「摘要」本文從商業(yè)銀行的功能與法律定義入手，提出了“商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)”的命題，并運(yùn)用有效市場(chǎng)假設(shè)、公共物品和供求定理對(duì)商業(yè)銀行信息披露進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，認(rèn)為商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)是公開、公平、公正和效率。

　　「關(guān)鍵詞」商業(yè)銀行　信息披露　經(jīng)濟(jì)學(xué)分析　法學(xué)基礎(chǔ)

　　一、商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)

　　商業(yè)銀行在不同國(guó)家有不同的稱呼：美國(guó)叫商業(yè)銀行（Commercial Bank）；英國(guó)叫清算銀行（Clearing Bank）；德國(guó)叫信貸銀行（Credit Bank）；日本叫普通銀行（General Bank），其中又分為城市銀行和地方銀行；澳大利亞叫交易銀行（Trading Bank）。什么是商業(yè)銀行？這個(gè)問(wèn)題看上去很簡(jiǎn)單，但在現(xiàn)實(shí)中卻非常復(fù)雜。原因有三：一是商業(yè)銀行的功能定義與法律定義之間存在差異；二是商業(yè)銀行的法律定義在不斷變化，而且不同的國(guó)家會(huì)有不同的法律定義；三是商業(yè)銀行的功能也在不斷變化。

　�。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行的功能定義

　　如何界定“商業(yè)銀行”這一概念，在理論界存在分歧，在各種不同教科書中也有不同的表述：

　　美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾獎(jiǎng)得主薩繆爾森教授（1979）在其成名著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)》中，把商業(yè)銀行描述為“是一種和其他企業(yè)非常相似的企業(yè)”，“是惟一能夠提供‘銀行貨幣’的組織——銀行貨幣是指可用支票提取的活期存款，而這種存款能夠方便地用作為交換媒介，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)上的重要性即在于此”。隨著信息技術(shù)的變更、國(guó)家在金融市場(chǎng)中的干預(yù)范圍縮小以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，美國(guó)20世紀(jì)80年代以后，商業(yè)銀行與其他存款機(jī)構(gòu)如儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行、人壽保險(xiǎn)公司等之間的差異大大縮小。有鑒于此，薩繆爾森教授在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》的第12版出版時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行的定義作了修正，指出商業(yè)銀行是“作為一種企業(yè)的銀行”，商業(yè)銀行不再是唯一提供銀行貨幣的組織，“這些機(jī)構(gòu)仍然是支票帳戶，或者銀行貨幣組成部分的主要來(lái)源”。

　　美國(guó)新派經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫。E.斯蒂格利茨（1997）在其著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)》對(duì)“銀行”作了如下描述：“傳統(tǒng)上，銀行是商業(yè)企業(yè)增加資本以及政府試圖控制投資水平從而控制國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的最重要方式”，銀行是“最重要的一種金融媒介，……，從事尋找潛在借款人、確認(rèn)值得冒險(xiǎn)的對(duì)象以及監(jiān)督其投資和貸款的工作”，“現(xiàn)在的貨幣供給不是通過(guò)鑄幣廠或印刷廠創(chuàng)造的，而是在很大程度上由銀行創(chuàng)造”，“銀行能夠通過(guò)貸款創(chuàng)造出貨幣供給的增長(zhǎng)，這個(gè)增長(zhǎng)是銀行存款初始增長(zhǎng)的數(shù)倍”。

　　在我國(guó)，著名金融學(xué)專家黃達(dá)（1996）、張亦春（1995）認(rèn)為，“商業(yè)銀行是相對(duì)于中央銀行和其他專門性金融機(jī)構(gòu)的概念，它作為各國(guó)金融體系的主體，是唯一能夠吸收、創(chuàng)造和收縮存款貨幣的金融組織。國(guó)際貨幣基金組織將之通稱為存款傾向貨幣銀行”。前任央行行長(zhǎng)戴相龍（1998）認(rèn)為，商業(yè)銀行是“以獲取利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營(yíng)對(duì)象、具有綜合性服務(wù)功能的金融企業(yè)”。金融監(jiān)管專家、湖北省副省長(zhǎng)蔣超良（1994）認(rèn)為，“商業(yè)銀行是銀行體系中的主體。它是以經(jīng)營(yíng)存款、放款為主要業(yè)務(wù)，以利潤(rùn)為主要目標(biāo)的銀行，也是唯一能吸收、創(chuàng)造和收縮存款貨幣的金融中介組織”。

