一、套期保值概述

　　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)套期保值準(zhǔn)則），是針對(duì)企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理作出的規(guī)范。套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷(xiāo)被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。企業(yè)運(yùn)用商品期貨進(jìn)行套期時(shí)，其套期保值策略通常是，買(mǎi)入(賣(mài)出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合同，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出(買(mǎi)入)期貨合同來(lái)補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　為運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法，套期保值（以下簡(jiǎn)稱(chēng)套期）按套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系）可劃分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外凈投資套期。

　?。ㄒ唬┕蕛r(jià)值套期，是指對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類(lèi)價(jià)值變動(dòng)源于某類(lèi)特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。以下是公允價(jià)值套期的例子：1、企業(yè)對(duì)承擔(dān)的固定利率負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；2、航空公司簽訂了一項(xiàng)3個(gè)月后以固定外幣金額購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；3、電力公司簽訂了一項(xiàng)6個(gè)月后以固定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)煤炭的合同（未確認(rèn)的確定承諾），為規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。

　　（二）現(xiàn)金流量套期，是指對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類(lèi)現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類(lèi)特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。以下是現(xiàn)金流量套期的例子：1、企業(yè)對(duì)承擔(dān)的浮動(dòng)利率債務(wù)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；2、航空公司為規(guī)避3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期；3、商業(yè)銀行對(duì)3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與可供出售金融資產(chǎn)處置相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。

　　對(duì)確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價(jià)值套期。

　　（三）境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期，是指對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營(yíng)凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。

　　企業(yè)既無(wú)計(jì)劃也無(wú)可能于可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)會(huì)計(jì)期間結(jié)算的長(zhǎng)期外幣貨幣性應(yīng)收項(xiàng)目（含貸款），應(yīng)當(dāng)視同境外經(jīng)營(yíng)凈投資的組成部分。因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)等形成的期限較短的應(yīng)收賬款不構(gòu)成境外經(jīng)營(yíng)凈投資。

　　二、套期工具和被套期項(xiàng)目

　　（一）套期工具

　　1、可以作為套期工具的金融工具。

　　套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷(xiāo)被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具。

　　（1）衍生工具通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。例如，某企業(yè)為規(guī)避庫(kù)存銅價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，可以賣(mài)出一定數(shù)量銅期貨合同。其中，銅期貨合同即是套期工具。

　　但是，某項(xiàng)衍生工具無(wú)法有效地對(duì)沖被套期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，不能作為套期工具。例如，企業(yè)發(fā)行的期權(quán)就不能作為套期工具。因?yàn)樵撈跈?quán)的潛在損失可能大大超過(guò)被套期項(xiàng)目的潛在利得，從而不能有效地對(duì)沖被套期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。與之不同的是，購(gòu)入期權(quán)的一方可能承擔(dān)的損失最多就是期權(quán)費(fèi)，而可能擁有的利得通常等于或大大超過(guò)被套期項(xiàng)目的潛在損失，因而購(gòu)入期權(quán)的一方可以將購(gòu)入的期權(quán)作為套期工具。為此，套期保值準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于利率上下限期權(quán)，或由一項(xiàng)發(fā)行的期權(quán)和一項(xiàng)購(gòu)入的期權(quán)組成的期權(quán)，其實(shí)質(zhì)相當(dāng)于企業(yè)發(fā)行一項(xiàng)期權(quán)的（即企業(yè)收取了凈期權(quán)費(fèi)），不能將其指定為套期工具。

　　（2）非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債通常不能作為套期工具，但被套期風(fēng)險(xiǎn)為外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，某些非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債可以作為被套期工具。例如，某種外幣借款可以作為對(duì)同種外幣結(jié)算的銷(xiāo)售（確定）承諾的套期工具；又如，持有至到期投資可以作為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期工具。

　?。?）無(wú)論是衍生工具還是某些非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債，其作為套期工具的基本條件就是其公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠可靠地計(jì)量。因此，在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有報(bào)價(jià)的權(quán)益工具投資以及與該權(quán)益工具掛鉤并須通過(guò)交付該權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具，由于其公允價(jià)值難以可靠地計(jì)量，不能作為套期工具。

