2009-02-06 15:55 來源：呂玉芹
【摘要】中外各界越來越來重視企業(yè)社會責任的今天，發(fā)展社會責任投資是強化企業(yè)社會責任、貫徹科學發(fā)展觀的重要手段。我國對社會責任投資剛有初步認識，我們應借鑒發(fā)達國家和地區(qū)社會責任投資的經驗與做法，采取一系列措施發(fā)展我國的社會責任投資。
關鍵詞：社會責任投資 企業(yè)社會責任 科學發(fā)展觀
一、引言
“社會責任投資”（Socially Responsible Investment，SRI）也被稱為“可持續(xù)發(fā)展和社會責任投資”（Sustainable&Responsible Investing），是一種投資者基于對經濟、社會、環(huán)境因素的綜合考慮，最終做出投資決策的投資行為，即以股票投資、融資等形式為那些承擔了社會責任的企業(yè)供資金支持。自20世紀70年代以來，社會責任投資在發(fā)達國家和地區(qū)已經蔚然成風。
最早的社會責任投資是美國在英屬殖民地時期，當?shù)氐馁F族和一些宗教信徒就拒絕參與奴隸貿易，也明文規(guī)定禁止投資煙草、酒精、賭博等行業(yè)的所謂“罪惡”股票，后擴展到其他方面。現(xiàn)代社會責任投資要求企業(yè)在追求經濟效益、保護股東利益的同時，特別關心對企業(yè)生存和發(fā)展有影響與日俱增的因素：環(huán)境保護和人權問題等。
改革開放三十年，我國企業(yè)的經濟實力有了很大增強，為經濟增長、市場繁榮和人民生活顯著改善做出了巨大貢獻，并通過納稅、公益捐贈等形式履行著社會責任。但同時，我們也看到，一些企業(yè)存在過于重視盈利目標、漠視社會責任的嚴重問題。如污染環(huán)境、拖欠工資、雇用童工、忽視安全、坑害顧客、不講誠實、捐贈水平低、股東責任弱化、債權人利益保護不足、公司治理結構不完善等，這些行為造成了企業(yè)與政府之間、企業(yè)與員工之間、企業(yè)與消費者之間、企業(yè)與投資者之間、企業(yè)與自然環(huán)境之間的不和諧，成為了經濟可持續(xù)發(fā)展的障礙。黨的十六大提出了以人為本的科學發(fā)展觀，科學發(fā)展觀要求企業(yè)發(fā)展必須深入貫徹以人為本和全面協(xié)調可持續(xù)的基本原則，追求經濟、社會與環(huán)境和諧和全面、協(xié)調的可持續(xù)發(fā)展。因此，有必要采取政府引導、法律保障、企業(yè)自身規(guī)范相結合等辦法，通過建立企業(yè)履行社會責任的激勵約束機制，來貫徹科學發(fā)展觀。而大力推動社會責任投資，就是其中的重要手段。
二、發(fā)達國家和地區(qū)社會責任投資的實踐
美國的現(xiàn)代社會責任投資受到1960年代民權運動、女權運動和環(huán)保運動的推動。越戰(zhàn)期間，美國出現(xiàn)了第一只社會責任投資基金——Pax World Balanced Fund，該基金在投資組合中排除了與越戰(zhàn)有關的公司。美國的社會責任型基金種類繁多，而且在行業(yè)以及投資手段上都有一定限制，如Sierra Club共同基金關注那些符合社會和環(huán)境準則的股票。 1970年代以后，美國的有關社會責任投資的研究和實踐廣泛開展起來。1996年美國社會投資論壇（Social Investment Forum，SIF）成立。1999年道·瓊斯可持續(xù)全球指數(shù)（Dow Jones Sustainability GlobalIndex，DJSGI）發(fā)布，這意味著社會責任投資成為金融業(yè)的重要組成部分。據美國社會投資論壇統(tǒng)計，1995年美國社會責任投資是6329億美元，2003年增至2.16萬億美元，基金的數(shù)目也由1997年的139支，增長到2003年的200支。目前，美國的社會責任投資的資金在專業(yè)資產投資中所占的比例已達11.3％，即在每9美元專業(yè)投資的資金中有1美元是符合社會責任投資標準的。