　�。ǘ�）商業(yè)銀行的法律定義

　　各國(guó)銀行法對(duì)商業(yè)銀行稱謂并不一致，就是同一個(gè)國(guó)家不同時(shí)期也有不同的界定。但從法律角度來(lái)界定商業(yè)銀行的概念，是國(guó)際上的普遍做法。商業(yè)銀行的法律界定一般包括四個(gè)要點(diǎn)：（1）商業(yè)銀行的具體稱謂；（2）商業(yè)銀行的組織形式；（3）商業(yè)銀行的體系構(gòu)成；（4）商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)等。

　　1.美國(guó)商業(yè)銀行的法律定義。在美國(guó)，1863年的《國(guó)民貨幣法》（National Money Act）創(chuàng)立了貨幣監(jiān)理署（Office of Comptroller of the Currency，縮寫為OCC）和國(guó)民銀行（National Bank），國(guó)民銀行由貨幣監(jiān)理署簽發(fā)營(yíng)業(yè)許可證，該法于1864年改為《國(guó)民銀行法》（National Bank Act）。這是第一部管理國(guó)民銀行的法律規(guī)定，國(guó)民銀行機(jī)構(gòu)有權(quán)辦理“銀行業(yè)務(wù)”。該法定義的“銀行業(yè)務(wù)”包括貼現(xiàn)和承兌本票、匯票、支票和其他債務(wù)證明；接受存款；買賣外匯和金銀；發(fā)放個(gè)人抵押貸款；獲取、印制和發(fā)行貨幣。1956年的《銀行持股公司法》（Bank Holding Company Act）改變了商業(yè)銀行的定義。根據(jù)該法，商業(yè)銀行接受可以隨時(shí)支取的存款和發(fā)放商業(yè)貸款，商業(yè)貸款是指貸給商業(yè)客戶的資金。對(duì)那些接受存款和向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的銀行來(lái)說(shuō)，這一定義存在著嚴(yán)重的漏洞。這些機(jī)構(gòu)被定義為非銀行銀行（Non bankbank），而且不受相同聯(lián)邦銀行法規(guī)的約束。這一漏洞使得非銀行能夠辦理當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行不能辦理的業(yè)務(wù)。1987年的《公平競(jìng)爭(zhēng)銀行法》（C0mpetitive Equality in Banking Act）消除了非銀行銀行的漏洞，不再批準(zhǔn)注冊(cè)新的非銀行銀行①，并對(duì)商業(yè)銀行的定義作了進(jìn)一步的修改。按此定義，商業(yè)銀行是“發(fā)放貸款、接受有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擔(dān)保的存款，并且由州和聯(lián)邦政府簽發(fā)經(jīng)營(yíng)許可證的金融機(jī)構(gòu)�！�

