[內(nèi)容提要]本文從銀行的近期幾項(xiàng)貨幣政策出臺(tái)入手，由現(xiàn)階段國(guó)有銀行存在的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，不良資產(chǎn)等一些問(wèn)題著眼，提出用法人治理結(jié)構(gòu)來(lái)改革國(guó)有銀行的可行性與必要性；繼而引出國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)之間的聯(lián)系，再分析國(guó)有企業(yè)與國(guó)有銀行相似的種種弊端，最后提出一點(diǎn)關(guān)于民企參與國(guó)企改革實(shí)踐中的可能以及辦法。

　　[關(guān)鍵詞]國(guó)有銀行  不良資產(chǎn)  科斯定理   委托——代理  法人治理結(jié)構(gòu)  子博弈精煉納什均衡

　　背景

　　數(shù)據(jù)：

　　1. 今年1-7月全國(guó)11個(gè)省份房地產(chǎn)投資增速超過(guò)50%，35個(gè)大中城市里10個(gè)房地產(chǎn)投資超過(guò)70%.

　　2. 前8個(gè)月的工業(yè)增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到16.5%，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)了30%.

　　3. 今年1-7月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款累計(jì)增加額為18872億元超過(guò)去年        全年貸款397億元（央行）。

　　4. 四大國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占了14.5萬(wàn)億。多年以來(lái)，它們承擔(dān)對(duì)國(guó)有   重點(diǎn)企業(yè)貸款的份額，到現(xiàn)在為止還占90％，承擔(dān)著75％的國(guó)有重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的貸款份額。

　　從全國(guó)整體來(lái)看，1978年至2001年，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率由42.2%提高到67.2%，年均提高2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)總產(chǎn)值中民營(yíng)經(jīng)濟(jì)所占比重由22.4%升到76.8%，年均升5個(gè)百分點(diǎn)；城鎮(zhèn)從業(yè)人員中民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的比重從21.7%提高到68.1%，年均提高5個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)政收入中民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率從13.8%提高到52.9%；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中民營(yíng)投資所占比重達(dá)到52.7%.而到2002年上半年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的增加值中，民營(yíng)工業(yè)的比重達(dá)到73.2%.

　　政策：

　　6月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》（121號(hào)文件）。2003年8月28日，央行正式宣布從9月1日起實(shí)施《人民幣銀行賬戶結(jié)算管理辦法》，（5號(hào)令）。從9月21日開(kāi)始，央行決定上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的銀行存款準(zhǔn)備金率（6%——>7%）。

　　9月15日，資本市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”，股票，國(guó)債均出現(xiàn)大面積下滑，金融市場(chǎng)反應(yīng)劇烈并有愈演愈烈之勢(shì)。有人認(rèn)為資金面緊張是股市持續(xù)低迷的主要原因。

　　關(guān)于銀行

　　銀行作為我國(guó)權(quán)力最大的金融機(jī)構(gòu)之一，它的角色實(shí)際上一直是政府宏觀調(diào)控的工具。首先是金融總量的調(diào)控工具。但是，當(dāng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)20年時(shí)間的改革探索，已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)改制后，國(guó)有銀行的改革問(wèn)題成為學(xué)術(shù)界、改革的決策者關(guān)注的焦點(diǎn)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)由過(guò)去單一的計(jì)劃性的金融體系演變?yōu)檎��?guī)金融體系（計(jì)劃性的金融體系市場(chǎng)化而形成的金融體系，如四大國(guó)有商業(yè)銀行；適應(yīng)改革開(kāi)放需要的新增金融機(jī)構(gòu)，如債券和股市等）和非正規(guī)金融體系［由于過(guò)去20多年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)（尤其是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)）發(fā)展的需要而自動(dòng)生成的還沒(méi)有被現(xiàn)行法律認(rèn)可的金融體系］構(gòu)成。而在正規(guī)的金融體系中，四大國(guó)有銀行掌握了70％以上的金融資源，國(guó)有商業(yè)銀行支配了絕大部分的信貸資金供給。因此，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步成熟的今天，這種帶有強(qiáng)烈政治色彩的金融機(jī)構(gòu)存在著以下三點(diǎn)問(wèn)題：

　　1）   產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清，治理結(jié)構(gòu)缺失。四大國(guó)有商業(yè)銀行雖說(shuō)是國(guó)家所有，但是其內(nèi)部的所有者缺位和所有權(quán)管理缺失問(wèn)題十分突出。長(zhǎng)期以來(lái)，盡管商業(yè)銀行法已將銀行規(guī)定為企業(yè)，但是在思想上和實(shí)踐中政府卻一直把國(guó)有銀行當(dāng)作行政機(jī)關(guān)對(duì)待，致使其不僅缺乏嚴(yán)格的董事會(huì)制度，甚至連銀行行長(zhǎng)的任免亦缺少規(guī)范的委托代理程序。 改革開(kāi)放以后，四大銀行承繼了原來(lái)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下高度的壟斷性和低效率。雖然為了促進(jìn)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)應(yīng)經(jīng)陸續(xù)設(shè)立了10余家股份制商業(yè)銀行和90余家城市商業(yè)銀行。但是，銀行組織體系仍然嚴(yán)重畸形，壟斷局面并沒(méi)有打破。