　　企業(yè)自身的權(quán)益工具既非企業(yè)的金融資產(chǎn)也非金融負(fù)債，因而也不能作為套期工具。

　　（4）在運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法時(shí)，只有涉及報(bào)告主體以外的主體的工具（含符合條件的衍生工具或非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債）才能作為套期工具。這里所指報(bào)告主體，指企業(yè)集團(tuán)或集團(tuán)內(nèi)的各企業(yè)，也指提供分部信息的各分部。因此，在分部或集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，只有涉及這些分部或企業(yè)以外的主體的工具及相關(guān)套期指定，才能在符合套期保值準(zhǔn)則規(guī)定條件時(shí)運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法。而在集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，如果這些套期工具及相關(guān)套期指定并不涉及集團(tuán)外的主體，則不能對(duì)其運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。

　　2、對(duì)套期工具的指定。

　　（1）企業(yè)對(duì)套期工具進(jìn)行計(jì)量時(shí)，通常以該工具整體為對(duì)象，采用單一的公允價(jià)值基礎(chǔ)對(duì)其進(jìn)行計(jì)量；同時(shí)，由于引起套期工具公允價(jià)值變動(dòng)的因素具有相互關(guān)聯(lián)性，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將其整體或其一定比例（例如其名義金額的50%）指定為套期工具。

　　但是，由于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和遠(yuǎn)期合同的升水通常可以單獨(dú)計(jì)量，為便于提高某些套期策略的有效性，套期保值準(zhǔn)則允許企業(yè)在對(duì)套期工具進(jìn)行指定時(shí)就期權(quán)和遠(yuǎn)期合同作出例外處理。即：對(duì)于期權(quán)，企業(yè)可以將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)，只就內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)將期權(quán)指定為套期工具；對(duì)于遠(yuǎn)期合同，企業(yè)可以將遠(yuǎn)期合同的利息和即期價(jià)格分開(kāi)，只就即期價(jià)格變動(dòng)將遠(yuǎn)期合同指定為套期工具。

　?。?）企業(yè)通常可將單項(xiàng)衍生工具指定為對(duì)一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，但同時(shí)滿足下列條件的，單項(xiàng)衍生工具也可以指定為對(duì)一種以上的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期：第一，各項(xiàng)被套期風(fēng)險(xiǎn)可以清晰辨認(rèn)；第二，套期有效性可以證明；第三，可以確保該衍生工具與不同風(fēng)險(xiǎn)頭寸之間存在具體指定關(guān)系。其中，套期有效性，是指套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)能夠抵銷(xiāo)被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的程度。

　?。?）企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具。對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)套期，企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上非衍生工具的組合或該組合的一定比例，或?qū)⒀苌ぞ吆头茄苌ぞ叩慕M合或該組合的一定比例指定為套期工具。

　?。?）企業(yè)雖然可以將整體套期工具的一定比例指定為套期工具，但不能在套期關(guān)系中將套期工具剩余期限內(nèi)的某一時(shí)段進(jìn)行套期指定。例如，某公司擁有一項(xiàng)支付固定利息、收取浮動(dòng)利息的互換合同，打算將其用于對(duì)所發(fā)行的浮動(dòng)利率債券進(jìn)行套期。該互換合同的剩余期限為10年，而債券的剩余期限為5年。在這種情況下，甲公司不能在互換合同剩余期限中的某5年將互換指定為套期工具。

　　（二）被套期項(xiàng)目

　　1、可以作為被套期項(xiàng)目的項(xiàng)目。

　　被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對(duì)象的下列項(xiàng)目：①單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資；②一組具有類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資；③分擔(dān)同一被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合的一部分（僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期）。其中，確定承諾，是指在未來(lái)某特定日期或期間，以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議；預(yù)期交易，是指尚未承諾但預(yù)期會(huì)發(fā)生的交易。

　　（1）作為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（即被套期風(fēng)險(xiǎn)），在本期或未來(lái)期間會(huì)影響企業(yè)的損益。與之相關(guān)的被套期風(fēng)險(xiǎn)，通常包括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)的一般經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（如固定資產(chǎn)毀損風(fēng)險(xiǎn)等）不能作為被套期風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)不能具體辨認(rèn)和單獨(dú)計(jì)量。同樣地，企業(yè)合并交易中，購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)企業(yè)的確定承諾相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)（不包括外匯風(fēng)險(xiǎn)）也不能作為被套期風(fēng)險(xiǎn)。

　　（2）衍生工具不能作為被套期項(xiàng)目，但對(duì)于外購(gòu)的、嵌在另一項(xiàng)金融工具（主合同）中的期權(quán)，如果其與主合同存在緊密關(guān)系，且混合工具沒(méi)有被指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具，則可以作為被套期項(xiàng)目。