　　2.英國(guó)商業(yè)銀行的法律定義。在英國(guó)，銀行業(yè)雖有數(shù)百年歷史，但直至1979年英國(guó)才正式出臺(tái)《銀行法》。1979年的銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行是可以發(fā)揮支付機(jī)制作用，領(lǐng)有“認(rèn)可銀行”牌照的金融機(jī)構(gòu)。1987年，新的英國(guó)銀行法，則把商業(yè)銀行稱為“核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)”，并放寬了對(duì)“銀行”名稱的使用范圍。英國(guó)的商業(yè)銀行主要按業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分，如零售性銀行、商人銀行（承兌行）、貼現(xiàn)行和外國(guó)銀行。在零售性銀行中，最具有特色的是清算銀行。清算銀行，即一般所說(shuō)的商業(yè)銀行，是票據(jù)清算所的成員銀行，不但參加票據(jù)清算，而且還接受委托代理其他銀行辦理票據(jù)清算業(yè)務(wù)。清算銀行實(shí)力雄厚，是英國(guó)銀行業(yè)的核心。僅倫敦清算銀行中最大的四家即巴克萊、國(guó)民西敏斯、勞埃德和米德蘭銀行（米德蘭銀行1992年3月被匯豐銀行收購(gòu)后，成為了匯豐控股銀行下屬的一家子公司），它們的分支機(jī)構(gòu)遍布國(guó)內(nèi)外，掌握著英國(guó)近80%的企業(yè)和個(gè)人存款。（張之驤　嚴(yán)恒元，1997）

　　3.日本商業(yè)銀行的法律定義。在日本，商業(yè)銀行叫普通銀行，受“日本國(guó)普通銀行法”的規(guī)范。日本普通銀行是指“經(jīng)大藏大臣許可經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)者”，其業(yè)務(wù)范圍包括：接受存款或定期積金；辦理貸款或票據(jù)貼現(xiàn)；匯兌；債務(wù)擔(dān)�；蚱睋�(jù)擔(dān)保；有價(jià)證券買賣、有價(jià)證券指數(shù)等期貨交易、，有價(jià)證券選擇權(quán)交易或外國(guó)市場(chǎng)證券期貨交易（限于投資目的或代客買賣）；有價(jià)證券貸款；承銷（以賣出為目的的除外）國(guó)債、地方債或政府保證債，或辦理與該承銷有關(guān)的國(guó)債等的募集；保有或轉(zhuǎn)讓貨幣債權(quán)（包括可轉(zhuǎn)讓存款單和由大藏省令規(guī)定可轉(zhuǎn)讓的單據(jù)）；受托募集地方債、公司債或者其他債券；代理業(yè)務(wù)（限于大藏省令指定的銀行）；辦理國(guó)家、地方公共團(tuán)體、公司等的現(xiàn)金收付和其他現(xiàn)金收付有關(guān)的事務(wù)；辦理有價(jià)證券、貴金屬和其他物品的保管業(yè)務(wù)；兌換鈔票；受托辦理金融期貨交易等業(yè)務(wù)。

　　4.我國(guó)商業(yè)銀行的法律定義。根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行是“指依照本法和《中華人民共和國(guó)公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人”。商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)下列部分或全部業(yè)務(wù)：吸收公眾存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算；辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；從事同業(yè)拆借；買賣、代理買賣外匯；從事銀行卡業(yè)務(wù)；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱業(yè)務(wù)；經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)范圍由商業(yè)銀行章程規(guī)定，報(bào)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。商業(yè)銀行經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營(yíng)結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)。

　�。ㄈ�）結(jié)論

　　從以上對(duì)商業(yè)銀行的各類解釋，可以得出如下結(jié)論：

　　第一，商業(yè)銀行是一種企業(yè)，以追逐利潤(rùn)為主要目標(biāo)。因此，商業(yè)銀行必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，建立起科學(xué)、合理、有效、健全的公司治理結(jié)構(gòu)，以充分發(fā)揮其商業(yè)性作用，為社會(huì)和人類生活創(chuàng)造金融商品、提供多功能服務(wù)，獲取最大限度的利潤(rùn)。

　　第二，商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)，是一種特殊的企業(yè)。商業(yè)銀行通過(guò)向貸方提供信貸和向存方支付提款的方式來(lái)完成其中介流動(dòng)性服務(wù)，通過(guò)創(chuàng)造金融商品以滿足資金供求雙方對(duì)于資金的不同需要，通過(guò)對(duì)資金的管理降低或分散了資金的不可兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、增加資金期限結(jié)構(gòu)的靈活程度。因此，商業(yè)銀行是一種充當(dāng)信用和支付中介，變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本，創(chuàng)造信用流通工具的企業(yè)。正因如此，銀行監(jiān)管的首要任務(wù)就是保護(hù)存款人的利益。

