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潘功勝:大象的資本舞步

來源: 田茂永 編輯: 2009/08/07 14:12:54  字體:

  “我想,在未來兼并和收購仍然是工商銀行走向國(guó)際化的一個(gè)重要手段。”在悄然將澳門第三大銀行誠興銀行收入囊中剛剛滿月之際,中國(guó)工商銀行董事會(huì)秘書兼戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理潘功勝,此時(shí)坐在由美國(guó)著名設(shè)計(jì)師李布蘭(brain D lee, 世界上最大的建筑事務(wù)所之一的美國(guó)SOM建筑設(shè)計(jì)事務(wù)所基金會(huì)主席、設(shè)計(jì)合伙人、設(shè)計(jì)總裁)設(shè)計(jì)的中國(guó)工商銀行總行大廈8層的辦公室里,向《首席財(cái)務(wù)官》雜志講述這家全球市值最大的銀行背后的財(cái)務(wù)與資本的精彩故事。

  史上最大IPO背后:成功的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

  2006年10月27日,繼中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行兩大國(guó)有商業(yè)銀行成功IPO之后,香港和內(nèi)地的資本市場(chǎng)迎來了第三只巨象——中國(guó)工商銀行(以下簡(jiǎn)稱工行)。被國(guó)際媒體和金融業(yè)譽(yù)為“世紀(jì)招股”的工行IPO,本次A+H首次公開發(fā)行的總規(guī)模為556.5億股,占擴(kuò)大后總股本的16.7%;募集資金總額達(dá)到人民幣1,732.3億元,是全球有史以來融資規(guī)模最大的首次公開發(fā)行,其中H股發(fā)行規(guī)模1249.5億港幣,A股發(fā)行規(guī)模466.4億元人民幣,分別是迄今為止規(guī)模最大的H股和A股發(fā)行項(xiàng)目。公開發(fā)行上市后,工行共有A股2509億股,H股830億股,總股本3340億股。

  通過發(fā)行上市,工行的資本實(shí)力和國(guó)際市場(chǎng)形象得到了明顯提升,至2006年末,資本凈額達(dá)到5308.05億元,核心資本凈額達(dá)到4620.19億元,資本充足率和核心資本充足率分別達(dá)到14.05%和12.23%;總市值超過2800億美元,成為A股市值最大的上市公司與全球市值最大的銀行。

  更重要的是,這家中國(guó)最大商業(yè)銀行邁出A+H同步上市步伐的背后,內(nèi)地與香港的證監(jiān)機(jī)構(gòu)與工行聯(lián)手創(chuàng)造性地解決了境內(nèi)外信息披露一致、境內(nèi)外發(fā)行時(shí)間表銜接、兩地監(jiān)管的協(xié)調(diào)和溝通、境內(nèi)外信息對(duì)等披露等諸多難題,開創(chuàng)了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的先河。

  工商銀行的IPO是一個(gè)規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,兩年多來,經(jīng)歷了方案設(shè)計(jì)、組織實(shí)施、財(cái)務(wù)重組、公司治理、審計(jì)評(píng)估和戰(zhàn)略引資等環(huán)節(jié)。

  事實(shí)上,聯(lián)想到工行IPO與的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)全面開放之間僅僅時(shí)隔四十多天,就能明白這幾乎是一次大象模仿獵豹的奔行。

  “應(yīng)該說工商銀行在這幾年來發(fā)生的這些變化,不是始于股改和上市。股改和上市只是工商銀行發(fā)展中兩個(gè)重大的事件,應(yīng)該說是管理層和全體員工10年來共同努力的結(jié)果。如果工商銀行自身沒有一個(gè)很大的改變,那么它后續(xù)的重組和上市也不會(huì)那么很順利。”在此前擔(dān)任股份制改革辦公室主任潘功勝看來,工行上市的背后凝聚了多年的持續(xù)變革的結(jié)果,其最主要的是以下五個(gè)方面的變化:

  經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化。信貸資產(chǎn)占絕對(duì)比重的資產(chǎn)格局發(fā)生根本改變。通過主動(dòng)性負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整,個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷量已超過個(gè)人儲(chǔ)蓄存款的增量。中間業(yè)務(wù)收入占凈收入的比重、電子銀行業(yè)務(wù)占整個(gè)業(yè)務(wù)的比重快速上升。

