關(guān)鍵詞：中國進出日政策性金融；挑戰(zhàn)；對策

　　中間已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織，這意味著中國對外經(jīng)濟的計放程度將會更大人而面臨的外部競爭也更激烈地意味著中國支持對外經(jīng)濟貿(mào)易活動時必須遵守共同的國際慣例和規(guī)則。因此在新形勢下，研究各國進出口政策性金融的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，分析中國政策性金融面臨的挑戰(zhàn)和對策只有重要的現(xiàn)實意義。

　　一、國外進出日政策性金融發(fā)展的新趨勢

　　國外進出口政策性金融，尤其是一些發(fā)達國家的進出問政策性金融在新形勢下呈現(xiàn)出全新的發(fā)展態(tài)勢，其表現(xiàn)主要包括以下幾個方面。

　　1.發(fā)達國家都把發(fā)展進出口政策性金融放到重要的戰(zhàn)略高度。

　　大部分發(fā)達國家的進出日政策性金融機構(gòu)基本上都經(jīng)歷了半個多世紀(jì)的發(fā)展歷程，在這樣長的歷史時期內(nèi)，它們經(jīng)歷了經(jīng)濟全球化的過程和發(fā)展中的各種挫折，可以說其適應(yīng)性是相當(dāng)強的。不僅如此，在這漫長的歷史發(fā)展過程中他們已經(jīng)充分認(rèn)識到了進出口政策性金融的真正作用，歷史上美國在20世紀(jì)50年代曾一度解散過美國進出口銀行（Export－Import Bank Of the United States，Ex－ImBank），但是后來又堅定不移地發(fā)展進出口銀行，同時在70年代初期又成立了另一家進出口政策性金融機構(gòu)——美國海外私人投資公司（Overseas Private Instment Corperation，OPIC）；近年來日本也出現(xiàn)過人們對進出口政策性金融作用懷疑的現(xiàn)象，但是大藏省經(jīng)過實際考察和論證后發(fā)現(xiàn)，進出日政策性金融具有不時替代的作用，隨后在 1999年對進出日政策性金融體制進行了重整，成立了日本國際協(xié)力銀行（Japan International Cooperation Bank）。這表明進出口政策性金融不可或缺，不僅僅是存在與否的問題，而是如何大力發(fā)展的問題。發(fā)達國家在這一思想指導(dǎo)下，都對本國的進出口政策性金融體制進行了全面調(diào)整，使其逐步完善。

　　2.各國都在進行著進出日政策性金融創(chuàng)新活動，以提升這一政策工具的功能和作用。

　　發(fā)達國家的進出口政策性金融機構(gòu)都在根搶環(huán)境的變化進行著各種各樣的金融創(chuàng)新，可以說政策性金融的創(chuàng)新力度絲毫不亞于商業(yè)性金融創(chuàng)新、從“混合貸款”（ mixed Credit）fg“網(wǎng)上信用評級”（＠rating），都是在商業(yè)性金融領(lǐng)域絕無僅有的，有趣的是這兩種重要的創(chuàng)新活動都是出自法國的進出口政策性金融機構(gòu)，目前，法國對外貿(mào)易保階公司（Compagnie Francaise d‘ Assurance Pour Le Commerce Ex一terieur，COFACE）也是世界范圍內(nèi)僅有的一家上市公司，從這里足見法國人的遠(yuǎn)見之明和創(chuàng)新精神。分賬戶經(jīng)營制度——同家利益賬戶和進出日政策性金融機構(gòu)自身賬戶分開經(jīng)營——是加拿大出日發(fā)展公司（Export Development Cor-poration，EDC）的創(chuàng)造，在當(dāng)今國際社會已經(jīng)被相當(dāng)數(shù)量的國家所采用，這種經(jīng)營制度已經(jīng)使進出日政策性金融機構(gòu)煥發(fā)出勃勃生機。

　　3.進出口政策性金融呈現(xiàn)出強烈的開放性傾向。

　　各國進出日政策性金融部在法律允許和政策框架內(nèi)逐步擴展業(yè)務(wù)空間，增強生存能力，加強國際交往，實施著一種開放性戰(zhàn)略。這種計放性傾向主要表現(xiàn)為：在國內(nèi)加強與商業(yè)性融機構(gòu)的聯(lián)系，對商業(yè)性金融具有強烈的誘導(dǎo)作用，在國際市場上，加強與國外同類機構(gòu)的聯(lián)系，加強從國際金融市場融資的力度，從而在更廣闊的范圍內(nèi)利用國際金融資源。這種強烈的開放性傾向的重要結(jié)果是把商業(yè)性金融資源巧妙地轉(zhuǎn)換為政策性金融資源。把國際金融資源巧妙地轉(zhuǎn)換為國內(nèi)金融資源，從而對本國經(jīng)濟和貿(mào)易政策的執(zhí)行產(chǎn)生強大的推動作用。