　　第三，商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)。商業(yè)銀行的公眾性，主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：（1）商業(yè)銀行是吸收公眾、企業(yè)存款與發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)，并通過(guò)其基本的存貸活動(dòng)成為信用貨幣和新金融產(chǎn)品的創(chuàng)造者。（2）“銀行制度造成了社會(huì)范圍的公共簿記和生產(chǎn)資料的公共的分配的形式”，（馬克思），商業(yè)銀行構(gòu)成了社會(huì)主要的支付系統(tǒng)與信息中心。（3）商業(yè)銀行所提供的服務(wù)范圍之廣、服務(wù)傳送渠道之多，帶給顧客的是無(wú)盡的方便，是現(xiàn)代社會(huì)的金融超級(jí)市場(chǎng)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的重要調(diào)節(jié)者。（4）現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有許多新的特點(diǎn)，其中對(duì)商業(yè)銀行影響最大、而且往往集中在以商業(yè)銀行為主要參與者的金融市場(chǎng)中的一個(gè)重要特點(diǎn)是貨幣資本的流動(dòng)存在著高度的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)主要為了避險(xiǎn)，在銀行業(yè)務(wù)中就不斷出現(xiàn)形形色色的衍生金融工具。幾乎所有的衍生金融工具除有避險(xiǎn)功能外，還可用于投機(jī)，因而成為高風(fēng)險(xiǎn)與高報(bào)酬同時(shí)并存的雙刃劍。這類信息特別復(fù)雜，特別隱蔽，而對(duì)銀行的成敗得失的影響又極大。

　　二、商業(yè)銀行信息披露的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

　　（一）有效市場(chǎng)假設(shè)

　　根據(jù)美國(guó)學(xué)者尤金。法瑪教授（Eugene Fama，1970）的研究，有效市場(chǎng)劃分為弱式（Weak-form efficiency）、次強(qiáng)式（Semistrong-form efficiency）和強(qiáng)式（Strong-form efficiency）三種。在弱式有效市場(chǎng)，商品價(jià)格能充分反映歷史上一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息；在次強(qiáng)式有效市場(chǎng)，商品價(jià)格能反映所有公開有用的信息，其中包括與現(xiàn)在和過(guò)去價(jià)格有關(guān)的信息；在強(qiáng)式有效市場(chǎng)，商品價(jià)格能充分反映所有公開渠道及非公開渠道的各種信息，包括內(nèi)部流傳的信息及個(gè)人間傳遞的消息，所以，投資者即使掌握了內(nèi)幕信息也無(wú)法獲得額外利潤(rùn)。

　　根據(jù)有效市場(chǎng)假設(shè)，為盡可能實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的效率，必須由政府通過(guò)法律或法規(guī)的形式強(qiáng)制性要求商業(yè)銀行披露其相關(guān)的信息。為此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)1997年9月頒布《有效銀行監(jiān)管的核心原則》第二十一條規(guī)定“銀行監(jiān)管當(dāng)局必須要求銀行定期公布信息，真實(shí)反映其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況”。因?yàn)橥ㄟ^(guò)“加強(qiáng)公開披露，可以使市場(chǎng)參與者更有能力推動(dòng)銀行以安全、穩(wěn)健的方式開展業(yè)務(wù)。”