  盈利能力持續(xù)躍升。成功的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整,使工行在各領(lǐng)域都建立了先發(fā)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力,整體盈利能力顯著提高。2003-2006年的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)30%以上。2007年上半年,稅后利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)61.4%,成為亞洲最賺錢的銀行。

  實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理,質(zhì)量狀況得到根本改善。一直以來,工行圍繞著標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、獨(dú)立性及問責(zé)制這四大原則整體推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。按照巴塞爾新資本協(xié)議的要求逐步實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法項(xiàng)目。信貸管理體制改革不斷深化,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)已逐步展開,資本管理和全面風(fēng)險(xiǎn)撥備制度付諸實(shí)施。全行不良貸款絕對(duì)額和比率持續(xù)下降。

  機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)不斷優(yōu)化。工行不斷優(yōu)化機(jī)構(gòu)區(qū)域布局,提高人力資源質(zhì)量。人事勞動(dòng)制度改革邁出較大步伐,聘任聘用制和勞動(dòng)合同制全面建立???jī)效考核評(píng)價(jià)體系日益完善,激勵(lì)約束機(jī)制不斷改進(jìn)。

  信息科技水平明顯提高。工行先后完成了大機(jī)集中工程、數(shù)據(jù)中心異地災(zāi)備系統(tǒng)、全功能銀行系統(tǒng)等重大基礎(chǔ)工程建設(shè),成為國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)集中和異地災(zāi)難備份的銀行,第一家擁有核心業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)的銀行,第一家具有對(duì)各類貸款進(jìn)行逐戶逐筆實(shí)時(shí)監(jiān)控的信貸管理信息系統(tǒng)(CM2002)的銀行,第一家具有T+1日?qǐng)?bào)表自動(dòng)生成系統(tǒng)的銀行,確立了國(guó)內(nèi)科技領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)地位,為新的管理體制、經(jīng)營(yíng)模式、服務(wù)體系的建立和各項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支持。

  當(dāng)然,盡管工行IPO之后極大地提升了整體競(jìng)爭(zhēng)力,但潘功勝表示,在當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)環(huán)境下,商業(yè)銀行仍然面臨著眾多挑戰(zhàn):諸如金融體系流動(dòng)性過剩,利率市場(chǎng)化和靈活的匯率機(jī)制,資本市場(chǎng)迅速發(fā)展及金融脫媒化,金融市場(chǎng)全面開放和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,個(gè)人財(cái)富增長(zhǎng)對(duì)金融產(chǎn)品的需求日益提高,更為嚴(yán)格的公司治理要求和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),以及投資者要求更高的回報(bào)等。這些都給商業(yè)銀行的改革發(fā)展提出了更高的要求。

  國(guó)際化與資本化

  在成功IPO兩個(gè)月之后,完成了歷史使命的工商銀行股改辦被重整為戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部,除了日常與投資者的交流,還被賦予了全行戰(zhàn)略管理與規(guī)劃以及境內(nèi)外戰(zhàn)略并購和直接投資的重任。

  “未來的10—20年,是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)公司化趨勢(shì)較為明顯的一個(gè)階段。如何與它們手拉手一起走向海外,為之提供金融配套服務(wù),是我們重要的一個(gè)策略。實(shí)際上,從上市以后,管理層一直在考慮工商銀行的國(guó)際化。國(guó)際上的大銀行都是國(guó)家化程度比較高的,像匯豐、花旗、渣打、德意志銀行等他們的收入差不多有一半來自于母國(guó)銀行之外的市場(chǎng)。工商銀行的國(guó)際化有兩條路,一條路是新設(shè)立一些分行,像紐約、俄羅斯、中東等,我們都向相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了設(shè)立的申請(qǐng);另一條路就是兼并和收購。”