英國從1948年起，國家教會作為一個獨立的機構投資者開始關注投資的倫理性，提出了要使投資有利于人類和平與健康的投資方針。直到1984年，英國才首次誕生了以“社會責任投資”為明確目的的倫理基金，名為“友人養(yǎng)老準備基金”。目前，英國擁有世界第二大社會責任投資市場。英國政府在發(fā)展社會責任投資方面推出了許多公共政策。說明了政府較早的投入了社會責任投資的建議，并在企業(yè)社會責任管理中取得了較大的成績。
由于英國政府的政策支持，到2000年10月，英國大約有80％的養(yǎng)老基金是社會責任投資。
挪威的政府全球養(yǎng)老基金（Government Pension Fund-Global）是公認的全球透明度最高的主權基金，擁有3700億美元資產，其投資組合比例和投資回報情況以季報和年報的方式公之于眾。目前，該基金投資于42個發(fā)達國家市場和新興市場中，涉及股權和31種外幣的固定收益業(yè)務，過去10年來的平均年回報率為6.5％，2006年達7.9％。2006年，根據挪威投資道德顧問委員會（Advisor Council on Ethics）的建議，將涉及軍工、破壞環(huán)境以及違反人權的21家公司從全球養(yǎng)老基金的投資名單中剔除。其中包括美國的波音公司、沃爾瑪?shù)?2家公司，以及英國、意大利和法國的部分公司。
日本于1999年創(chuàng)立了第一支社會責任投資概念的環(huán)保型基金。2003年7月開發(fā)了社會責任投資股價指數(shù)（socially Responsible Investment Index）。至2007年3月，已有32支同類型基金，規(guī)�？傊导s45億美元。最近，日本經濟團體聯(lián)合會公布一份重要報告——《提高日本企業(yè)投資的社會責任》，要求日本企業(yè)在投資決策中對投資的社會責任問題給予高度關注。亞洲其他國家和地區(qū)已有13支社會責任投資基金，其中香港6只、新加坡5只、韓國1只、臺灣1只。
目前，世界社會責任投資發(fā)展比較好的國家主要在歐美。
三、大力發(fā)展我國社會責任投資的建議
與發(fā)達國家和地區(qū)的社會責任投資發(fā)展狀況相比，我國還有相當?shù)木嚯x，還缺乏專門的法律制度，社會責任投資的產品極少，沒有社會責任投資指數(shù)，缺乏足夠的獨立的社會責任投資研究機構，企業(yè)社會責任方面的評價體系不完善，發(fā)布社會責任報告的企業(yè)很少，且內容不全面，2007年深圳證券交易所僅有21家公司發(fā)布了社會責任報告，比例僅占三十分之一。目前世界上大公司全部編制了社會責任報告，至2002年歐美國家的上市公司已有85％編制了社會責任報告。為了發(fā)展社會責任投資，促進經濟的可持續(xù)發(fā)展，我們應借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的經驗做法，借5·12汶川大地震后企業(yè)自覺履行社會責任的熱情高漲、意識增強這些良好契機，從不同的視角審視并發(fā)展我國的社會責任投資，采取以下措施：
第一，加強法律法規(guī)建設
首先，要把企業(yè)社會責任作為一個法律概念，將其原則和一般性的規(guī)定貫穿于人大或政府頒布的涉及企業(yè)經濟活動的法 規(guī)中。適時制定《企業(yè)社會責任推行條例》。其次，負有制定法律法規(guī)的政府部門如財政部、國資委、證監(jiān)會、稅務總局及其他部門，應在盡快出臺關于企業(yè)社會責任及社會責任投資的法律法規(guī)：（1）證監(jiān)會應出臺上市公司社會責任指引，指引將包括環(huán)境保護、節(jié)約資源、誠實守信、維護職工合法權益、保護消費者利益、參與社會公益事業(yè)等標準作為企業(yè)首次公開發(fā)行股票及再融資的必備條件及上市公司日常監(jiān)管的重要內容，鼓勵上市公司的股東在公司決策中提出有關社會責任議案，鼓勵公司制定反商業(yè)賄賂的規(guī)則及高管行為操守準則。