　�。ǘ�）公共物品

　　什么是“公共物品”（Public Goods）？斯蒂格利茨在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書說(shuō)：“公共物品是這樣一類物品，在增加一個(gè)人對(duì)它分享時(shí)，并不導(dǎo)致成本的增長(zhǎng)，而排除任何個(gè)人對(duì)它的分享卻要花費(fèi)巨大成本。”因此，公共物品是滿足社會(huì)公共利益需要的物品和勞務(wù)，在某種意義上，它們被集體地加以消費(fèi)，具有消費(fèi)上的非競(jìng)爭(zhēng)性和利益上的非排他性的特征。在這兩種特征下，市場(chǎng)機(jī)制不起作用。因此，公共物品的供給方對(duì)于公共物品的提供并不總是具有積極性，公共物品的供應(yīng)通常是不敷需要的，甚至出現(xiàn)“誰(shuí)也不生產(chǎn)、供給為零”的現(xiàn)象。所以，政府必須出面干預(yù)，彌補(bǔ)市場(chǎng)的缺陷。

　　從公共選擇理論來(lái)看，公開披露的信息是一種典型的公共物品，任何人掌握了某項(xiàng)信息，不會(huì)減少他人了解這一信息的可能性。作為公開披露信息的一種，商業(yè)銀行對(duì)外披露的信息也同樣是公共物品；每個(gè)人都可以機(jī)會(huì)均等地從商業(yè)銀行披露的報(bào)告如季報(bào)、中報(bào)、年報(bào)和臨時(shí)報(bào)告中獲取相同的信息內(nèi)容。因此，公共選擇理論關(guān)于公共物品的分析，對(duì)商業(yè)銀行信息及規(guī)范其信息生成與披露的商業(yè)銀行信息披露標(biāo)準(zhǔn)，同樣有效。

　�。ㄈ�）供求定理

　　如前所述，商業(yè)銀行信息也是一種“公共物品”。作為一種商品化的社會(huì)資源，商業(yè)銀行信息同樣也有供給方和需求方，正是供給方和需求方之間的相互影響，促進(jìn)了商業(yè)銀行信息這一公共物品的有效配置。商業(yè)銀行信息的供給方與需求方的相互制約，便形成了商業(yè)銀行信息披露的基本框架及相應(yīng)的內(nèi)容。

　　商業(yè)銀行信息作為一種特殊的“公共物品”，并非人人都需要，也并非人人都愿意花時(shí)間去研究和分析，從理論上講，只存在著利益上的相關(guān)性，人們才會(huì)去關(guān)心、分析商業(yè)銀行的信息披露，了解商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理與暴露以及其他的相關(guān)信息。具體地說(shuō)，商業(yè)銀行的信息需求者主要包括：（1）存款人，他們重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行的存款利率回報(bào)、支付能力和到期償債能力；（2）投資者，包括現(xiàn)實(shí)的和潛在的投資者，他們主要關(guān)心商業(yè)銀行管理當(dāng)局受托責(zé)任的履行情況和商業(yè)銀行的盈利能力、資本保值增值能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及利潤(rùn)分配政策；（3）金融監(jiān)管者，包括央行、銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門和保險(xiǎn)監(jiān)管部門，他們主要關(guān)心商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理與暴露信息；（4）貸款人，他們重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行貸款的利率政策、信貸管理策略與措施；（5）銀行管理當(dāng)局，在關(guān)心銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展?jié)摿Φ刃畔⒌耐瑫r(shí)，特別關(guān)注銀行的公司治理結(jié)構(gòu)與激勵(lì)機(jī)制；（6）其他信息使用者，如財(cái)稅部門、供應(yīng)商、財(cái)務(wù)分析和咨詢機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾和社會(huì)機(jī)構(gòu)等，他們都會(huì)從各自的角度關(guān)注著商業(yè)銀行信息并提出了不同的需求。