  與那些動(dòng)輒喊出“買下歐洲”的本土企業(yè)海外擴(kuò)張策略不同的是,工行采取了穩(wěn)健而循序漸進(jìn)的并購策略。這也正呼應(yīng)了工行對(duì)海外并購一以貫之的官方說法,“本行以成為的國(guó)際現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)為目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),本行其中一個(gè)策略是進(jìn)一步擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò),特別是在中國(guó)鄰近地區(qū)的高增長(zhǎng)地點(diǎn)。”

  事實(shí)上,工行從很早以來就一直希望能成為國(guó)際化運(yùn)作的大型銀行。早在2000年,工行就以18.05億港元的價(jià)格成功收購了有著65年歷史的香港友聯(lián)銀行,將其改組為中國(guó)工商銀行(亞洲)有限公司,意在以之為海外擴(kuò)張的橋頭堡。2004年5月,工商銀行(亞洲)以21.5億港元收購了香港的華比富通銀行的零售及商業(yè)銀行業(yè)務(wù),并改名為華比銀行,工商銀行(亞洲)由此成為香港上市銀行中以資產(chǎn)總值計(jì)的第六大行。工商銀行(亞洲)董事總經(jīng)理暨行政總裁朱琦表示,此項(xiàng)交易令工商銀行(亞洲)擁有更具規(guī)模、更完善的商業(yè)及零售銀行業(yè)務(wù),有助集團(tuán)積極拓展在中國(guó)大陸、香港及歐洲跨境市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。

  2006年12月30日,工行和印尼Halim銀行股東簽署了收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,工行將收購Halim銀行90%的股份,另外10%的股份暫由原有股東持有(雙方商定,三年后工行將對(duì)這部分股份依據(jù)當(dāng)時(shí)印尼法律規(guī)定進(jìn)行選擇性收購)。Halim銀行連續(xù)七年被印尼業(yè)界權(quán)威雜志InfoBank評(píng)為印尼業(yè)績(jī)優(yōu)異銀行,其盤小績(jī)優(yōu)的特點(diǎn),使得工行得以低成本切入印尼市場(chǎng)。

  對(duì)此潘功勝的看法是,“事實(shí)上,國(guó)際上的大銀行也非??粗匦屡d市場(chǎng),像匯豐、花旗和渣打,他們?cè)诶麧?rùn)上成長(zhǎng)比較快的地區(qū)都是這些新型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地區(qū)。像工商的收購,只有具備戰(zhàn)略意義的我們才會(huì)考慮,僅僅具有財(cái)務(wù)意義的我們不會(huì)考慮。”

  “西方一些金融市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘還是比較多的,市場(chǎng)也相對(duì)成熟,競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。”但潘功勝同時(shí)表示,“如果有好的機(jī)會(huì),我們肯定也會(huì)考慮的。”

  今年5月,香港英文媒體爆出工行計(jì)劃收購英國(guó)機(jī)場(chǎng)匯兌網(wǎng)絡(luò)商Travelex的消息,雖經(jīng)潘功勝澄清“工商銀行目前與Travelex的接觸僅限于業(yè)務(wù)合作”,但相關(guān)脈絡(luò)也能看出工行海外擴(kuò)張“輕虛名、重實(shí)利”的思路。成立于1976年的Travelex作為全球最大的機(jī)場(chǎng)外匯兌換網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商,由其現(xiàn)任首席執(zhí)行官Lloyd Dorfman在倫敦創(chuàng)立,在全球36個(gè)國(guó)家設(shè)立分支,有6000名雇員,目前Travelex營(yíng)業(yè)額已經(jīng)超過200億英鎊,稅前利潤(rùn)和期權(quán)超過8億英鎊。海外分析人士認(rèn)為,這一定位獨(dú)特的金融市場(chǎng)對(duì)工行充滿了吸引力,如果能成功并購Travelex,將有力地?cái)U(kuò)大工行的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)、外匯業(yè)務(wù)能力和品牌影響力。

  穩(wěn)健而開放

  在到達(dá)年薪百萬的全國(guó)第一大行董秘的位置之前,潘功勝24年的職業(yè)生涯中充滿了意想不到的峰回路轉(zhuǎn)。

  1983年7月,剛滿20歲的潘功勝畢業(yè)于浙江冶金經(jīng)濟(jì)專科學(xué)校財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專業(yè)。憑借優(yōu)異的學(xué)習(xí)成績(jī),潘功勝被留校擔(dān)任該校經(jīng)濟(jì)系教師。四年后,不甘于現(xiàn)狀的潘功勝考入中國(guó)人民大學(xué),攻讀起人力資源方向的碩士研究生,緊接著又在1993年7月獲得中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。