　?。?）對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)或外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以將持有至到期投資作為被套期項(xiàng)目，而對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)或提前還款風(fēng)險(xiǎn)，則不可以作為被套期項(xiàng)目。

　?。?）采用權(quán)益法核算的股權(quán)投資不能在公允價(jià)值套期中作為被套期項(xiàng)目，因?yàn)闄?quán)益法下，投資方只是將其在聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)中的損益份額確認(rèn)為當(dāng)期損益，而不確認(rèn)投資的公允價(jià)值變動(dòng)。與之相類(lèi)似，在母公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，對(duì)子公司投資也不能作為被套期項(xiàng)目，但對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資可以作為被套期項(xiàng)目，因?yàn)橄嚓P(guān)的套期指定針對(duì)的是外匯風(fēng)險(xiǎn)，而非境外經(jīng)營(yíng)凈投資的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）在運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法時(shí)，只有涉及報(bào)告主體以外的主體的資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾或很可能發(fā)生的預(yù)期交易才能作為被套期項(xiàng)目。因此，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的各組成企業(yè)或分部之間發(fā)生的套期活動(dòng)，只能在各組成企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表或分部的分部報(bào)告中運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法，而不能在企業(yè)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)其予以反映。但是，發(fā)生在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)兩個(gè)組成企業(yè)或兩個(gè)分部之間的外幣交易形成的外幣貨幣性項(xiàng)目（例如外幣應(yīng)收款項(xiàng)），如果其外幣匯兌損益不能相互抵銷(xiāo)，則可以在企業(yè)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表中運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法。

　　2、對(duì)被套期項(xiàng)目的指定。

　?。?）將金融項(xiàng)目指定為被套期項(xiàng)目。對(duì)于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債而言，將其指定為被套期項(xiàng)目具有較多選擇。只要被套期風(fēng)險(xiǎn)可以辨認(rèn)且套期有效性可以計(jì)量，僅與金融資產(chǎn)或金融負(fù)債現(xiàn)金流量或公允價(jià)值的一部分相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，均可以作為被套期風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)地，相關(guān)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債可以指定為被套期項(xiàng)目。

　　金融資產(chǎn)和金融負(fù)債現(xiàn)金流量的一部分指定為被套期項(xiàng)目時(shí)，被指定部分的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)少于該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債現(xiàn)金流量總額。但是，企業(yè)可以僅就一項(xiàng)特定風(fēng)險(xiǎn)（LIBOR變動(dòng)形成的風(fēng)險(xiǎn)等），將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債整體的所有現(xiàn)金流量進(jìn)行指定。例如，假定企業(yè)有一項(xiàng)實(shí)際利率為L(zhǎng)IBOR-1%的附息金融負(fù)債，則其不能將債務(wù)本金和以LIBOR確定的利息指定為被套期項(xiàng)目，也不能將-1%指定為被套期項(xiàng)目，但企業(yè)可以就LIBOR變動(dòng)引起的該金融負(fù)債整體（即債務(wù)本金和以LIBOR-1%確定的利息）公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，將該金融負(fù)債整體指定為被套期項(xiàng)目。

　　在金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合利率風(fēng)險(xiǎn)的公允價(jià)值套期中（也只限于這種套期），企業(yè)可以將某種貨幣金額（如人民幣、美元或歐元金額）而不是單項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債指定為被套期項(xiàng)目，并對(duì)與其相關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)部分進(jìn)行套期。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，一項(xiàng)組合中可能既包括金融資產(chǎn)，也包括金融負(fù)債，但指定的貨幣金額應(yīng)當(dāng)反映為資產(chǎn)或負(fù)債。