　　4.國外進出日政策性金融的支持力度有增強的趨勢。

　　與世界r：其他國家進出日政策性金融支持出口的程度相比，日本最高為 36.9％，法國為17.7％，加拿大為71％，德國為5 .4％，英國為 4.4％，美國列第六位，為3.7％。發(fā)達國家進出日政策性金融對本國對外經(jīng)濟活動的支持個僅力度大而且呈現(xiàn)出上升趨勢。如 1945年《美國進出口銀行法》頒布時，美國進出日銀行的信貸規(guī)模為 35億美元、 1951年 10月擴大到 45億美元，1963年美國進出日銀U'的貸款規(guī)模達到 90億美元，1968年貸款規(guī)模又被提高到 135億美元，到 1993年，美國進出日銀行的貸款規(guī)模被增至750億美元。從這里可以看出國外進出口政策性金融對本國對外經(jīng)濟活動的支持力度有日益增強的趨勢。

　　二、中國進出口政策性金融發(fā)展面臨的主要約束

　　中國的進出口政策性金融機構(gòu)是中國進出口銀行，其發(fā)展和擴大出口信貸業(yè)務(wù)（尤其是買方信貸）面臨著至少三個方面的約束條件：（1）資本金約束；（2）信貸資金約束；（3）風(fēng)險承擔(dān)能力和管理能力的約束。這三個約束條件相互聯(lián)系、相互影響。

　　首先，進出口銀行的資本金規(guī)模決定了其資產(chǎn)司擴張程度的規(guī)模和彌補損失的能力，從資本金實力來看，1994年中間進出口銀行成立時注冊資本3 3 .8億元人民幣，到1997年其所有者權(quán)益達到 34. 89億元人民幣，到 2000年財政又增加其資本到50億元人民幣，但是這個數(shù)額仍然與中同的經(jīng)濟總量和對外貿(mào)易總量是不相稱的。中國進出日銀行要擴大出日信貸業(yè)務(wù)，必然導(dǎo)致總資產(chǎn)規(guī)模的進一步擴大地就必然要求資本金實力與相應(yīng)擴大的出日信貸資產(chǎn)的風(fēng)險相適應(yīng)。作為政策性銀行，中國進出日銀行的資本金山財政撥付，保本微利的經(jīng)營原則決定了它不可能通過自如的積累來加快實現(xiàn)資本金擴充。

　　其次，即使進出口銀行的資本規(guī)模較大，但是如果沒有充足可靠和長期穩(wěn)定的資金來源，進出口銀行也無法有效地拓展出口信貸業(yè)務(wù)，近年來雖然中國進出日銀行在金融市場上通過發(fā)行債券進行了多次融資，但是仍然存在諸多問題。一是融資對象狹窄，主要融資對象是國有商業(yè)銀行，而區(qū)在某些程度上有硬性攤派的味道；二是成本較高，因為通過商業(yè)銀行融資，其成本顯然已經(jīng)高于商業(yè)銀行的融資成本，這與國外進出日政策性金融機構(gòu)在政府信譽的擔(dān)保下從國際金融市場低成本融資相比其成本是較高的，這在客觀上降低了進出日政策性金融機構(gòu)的盈利空間以及抵抗風(fēng)險的能力。

　　再次，把風(fēng)險控制在可承受的限度內(nèi)是保證進出；對銀行保本微利、持續(xù)經(jīng)營的基本前提，出口信貸風(fēng)險較高的特點要求進出日銀行必須高度重視風(fēng)險控制。但是，進出日銀行承擔(dān)和控制風(fēng)險的能力不但與其風(fēng)險管理的方法、手段有關(guān)，也與其資本實力、可運用資金的規(guī)模以及良好的財務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)。進出日銀行的收益包含兩個方面的內(nèi)容：一是進出日銀行對本國資本性貨物出；河支持的力度，它表現(xiàn)為進出日銀行的社會收益；二是進出日銀行為實現(xiàn)保本微利經(jīng)營而必須取得的財務(wù)收益。如果單純強調(diào)降低和控制風(fēng)險而在擴大出日信貸業(yè)務(wù)規(guī)模方面縮手縮腳，以至不能分發(fā)揮促進本國資本性貨物出日的作用，進出日銀I的