  再次走出校門的潘功勝順利地進(jìn)入此時(shí)正在四處延攬高級(jí)人才的工行總行,出任住房信貸部一個(gè)看似不起眼的副處長(zhǎng),一干就是4年。

  1997年10月,潘功勝第三次踏進(jìn)了大學(xué)校門,不過這次是到了劍橋大學(xué)擔(dān)任博士后研究員,其間還忙里偷閑地在英國(guó)渣打銀行接受了為期8個(gè)月的在職培訓(xùn)。

  “出國(guó)學(xué)習(xí)的這段時(shí)間對(duì)我的人生影響非常大,觀念的更新和視野的拓寬,對(duì)于我來說,是至關(guān)重要的。”潘功勝表示道。

  盡管出國(guó)學(xué)習(xí)不到兩年后就匆匆而回的潘功勝有很多充滿誘惑力的機(jī)會(huì),但他仍然回到工商銀行總行來。經(jīng)過短暫的幾個(gè)月過渡,潘功勝在離開會(huì)計(jì)領(lǐng)域12年后,被調(diào)入總行計(jì)劃財(cái)務(wù)部擔(dān)任處長(zhǎng),之后又升遷至總行人事部副總經(jīng)理。

  在三年多的人事崗位上,潘功勝參與了被稱為“跨世紀(jì)難題”的工行機(jī)構(gòu)人員重組的過程,機(jī)構(gòu)、人員效率得到大幅度提升,為工行后來順利重組奠定了良好基礎(chǔ)。

  之后,潘功勝被派往深圳分行擔(dān)任副行長(zhǎng),一年以后,經(jīng)過基層業(yè)務(wù)磨練的潘功勝出任總行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理,開始推動(dòng)工商銀行財(cái)務(wù)體系再造工作。

  在回顧這段工作時(shí),潘功勝曾對(duì)媒體公開表示:“當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)體系再造主要集中在以下幾個(gè)方面:一是推行財(cái)務(wù)集中。通過上收財(cái)務(wù)權(quán)限,強(qiáng)化內(nèi)部財(cái)務(wù)控制,促進(jìn)公司治理機(jī)制的完善;二是細(xì)化財(cái)務(wù)核算單元,推行分部門、分產(chǎn)品核算,準(zhǔn)確衡量每個(gè)部門、每個(gè)產(chǎn)品、每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn);三是加強(qiáng)資本管理,推行經(jīng)濟(jì)資本配置,建立資本約束業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制;四是推行全面風(fēng)險(xiǎn)撥備制度,建立健全以信貸資產(chǎn)損失準(zhǔn)備為主,其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為輔,集風(fēng)險(xiǎn)撥備成本制約和撥備資源優(yōu)化配置為一體的撥備制度;五是實(shí)行新的績(jī)效考評(píng)辦法,建立能夠平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益,統(tǒng)籌考慮成本、風(fēng)險(xiǎn)和資本約束的全新考核指標(biāo)體系。”

  在經(jīng)濟(jì)、金融理論和政策研究方面,潘功勝也是較為活躍的優(yōu)秀青年學(xué)者之一,在繁忙的管理工作之外,進(jìn)行了大量經(jīng)濟(jì)、金融理論與政策研究工作,做到了理論與實(shí)踐相結(jié)合。

  2005年潘功勝被任命為中國(guó)工商銀行董事會(huì)秘書,目前兼任戰(zhàn)略管理與投資者關(guān)系部總經(jīng)理。作為全球第一大銀行的董秘,潘功勝在國(guó)際、國(guó)內(nèi)有著廣泛的接觸面,不久前被《中國(guó)證券報(bào)》及北京大學(xué)聯(lián)合評(píng)選為“中國(guó)最優(yōu)秀、最受尊敬董秘”。

責(zé)任編輯:阿郎
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