　?。?）將非金融項(xiàng)目指定為被套期項(xiàng)目。通常情況下，企業(yè)難以區(qū)分和計(jì)量與非金融項(xiàng)目特定風(fēng)險(xiǎn)（不包括外匯風(fēng)險(xiǎn)）相關(guān)的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。因此，企業(yè)在將非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債指定為被套期項(xiàng)目時(shí)，對(duì)應(yīng)的被套期風(fēng)險(xiǎn)只限于與該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)或外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　（3）將若干項(xiàng)目的組合指定為被套期項(xiàng)目。對(duì)具有類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)特征的資產(chǎn)或負(fù)債組合進(jìn)行套期時(shí)，該組合中的各單項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債應(yīng)當(dāng)同時(shí)承擔(dān)被套期風(fēng)險(xiǎn)，且該組合內(nèi)各單項(xiàng)金融資產(chǎn)或單項(xiàng)金融負(fù)債由被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)，應(yīng)當(dāng)預(yù)期與該組合由被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值整體變動(dòng)基本成比例。例如，當(dāng)被套期組合因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的公允價(jià)值變動(dòng)為10%時(shí)，該組合中各單項(xiàng)金融資產(chǎn)或單項(xiàng)金融負(fù)債因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的公允價(jià)值變動(dòng)應(yīng)當(dāng)限制在9%至11%之間較小的范圍內(nèi)。

　　套期有效性系通過(guò)比較套期工具（或一組類(lèi)似的套期工具）和被套期項(xiàng)目（或一組類(lèi)似的被套期項(xiàng)目）的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)確定，因此，在運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法時(shí)，企業(yè)不能將金融資產(chǎn)和金融負(fù)債形成的凈頭寸指定為被套期項(xiàng)目。例如，企業(yè)不能將具有類(lèi)似期限的固定利率金融資產(chǎn)和固定利率金融負(fù)債形成的凈頭寸指定為被套期項(xiàng)目。在這種情況下，企業(yè)往往可以通過(guò)其他辦法達(dá)到幾乎相同的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)效果。

　　三、運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法的條件

　　對(duì)于滿足套期保值準(zhǔn)則規(guī)定條件的公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期，企業(yè)可運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。套期會(huì)計(jì)方法，是指在相同會(huì)計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵銷(xiāo)結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益的方法。

　　套期保值準(zhǔn)則規(guī)定，公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期或境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期同時(shí)滿足下列條件的，才能運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理：第一，在套期開(kāi)始時(shí)，企業(yè)對(duì)套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系）有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書(shū)面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及套期有效性評(píng)價(jià)方法等內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，且最終影響企業(yè)的損益。第二，該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。第三，對(duì)預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。第四，套期有效性能夠可靠地計(jì)量，即被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量，以及套期工具的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。第五，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效。

　　（一）高度有效套期的認(rèn)定

　　套期只有滿足下列全部條件時(shí)，企業(yè)才能認(rèn)定其為高度有效：

　　1、在套期開(kāi)始及以后期間，該套期預(yù)期會(huì)高度有效地抵銷(xiāo)套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。

　　2、該套期的實(shí)際抵銷(xiāo)結(jié)果在80%至125%的范圍內(nèi)。

　　例如，某企業(yè)套期的實(shí)際結(jié)果是，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的損失為120萬(wàn)元，而被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得為100萬(wàn)元，兩者相互抵銷(xiāo)的程度可以計(jì)算如下：120/100，即120%；或者，100/120，即83.33%。如果該套期也滿足以上第一個(gè)條件，那么可以認(rèn)定該套期是高度有效的。

　　企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期報(bào)告或年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　?。ǘ┨灼谟行栽u(píng)價(jià)

　　運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法的條件實(shí)際上隱含了兩項(xiàng)套期有效性評(píng)價(jià)要求：1、預(yù)期性評(píng)價(jià)，即評(píng)價(jià)套期在未來(lái)會(huì)計(jì)期間是否高度有效。這就要求企業(yè)在套期開(kāi)始時(shí)，以及至少在中期報(bào)告或年度財(cái)務(wù)報(bào)告日對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。2、回顧性評(píng)價(jià)，即評(píng)價(jià)套期在以往的會(huì)計(jì)期間實(shí)際上是否高度有效。這就要求企業(yè)至少在中期報(bào)告或年度財(cái)務(wù)報(bào)告日對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　一般情況下，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)套期工具和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)完全抵銷(xiāo)，因而會(huì)出現(xiàn)套期無(wú)效的較小金額范圍。無(wú)效套期的形成源于多方面的因素。這些因素通常包括：1、套期工具和被套期項(xiàng)目以不同的貨幣表示；2、套期工具和被套期項(xiàng)目有不同的到期期限；3、套期工具和被套期項(xiàng)目?jī)?nèi)含不同的利率或權(quán)益指數(shù)變量；4、套期工具和被套期項(xiàng)目使用不同市場(chǎng)的商品價(jià)格標(biāo)價(jià)；5、套期工具和被套期項(xiàng)目對(duì)應(yīng)不同的交易對(duì)手；6、套期工具在套期開(kāi)始時(shí)的公允價(jià)值不等于零；等等。