（2）出臺企業(yè)社會責任及社會責任投資信息披露制度。（3）制定一系列稅收優(yōu)惠政策。如有關捐贈免稅或納稅優(yōu)惠的法律，對污染企業(yè)征收污染稅，對積極履行環(huán)保責任的企業(yè)，給予稅收優(yōu)惠或補貼。再次，盡早確立我國社�；鸬耐顿Y規(guī)范，在社�；鹫鲁痰馁Y金運用部分要體現(xiàn)社會責任投資。2008年7月我國的社�；鹪跍罟墒虚_設24個賬戶，這是個好的開始，但很多方面需進一步規(guī)范。
第二，積極開發(fā)社會責任投資產品，鼓勵出臺相關的配套措施
一是相關管部門應設立多品種的社會責任投資基金，如公募基金產品、信托產品等。監(jiān)管部門在審批或核準上予以優(yōu)先考慮，在政策上給予一些行業(yè)性指導。要求一些投資產品比較豐富、規(guī)模比較大的基金公司必須有一定比例的社會責任投資。目前，英國、法國、意大利、瑞典和比利時等國擁有全球符合社會責任投資標準的基金總數(shù)的63.7％。二是盡快推出社會責任投資指數(shù)，借鑒發(fā)達國家證交所的經驗，人選的公司必須在環(huán)境保護、社會責任和經濟責任方面達到一定的標準。投資者運用這一社會標準，投向可持續(xù)發(fā)展的公司，可獲得更好收益。三是在基金評價中引入社會責任投資概念，對一些進行社會責任投資的基金予以更好宣傳，在評級中予以特別揭示。四是成立不同性質、不同級別的社會責任投資研究機構，鼓勵它們開展對社會責任投資的理論研究、調研咨詢、分析、評估、產品設計活動。
第三，充分發(fā)揮各類金融機構的作用
首先，中央銀行要樹立社會責任理念，將社會責任方方面面的信息不斷充實到征信管理系統(tǒng)中去。在信貸政策上要充分體現(xiàn)環(huán)境保護等社會責任政策。其次，商業(yè)銀行在對企業(yè)發(fā)放貸款審核時，加入環(huán)境保護等社會責任考核指標。在業(yè)務開展中高度重視所支持的項目對環(huán)境的影響，并從事前、事中和事后三個環(huán)節(jié)加強對項目環(huán)境影響的監(jiān)控和管理，爭取實現(xiàn)經濟效益和社會效益雙豐收。再次，對小企業(yè)，特別是欠發(fā)達地區(qū)的小企業(yè)，商業(yè)銀行可以為它們提供小額信貸服務，以幫助這些沒有能力開展大規(guī)模經營的企業(yè)建立自己的經濟基礎。最后，保險公司應積極開發(fā)新的社會責任險種。
第四，加強企業(yè)微觀層面的建設
首先，企業(yè)要努力提高經濟運行效率，盡可能創(chuàng)造更多的財富。“倉廩實而知禮節(jié)，衣食足而識榮辱”，企業(yè)的經濟強大，效益好，是履行社會責任的基礎。企業(yè)只有全面負起對社會、對環(huán)境的責任，才能得到投資者支持。其次，完善公司治理結構。社會責任投資被包括在廣義的公司治理結構中。公司的治理結構是否良好，也是投資者決定是否投資的一個重要指標。再次，企業(yè)應制定社會責任的戰(zhàn)略目標，并定期監(jiān)督其完成情況。最后，企業(yè)應定期編報社會責任報告。企業(yè)應按照真實性、相關性、政策性、充分揭示、社會性以及強制和自愿相結合等原則，以社會責任報告為主要方式，向利益相關者報告企業(yè)社會責任的履行情況。企業(yè)社會責任報告應包括企業(yè)的社會公益、公共關系、環(huán)境保護、供應商或消費者維權、職工權益保護等信息。企業(yè)對外披露社會責任信息，有利于接受社會各界的監(jiān)督，塑造良好的企業(yè)形象，提升企業(yè)的品牌價值，增強企業(yè)的可持續(xù)競爭力；也有利于增強企業(yè)透明度和公信力。投資者通過企業(yè)的社會責任報告，可以了解企業(yè)履行社會責任的情況，從而確定投資的目標。
