(guó)際合作

　　金融衍生產(chǎn)品交易在世界范圍內(nèi)蓬勃開(kāi)展，交易的超國(guó)界性和超政府性，使單一國(guó)家和地區(qū)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的管理鞭長(zhǎng)莫及，不能有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面控制�，F(xiàn)行法律對(duì)我國(guó)機(jī)構(gòu)參與境外期貨交易存在監(jiān)管真空，監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以有效進(jìn)行跨境監(jiān)管。自從允許符合條件的國(guó)有企業(yè)參與境外期貨市場(chǎng)以來(lái)，企業(yè)違規(guī)參與投機(jī)發(fā)生巨額虧損的案例時(shí)有發(fā)生。因此，加強(qiáng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的國(guó)際監(jiān)管和國(guó)際合作，成為國(guó)際金融界和各國(guó)金融當(dāng)局的共識(shí)。

　　我國(guó)有必要通過(guò)實(shí)施細(xì)則、司法解釋等形式，將成熟且有效的做法法律化，賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與定期及突發(fā)事件下國(guó)際監(jiān)管合作的權(quán)力。對(duì)于跨國(guó)衍生交易，應(yīng)建立合理的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，既保證信息披露的可靠性和完整性，以利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大，又保證被監(jiān)管對(duì)象具有充分的自主權(quán)，通過(guò)內(nèi)部管理程序進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。在規(guī)則性監(jiān)管協(xié)調(diào)上，應(yīng)明確國(guó)內(nèi)不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間、國(guó)內(nèi)和國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的職責(zé)范圍，建立信息交流和共享機(jī)制，協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)取得有效監(jiān)管所需的資料，并通過(guò)對(duì)信息使用的限制避免信息被濫用。就應(yīng)對(duì)危機(jī)的監(jiān)管協(xié)作而言，必須對(duì)突發(fā)事件及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、范圍作出限制并在各監(jiān)管機(jī)構(gòu)間建立穩(wěn)妥、合理的危機(jī)處理機(jī)制，通過(guò)明確、合法的程序支持，維護(hù)衍生品市場(chǎng)乃至整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

　　結(jié)論

　　隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，在金融國(guó)際化的背景下，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。針對(duì)金融衍生品存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型以及杠桿性、虛擬性和復(fù)雜性等風(fēng)險(xiǎn)特性，無(wú)論是市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)，還是投資者，都必須對(duì)其有充分的認(rèn)識(shí)并從不同的角度健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，共同營(yíng)造良好的金融衍生品投資生態(tài)環(huán)境。

　　發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家金融市場(chǎng)的虛假繁榮、衍生品監(jiān)管的缺位引發(fā)的金融危機(jī)給各國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的影響，也為我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展提供了前車(chē)之鑒。在當(dāng)前全球金融危機(jī)影響逐步消退的形勢(shì)下，要在穩(wěn)健發(fā)展過(guò)程中防范風(fēng)險(xiǎn)，必須從宏觀角度加強(qiáng)我國(guó)金融衍生品立法建設(shè)，加快金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)體系建設(shè)，制定與之相適應(yīng)的會(huì)計(jì)制度、稅收制度和監(jiān)管制度；健全市場(chǎng)監(jiān)管制度與完善金融市場(chǎng)、完善金融監(jiān)管模式，通過(guò)改革金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制，建立政府監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部管理和交易所自律三級(jí)監(jiān)管體制。同時(shí)，加快金融衍生品的開(kāi)發(fā)并進(jìn)行適當(dāng)和有效地監(jiān)管，豐富場(chǎng)內(nèi)金融衍生品業(yè)務(wù)、提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)和定價(jià)能力，切實(shí)提高自主創(chuàng)新能力，為我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)健康有序發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　從投資者角度而言，如何正確有效地使用金融衍生品，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，企業(yè)必須健全金融衍生品投資的內(nèi)部控制規(guī)范、形成有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，并加快金融衍生品相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)，提升企業(yè)管理層和相關(guān)團(tuán)隊(duì)金融衍生品投資的專(zhuān)業(yè)水平和管理能力。

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