　　套期有效性評(píng)價(jià)方法應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略相吻合，并在套期開(kāi)始時(shí)就在風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的正式文件中詳細(xì)加以說(shuō)明。在這些正式文件中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)就套期有效性評(píng)價(jià)的程序和方法、評(píng)價(jià)時(shí)是否包括套期工具的全部利得或損失、是否包括套期工具的時(shí)間價(jià)值等作出說(shuō)明。

　　常見(jiàn)的套期有效性評(píng)價(jià)方法有三種：1、主要條款比較法，即通過(guò)比較套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款，以確定套期是否有效的方法；2、比率分析法，即通過(guò)比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)比率，以確定套期是否有效的方法；3、回歸分析法，是在掌握一定量觀察數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方法。

　　四、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)

　?。ㄒ唬┗疽?/p>

　　公允價(jià)值套期滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法條件的，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：1、套期工具為衍生工具的，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。2、被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。

　?。ǘ┍惶灼陧?xiàng)目利得或損失的具體處理要求

　　1、對(duì)于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合一部分的利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值套期，企業(yè)對(duì)被套期項(xiàng)目形成的利得或損失可按下列方法處理：第一，被套期項(xiàng)目在重新定價(jià)期間內(nèi)是資產(chǎn)的，在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映（列在金融資產(chǎn)后），待終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)銷(xiāo)；第二，被套期項(xiàng)目在重新定價(jià)期間內(nèi)是負(fù)債的，在資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)下單列項(xiàng)目反映（列在金融負(fù)債后），待終止確認(rèn)時(shí)轉(zhuǎn)銷(xiāo)。

　　2、被套期項(xiàng)目是以攤余成本計(jì)量的金融工具的，對(duì)被套期項(xiàng)目賬面價(jià)值所作的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率在調(diào)整日至到期日的期間內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價(jià)值套期，在資產(chǎn)負(fù)債表中單列的相關(guān)項(xiàng)目，也應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率在調(diào)整日至相關(guān)的重新定價(jià)期間結(jié)束日的期間內(nèi)攤銷(xiāo)。采用實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷(xiāo)不切實(shí)可行的，可以采用直線法進(jìn)行攤銷(xiāo)。此調(diào)整金額應(yīng)當(dāng)于金融工具到期日前攤銷(xiāo)完畢；對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)組合的公允價(jià)值套期，應(yīng)當(dāng)于相關(guān)重新定價(jià)期間結(jié)束日前攤銷(xiāo)完畢。

　　3、被套期項(xiàng)目為尚未確認(rèn)的確定承諾的，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債，相關(guān)的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　4、在購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的確定承諾的公允價(jià)值套期中，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額（已確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債），應(yīng)當(dāng)調(diào)整履行該確定承諾所取得的資產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債的初始確認(rèn)金額。

　?。ㄈ┙K止運(yùn)用公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)方法的條件

　　套期滿足下列條件之一的，企業(yè)應(yīng)終止運(yùn)用公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)：1、套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。套期工具展期或被另一項(xiàng)套期工具替換時(shí)，展期或替換是企業(yè)正式書(shū)面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理。2、該套期不再滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法的條件。3、企業(yè)撤銷(xiāo)了對(duì)套期關(guān)系的指定。

　　五、現(xiàn)金流量套期

　?。ㄒ唬┗疽?

　　現(xiàn)金流量套期滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法條件的，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：

　　1、套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項(xiàng)的絕對(duì)額中較低者確定：（1）套期工具自套期開(kāi)始的累計(jì)利得或損失；（2）被套期項(xiàng)目自套期開(kāi)始的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動(dòng)額。

　　2、套期工具利得或損失中屬于無(wú)效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　3、在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書(shū)面文件中，載明了在評(píng)價(jià)套期有效性時(shí)將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的，被排除的該部分利得或損失的處理適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》。

　?。ǘ┨灼诠ぞ呃没驌p失的后續(xù)處理要求

　　1、被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的，原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來(lái)會(huì)計(jì)期間不能彌補(bǔ)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　2、被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的，企業(yè)可以選擇下列方法處理：

　　（1）原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來(lái)會(huì)計(jì)期間不能彌補(bǔ)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　?。?）將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。