　　保本微利、持續(xù)經(jīng)營也就失去了存在的意義。為了保證社會收益的實現(xiàn)，在許多情況下，進出日銀行開展出口信貸業(yè)務(wù)就不能單純執(zhí)著于短期的財務(wù)平衡以及滿足于低外會效益下的低風(fēng)險。

　　以上對發(fā)展和擴大出口信貸業(yè)務(wù)約束條件的分析表明，中國進出口銀行發(fā)展和擴大出口信貸業(yè)務(wù)所面臨的并不僅僅是技術(shù)的問題，也不僅僅是中國進出口銀行可以獨自解決的問題，而是政府最高決策層在增加進出日銀行的資本金、擴大進出日銀行的資金來源和規(guī)模方面的決心問題。

　　三、中國進出日政策性金融的戰(zhàn)略選擇

　　與發(fā)達國家相比，中國的進出口政策性金融的成長期相對較短，經(jīng)營規(guī)模相對狹小，經(jīng)驗相對不足；加入世界貿(mào)易組織在為進出日政策性金融提供了發(fā)展空間，同時也為進出日政策性金融的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。中國的進出口政策性金融機構(gòu)有如何應(yīng)對國內(nèi)企業(yè)日益增長的需求問題，有如何應(yīng)對經(jīng)濟全球化條件下處理好與國外同類機構(gòu)關(guān)系問題。因此，必須從戰(zhàn)略的高度，從全局的角度重新審視進出日政策性金融的問題，只有這樣，才能建立起有中國特色的進出日政策性金融體制。具體講，主要應(yīng)該涉及以下幾個方面。

　�。ㄒ唬┐_立符合中國國情的進出日政策性金融業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略

　　發(fā)達同家進出日政策性金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)重點是出口信貸保險（擔(dān)保）以及對外投資保險，另外，在出日信貸中有相當(dāng)比例的信貸是買方信貸，而大部分發(fā)展中國家的業(yè)務(wù)重點則主要集中在提供信貸支持上，當(dāng)然有些國家也有保險（或擔(dān)保），但是前者占的比重一般都遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于后者。

　　從中國目前的實際情況來看，資金供給已經(jīng)在很大程度上得到了緩解。一是由于我國經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)自有資金相對比較豐富；二是由于我國的居民儲蓄率較高，大量的消費性資金等待轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)性資金；三是隨著我國對外開放進程的不斷加快，外資金融機構(gòu)將逐步進入中國，為中國企業(yè)提供更多的外資支持。所以下一步，中國的進出日政策性金融業(yè)務(wù)也應(yīng)該逐步轉(zhuǎn)型，逐步增加出日信貸保險（或擔(dān)保）的比重，逐步增加買方信貸業(yè)務(wù)的比重，這些業(yè)務(wù)對于促進中國的出日將發(fā)揮更大的作用。再強調(diào)的一點是，隨著我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的深入，非國有性質(zhì)的企業(yè)將大量增加，大景的中小企業(yè)將在出日中占有示要的比重。由于非國有性質(zhì)的企業(yè)和中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展具有重要的意義，所以中間的進出［］政策性金融機構(gòu)也應(yīng)該加大對這部分企業(yè)的支持力度。

　　因此，我國的進出口政策性金融必須迅速實現(xiàn)四個根本性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：（l）實現(xiàn)從以往主要通過各種形式的直接財政補貼的方式向WTO框架認(rèn)計和各成員方普遍通行的異種形式的信貸形式，特別是政策性金融方式的間接支持方式的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，擴大進出日政策性金融業(yè)務(wù)規(guī)模；（2）全由調(diào)整我問信貸支持方式的總量與結(jié)構(gòu)，特別是政策性金融支持方式的總量與結(jié)構(gòu)，提高不同信貸形式的支持實力，特別是進出口銀行的資本實力和資金實力，同它承擔(dān)的支持促進我M出日的重任之間，由極不相稱到大體相匹配的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變；（3）實現(xiàn)出日信貸支持方式由主要通過出口賣方信貸（95％以上）到適應(yīng)國際買方市場和國際通行方式主要通過出口買方信貸的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變；（4）實現(xiàn)中國進出日政策性金融機構(gòu)看重支持國有大中型企業(yè)，向全面支持各種所有制類型以及各種規(guī)模的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的方向轉(zhuǎn)變。