　　商業(yè)銀行信息的“生產(chǎn)方”或“提供者”是商業(yè)銀行。在我國(guó)，商業(yè)銀行既包括國(guó)有商業(yè)銀行、上市銀行、非上市股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社等中資商業(yè)銀行，也包括外資獨(dú)資銀行、中外合資銀行和外國(guó)銀行分行。無(wú)論哪種類型的商業(yè)銀行，在提供信息時(shí)，都不會(huì)向使用者提供他們所需要的一切信息，而是附有“條件”。這些條件，就是決定商業(yè)銀行信息供給的諸多因素，主要包括：（1）政府與法律管制；（2）取得市場(chǎng)與社會(huì)的信任；（3）商業(yè)銀行信息的生產(chǎn)資源，如負(fù)責(zé)“生產(chǎn)信息”的人、處理和加工信息的會(huì)計(jì)技術(shù)與計(jì)算機(jī)技術(shù)等；（4）供給成本；（5）限制商業(yè)銀行披露信息的其他因素，比如：除非法律規(guī)定，商業(yè)銀行絕不會(huì)對(duì)外披露有損自身利益和競(jìng)爭(zhēng)力的信息，也不會(huì)主動(dòng)披露信息生產(chǎn)成本大于信息收益的信息。

　　當(dāng)商業(yè)銀行信息的供給與需求均衡時(shí)，商業(yè)銀行的信息披露就處于穩(wěn)定狀態(tài)；反之，就會(huì)發(fā)生變遷。目前，我國(guó)商業(yè)銀行信息的供給與需求就處在不平衡狀態(tài)之中。如何解決商業(yè)銀行信息供給與需求間的這種不平衡，已成為我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行亟待解決的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　三、商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)

　　為加強(qiáng)商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束，有效地維護(hù)存款人、投資者和其他相關(guān)利害關(guān)系人的合法權(quán)益，促進(jìn)商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健、高效運(yùn)行，必須增強(qiáng)商業(yè)銀行的透明度。從法理上分析，商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)就是公開、公平、公正和效率。

　�。ㄒ唬┕�開

　　公開，是指市場(chǎng)信息在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)和公平傳播基礎(chǔ)上的公開化。公開意味著透明，它是加強(qiáng)銀行管理和有效監(jiān)管的有效手段，是商業(yè)銀行信息披露的精髓所在。正如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《增強(qiáng)銀行透明度》中所論述的，“高質(zhì)量的公開披露”（High-quality public disclosure）有助于市場(chǎng)參與者“提高其作出相關(guān)決策的能力：使他們能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)銀行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；增加銀行所披露信息的可信度；通過(guò)披露風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的定量和定性化的信息等方式，展示銀行監(jiān)測(cè)和管理其風(fēng)險(xiǎn)暴露的能力；減少市場(chǎng)的不確定性”：“通過(guò)多種方式激勵(lì)銀行以有效和審慎的方式開展業(yè)務(wù)”：“通過(guò)調(diào)整價(jià)格以外的交易條件而提供約束的激勵(lì)機(jī)制”：“防止銀行出問(wèn)題”：“減少市場(chǎng)波動(dòng)的嚴(yán)重性”：“有效地限制市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整個(gè)銀行體系的影響”：“使更多的股東有效地參與銀行管理”：“加強(qiáng)特定監(jiān)管措施的實(shí)施，使銀行能夠?qū)徤鬟\(yùn)作”：“促進(jìn)銀行間更有效地配置資本。”

　　公開理念反映在商業(yè)銀行信息披露法律、法規(guī)制度上，就是要求商業(yè)銀行增強(qiáng)透明度，實(shí)現(xiàn)各類市場(chǎng)信息的公開化，如商業(yè)銀行首次設(shè)立信息的公開、開業(yè)后其信息的持續(xù)公開以及有關(guān)其他一些必須公開的資料和信息的公開。因此，銀行業(yè)的信息披露首先要遵循公開原則，這不僅要求商業(yè)銀行在規(guī)定的媒體上和規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，通過(guò)適當(dāng)?shù)男问焦�開其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)信息以及與存款人、投資者進(jìn)行決策所必需的相關(guān)信息，做到市場(chǎng)透明；同時(shí)，也要求銀行監(jiān)管部門公開監(jiān)管規(guī)則及其實(shí)施過(guò)程，做到監(jiān)管透明，切實(shí)保護(hù)存款人、投資者和商業(yè)銀行的合法利益。