　　非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的預(yù)期交易形成了一項(xiàng)確定承諾時(shí)，該確定承諾滿足運(yùn)用套期保值準(zhǔn)則規(guī)定的套期會(huì)計(jì)方法條件的，也應(yīng)當(dāng)選擇上述兩種方法之一進(jìn)行處理。

　　企業(yè)選擇了上述兩種處理方法之一作為會(huì)計(jì)政策后，應(yīng)當(dāng)一致地運(yùn)用于相關(guān)的所有預(yù)期交易套期，不得隨意變更。

　　3、不屬于以上1或2所指情況的，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失，應(yīng)當(dāng)在被套期預(yù)期交易影響損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　?。ㄈ┙K止運(yùn)用現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)方法的條件

　　1、套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。在套期有效期間直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失不應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，直至預(yù)期交易實(shí)際發(fā)生時(shí)，再按有關(guān)規(guī)定處理。套期工具展期或被另一項(xiàng)套期工具替換，且展期或替換是企業(yè)正式書(shū)面文件所載明套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理。

　　2、該套期不再滿足運(yùn)用套期保值準(zhǔn)則規(guī)定的套期會(huì)計(jì)方法的條件。在套期有效期間直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失不應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，直至預(yù)期交易實(shí)際發(fā)生時(shí)，再按有關(guān)規(guī)定處理。

　　3、預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生。在套期有效期間直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　4、企業(yè)撤銷(xiāo)了對(duì)套期關(guān)系的指定。對(duì)于預(yù)期交易套期，在套期有效期間直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失不應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，直至預(yù)期交易實(shí)際發(fā)生或預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生。預(yù)期交易實(shí)際發(fā)生的，應(yīng)按有關(guān)規(guī)定處理；預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生的，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　六、境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期

　　對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資的套期，企業(yè)應(yīng)按類(lèi)似于現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)的規(guī)定處理：

　?。ㄒ唬┨灼诠ぞ咝纬傻睦没驌p失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。

　　處置境外經(jīng)營(yíng)時(shí)，上述在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　（二）套期工具形成的利得或損失中屬于無(wú)效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　七、新舊比較

　　套期保值準(zhǔn)則是在對(duì)2001年發(fā)布實(shí)施的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)原制度）進(jìn)行修訂完善的基礎(chǔ)上完成的，新準(zhǔn)則與原制度相比，主要有以下幾個(gè)方面的差異或者改進(jìn)：

　　（一）套期保值分類(lèi)

　　原制度沒(méi)有對(duì)套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格分類(lèi)。新準(zhǔn)則要求企業(yè)按套期關(guān)系不同將套期保值業(yè)務(wù)區(qū)分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期以及境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期。

　?。ǘ┨灼诒Ｖ禈I(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理

　　按原制度要求，企業(yè)從事商品期貨套期保值業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)遵循以下原則：如現(xiàn)貨交易尚未完成，而套期保值合約已經(jīng)平倉(cāng)的，套期保值合約平倉(cāng)損益不確認(rèn)為當(dāng)期損益，暫記入“遞延套保損益”科目，待現(xiàn)貨交易完成時(shí)，再將期貨形成的盈虧與被套期保值業(yè)務(wù)的成本相配比，沖減或增加被套期保值業(yè)務(wù)的成本。如果現(xiàn)貨交易已經(jīng)完成，套期保值合約必須平倉(cāng)，結(jié)算損益。

　　按新準(zhǔn)則要求，企業(yè)應(yīng)對(duì)所從事的套期保值業(yè)務(wù)先進(jìn)行區(qū)分，再分別進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

　　1、對(duì)于公允價(jià)值套期，在滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)條件的情況下，套期工具為衍生工具的，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。

　　2、對(duì)于現(xiàn)金流量套期，在滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法條件的情況下，套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。該有效套期部分的金額，按照下列兩項(xiàng)的絕對(duì)額中較低者確定：（1）套期工具自套期開(kāi)始的累計(jì)利得或損失；（2）被套期項(xiàng)目自套期開(kāi)始的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動(dòng)額。

　　套期工具利得或損失中屬于無(wú)效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　3、對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資的套期，應(yīng)當(dāng)按照類(lèi)似于現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)的規(guī)定處理。套期工具形成的利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。處置境外經(jīng)營(yíng)時(shí)，原在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。套期工具形成的利得或損失中屬于無(wú)效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。