　　（二）正確處理好與國外同類機構(gòu)的關(guān)系

　　借鑒各國進出日政策性金融的經(jīng)驗，我國的進出口政策性金觸在這一問上主要注意以下幾個方面。一是逐步適應(yīng)進出口政策性金融領(lǐng)域內(nèi)的國際慣例和規(guī)則。目前，進出口政策性金融的國際合作與協(xié)調(diào)已經(jīng)取得了較為豐碩的成果，在國際領(lǐng)域內(nèi)，對進出日政策性金融進行協(xié)調(diào)的機構(gòu)主要有兩個，一個是伯爾尼聯(lián)盟（ the International Associ－ation of Credit and Investment Insurers， Berne Union），另一個是經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）。兩個機構(gòu)在加強各國的進出口政策性金融的國際合作和協(xié)調(diào)方面做了大量的工作為許多規(guī)則已經(jīng)逐步被大多數(shù)國家所接受，成為普遍遵守的國際慣例。這些慣例雖然還不具有國際法的硬約束力，但是在實踐中，有很多國家已經(jīng)自覺遵守，在這種情況下，這些慣例已經(jīng)具有了國際法的某些特征，客觀上也起到了對各國進出日政策性金融行為的規(guī)范與約束作用。有些方面，中國已經(jīng)承諾自覺遵守其規(guī)則，有些規(guī)則可能與本國的法律、經(jīng)濟條件等有一定距離，暫時還無法做到，但是也應(yīng)該看到，中國經(jīng)濟的日益強大，以及隨之而來的中國進出口政策性金融機構(gòu)的逐步強大和業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴展，必然會對其他國家產(chǎn)生越來越大的影響，比如在競爭力方面的影響、業(yè)務(wù)的遞延效應(yīng)方面的影響等等，所有這些都將涉及到國際關(guān)系協(xié)調(diào)問題，都涉及到規(guī)則問題。二是中國加入世界貿(mào)易組織后，經(jīng)濟交往的范圍將逐步擴大，經(jīng)濟交往的深度也不斷推進，這本身就是一個復(fù)雜的過程，在這一過程中，中國與其他國家的經(jīng)濟合作將顯得越來越重要，進出日政策性金融的業(yè)務(wù)合作也是一個不可避免的問題。西方發(fā)達國家的進出口政策性金融機構(gòu)在這方面已經(jīng)走在了前面，比較典型的是，發(fā)達國家的進出日政策性金融機構(gòu)都把活動邊界擴展到國外，呈現(xiàn)出全球化的趨勢。

　　必須認(rèn)識到，中國的進出日政策性金融的國際合作進程才剛剛起步，與發(fā)達國家之間還存在一定距離，我們應(yīng)該采取各種措施盡快縮短這種差距，同時，應(yīng)逐步完善自身的運行機制，以適應(yīng)進出日政策性金融國際化的要求。

　�。ㄈ�）加快進出口政策性金融立法

　　中國在 1994年成立中國進出口銀行，2001年成立中國出口信用保險公司，這兩家機構(gòu)都是在沒有法律的情況下成立的，直到現(xiàn)在仍然沒有建立起相應(yīng)的法律、筆者認(rèn)為，中國應(yīng)該在借鑒國外經(jīng)驗和總結(jié)以往經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，盡快制定出進出口政策性金融法規(guī)。在此，主要注意兩個方面的問題。一是制定一部統(tǒng)一的進出口政策性金融法，也可以考慮針對每一家進出日政策性金融機構(gòu)制定不同的政策性金融法；在后一種情況下，可以考慮先制定中國進出口銀行法，過一段時間之后再制定出日信用保險法＿：掛在制定進出日政策性金融法律時應(yīng)該兼顧彈性和明確性兩個方面。這主要是由進出口政策性金融的性質(zhì)決定的。此外在制定進出日政策性金融法律時應(yīng)該注意對其評價制度和體系的規(guī)定，這在一定程度上能夠約束進出日政策性金融機構(gòu)的行為，對國家、進出口政策性金融機構(gòu)以及具體的管理者和經(jīng)營者都是有好處的。