　�。ǘ�）公平

　　公平是指任何交易主體在市場(chǎng)中均處于平等的地位，在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬（收益）面前，擁有均等的機(jī)會(huì)。美國(guó)哲學(xué)家約翰。羅爾斯（1998）說(shuō)：“如果一個(gè)制度是正義的或是公平的，亦即滿足了兩個(gè)正義的原則，那么每當(dāng)一個(gè)人自愿地接受了該制度所給予的好處或利用了它所提供的機(jī)會(huì)來(lái)促進(jìn)自己的利益時(shí)，他就要承擔(dān)職責(zé)來(lái)做這個(gè)制度規(guī)范所規(guī)范的一份工作。當(dāng)一批個(gè)人按照某些規(guī)則加入互惠合作冒險(xiǎn)，并且自愿地限制他們的自由時(shí)，服從這些限制的人有權(quán)要求那些從他們的服從中獲得利益的人們有一類似的服從。如果我們沒(méi)有盡自己的一份公平的職責(zé)的話，我們就不應(yīng)從其他人的合作中獲利。公平原則具有兩個(gè)部分：一部分闡述我們?cè)鯓油ㄟ^(guò)自愿地做各種事情來(lái)承擔(dān)各種職責(zé)，另一部分提出了所涉及的制度要符合正義的條件�！�

　　商業(yè)銀行作為一個(gè)向公眾吸收資金、開辦信貸業(yè)務(wù)，為客戶提供金融服務(wù)或經(jīng)營(yíng)付款方式的金融機(jī)構(gòu)，也是人們?yōu)榱双@利而按照某些規(guī)則自愿加入的互惠冒險(xiǎn)，因此，每個(gè)加入者都應(yīng)該服從市場(chǎng)規(guī)則，自愿承擔(dān)和自己獲利機(jī)會(huì)相對(duì)應(yīng)的職責(zé)。這就是公平，如果沒(méi)有這一點(diǎn)，商業(yè)銀行就很難生存下去。因此，商業(yè)銀行信息披露的公平性包括三層含義：一是所有商業(yè)銀行應(yīng)按同樣的信息披露規(guī)范進(jìn)行信息披露，即建立公平的信息披露標(biāo)準(zhǔn)；二是商業(yè)銀行的存款人、投資者、潛在投資者以及其他利害關(guān)系人均有均等的機(jī)會(huì)獲得同樣的信息、能夠平等地使用信息，即主體地位的平等；三是商業(yè)銀行信息使用主體之間實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)，要符合商品等價(jià)交換的原則。

　�。ㄈ�）公正

　　公正和公平似乎是同義語(yǔ)的反復(fù)，其實(shí)公正的立意與公平有所區(qū)別。從法理上看，公正是立法的主旨，是一切規(guī)范的要求，而平等則是目的，它體現(xiàn)在守法和違法之間，皆能得到無(wú)歧視的效果（或受獎(jiǎng)或受罰）。在金融市場(chǎng)中，公正的精神表現(xiàn)為對(duì)立法者、司法者、管理者權(quán)利的賦予與約束，表現(xiàn)為社會(huì)對(duì)市場(chǎng)行為的評(píng)價(jià)，即市場(chǎng)行為的公正性。因此，公正與公平是不同的概念。在市場(chǎng)上無(wú)論是對(duì)個(gè)體權(quán)力的約束，還是對(duì)行政權(quán)力的約束，都必須依據(jù)公正的法律。這一法律必須以實(shí)質(zhì)權(quán)利的公正和程序上的公正，這樣，才能在公正的法律面前，人人公平、平等。

　　商業(yè)銀行信息披露的公正，是指商業(yè)銀行信息披露工作的參與者能夠得到銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他執(zhí)法機(jī)關(guān)的公正待遇，這不僅包括要求監(jiān)管工作有法必依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)，而且要求商業(yè)銀行信息披露監(jiān)管工作必須依法監(jiān)管、依法行政、依法辦事。公正是依法治國(guó)、依法辦銀行的基本內(nèi)容。如果商業(yè)銀行信息披露的違法違規(guī)行為難以依法得到公正處罰，存款人、投資者和其他利害關(guān)系人就會(huì)對(duì)商業(yè)銀行披露的信息和銀行的聲譽(yù)產(chǎn)生懷疑，甚至對(duì)銀行系統(tǒng)喪失信心，從而影響金融經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)健。在商業(yè)銀行信息披露監(jiān)管工作中，如果出現(xiàn)依據(jù)市場(chǎng)參與者的所屬或基于市場(chǎng)氣候的冷暖，執(zhí)法時(shí)松時(shí)緊，處罰寬嚴(yán)不一，結(jié)果會(huì)事與愿違，使得市場(chǎng)規(guī)則形同虛設(shè)，存款人、投資者和其他利害關(guān)系人信心嚴(yán)重受損。公正執(zhí)法是切實(shí)保護(hù)商業(yè)銀行存款人、投資者和其他利害關(guān)系人的基本手段，在監(jiān)管工作中要切實(shí)予以實(shí)施。所以，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《核心原則評(píng)價(jià)方法》中，對(duì)評(píng)價(jià)有效銀行監(jiān)管體系的第二要素的必要標(biāo)準(zhǔn)明確要求：“監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員享有以專業(yè)和誠(chéng)信為本的信譽(yù)”并要求銀行監(jiān)管部門“通過(guò)建立有效的檢查及執(zhí)行機(jī)制來(lái)保證披露標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行�！�

　�。ㄋ模┬�率

　　效率，是指商業(yè)銀行信息披露要遵循成本與效益原則。只有具備了效率性，商業(yè)銀行信息披露才會(huì)有深度和流動(dòng)性，才符合經(jīng)濟(jì)法則。由于資源的稀缺性，尋求資源配置的效率（即有效配置）是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的目標(biāo)，而研究潛意識(shí)地、間接地體現(xiàn)并遵循效率原則則是法學(xué)的任務(wù)。因此，法律學(xué)要將經(jīng)濟(jì)學(xué)研究確定的效率原則直接引人法律規(guī)范，并且上升為指導(dǎo)市場(chǎng)及其市場(chǎng)行為的準(zhǔn)則。沒(méi)有合適的法律和制度，市場(chǎng)就不會(huì)體現(xiàn)任何價(jià)值最大化意義的效率。商業(yè)銀行信息披露效率的實(shí)現(xiàn)主要取決于下列因素：一是商業(yè)銀行信息的公開程度，包括商業(yè)銀行信息傳播的廣度、速度、密集度和失真度；二是商業(yè)銀行信息披露的運(yùn)作機(jī)制、操作成本和穩(wěn)定程度；三是銀行監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行披露的信息的反映靈敏度。因此，商業(yè)銀行的信息披露也要講求經(jīng)濟(jì)效益，商業(yè)銀行信息披露工作要實(shí)現(xiàn)效率化

　　主要參考文獻(xiàn)

　　保羅A.薩繆爾森威廉。D.諾德豪斯著。1979.經(jīng)濟(jì)學(xué)（上），北京：商務(wù)印書館，412～413

　　斯蒂格利茨。1997.經(jīng)濟(jì)學(xué)（下冊(cè)）。北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，201

　　黃　達(dá)。1996.貨幣銀行學(xué)。四川：四川人民出版社，198

　　張亦春。1995.貨幣銀行學(xué)。廈門：廈門大學(xué)出版社，141

　　戴相龍主編。1998.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理。北京：中國(guó)金融出版社，1

　　蔣超良、金鐘主編。1994.商業(yè)銀行與西方金融運(yùn)作。北京：中國(guó)發(fā)展出版社，1

　　張之驤、嚴(yán)恒元。1997.最新英國(guó)金融體系剖析。北京：中國(guó)金融出版社，81～170

　　約翰。羅爾斯。1998.正義論。北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，332