　　2）不良資產(chǎn)與人員冗余。毋庸諱言，國(guó)有銀行20%左右（約12000億，甚至                  更高）的不良資產(chǎn)難以在短期內(nèi)解決，每家銀行幾十萬(wàn)的員工也難以裁減。巨額貸款的投放轉(zhuǎn)而變成不良資產(chǎn)的股權(quán)，最后選擇退出。這正是國(guó)有銀行業(yè)不良資產(chǎn)形成的一般過(guò)程。雖然這些年來(lái)，這四家銀行加大了不良資產(chǎn)的處置力度，并且用它們的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)消化歷史包袱（去年一年所消化的歷史包袱就達(dá)到1155億元人民幣）但是，從背景數(shù)據(jù)中我們可以看出，銀行是在將大量資金投資房地產(chǎn)業(yè)——一種具有高開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)來(lái)冒險(xiǎn)。一旦房貸泡沫出現(xiàn)并增加，后果就是不良資產(chǎn)越積越多。龐大的機(jī)構(gòu)與員工數(shù)量是國(guó)有銀行的另一隱患，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，這是與其公平競(jìng)爭(zhēng)的法則不能相容的。員工數(shù)量的冗余已經(jīng)成為了國(guó)有銀行現(xiàn)在進(jìn)行現(xiàn)代化改革時(shí)背上的一個(gè)大包袱。如不加以徹底的改進(jìn)，企盼國(guó)有銀行現(xiàn)代化就只能是一個(gè)夢(mèng)想。

　　3） 低下的資本充足水平與相對(duì)落后的金融科技水平和金融產(chǎn)品�？扑苟ɡ碚J(rèn)為：法定權(quán)利的最初分配從效率角度上看是無(wú)關(guān)緊要的，只要這些權(quán)利能自由交換。在人民幣尚不能在市場(chǎng)上自由兌換時(shí)（因?yàn)橛烧�府�?qiáng)有力的政策措施），“效率優(yōu)先，兼顧公平”的法則就使得銀行有很“充分”的權(quán)力“利用”手中的貨幣。但是目前中國(guó)的國(guó)有銀行改革外部條件就是資本充足水平不夠以及推出的金融項(xiàng)目落后。究其根本原因，就是在國(guó)家的保護(hù)傘下，銀行缺乏足夠的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和本土競(jìng)爭(zhēng)力而形成的。

　　一點(diǎn)建議：

　　i.   國(guó)有銀行的所有者缺位和所有權(quán)管理缺失，是使其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)多元化、經(jīng)營(yíng)行為政府化，始終不能真正商業(yè)化、市場(chǎng)化的根本原因。也是銀行改革中最重要和最關(guān)鍵的問(wèn)題。要解決這個(gè)問(wèn)題，就要盡快在市場(chǎng)意識(shí)上樹(shù)立起銀行的本質(zhì)是企業(yè)的概念，運(yùn)用先進(jìn)企業(yè)的管理方法，使其市場(chǎng)自由化，減少政策的干預(yù)，把目標(biāo)應(yīng)該放在長(zhǎng)期和遠(yuǎn)期。商業(yè)化經(jīng)營(yíng)銀行，運(yùn)用企業(yè)的“法人代理制度”進(jìn)行銀行的管理（后面有詳細(xì)論述）。

　　ii.   根據(jù)我國(guó)第二季度的財(cái)務(wù)報(bào)告中廣義貨幣乘數(shù)計(jì)算，上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)銀行準(zhǔn)備金率將凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額儲(chǔ)備金，在理論上將使貨幣供應(yīng)量減少7000億元。從表面看，這樣做一方面可以使得商業(yè)銀行減少增加不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，一方面又可以給今年經(jīng)濟(jì)的“過(guò)熱”降降溫。但可以清楚地見(jiàn)到，央行的這次動(dòng)用最強(qiáng)力有效的貨幣工具來(lái)宏觀調(diào)控貨幣市場(chǎng)，給我國(guó)的金融市場(chǎng)帶來(lái)了明顯的沖擊。但是即使準(zhǔn)備金率上調(diào)了1%，商業(yè)銀行每年仍然有1%的貸款余額空間。所以在不良資產(chǎn)的處置仍是個(gè)頭疼問(wèn)題的時(shí)候，我覺(jué)得還要充分的利用手中可以利用的一切，在處理不良資產(chǎn)的問(wèn)題上，加大力度；再次剝離和轉(zhuǎn)移部分或全部不良資產(chǎn)是大勢(shì)所趨。

　　1998年我國(guó)成立了4家資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)處理銀行的不良資產(chǎn)問(wèn)題。但是本來(lái)應(yīng)該是銀行所具有的某些權(quán)力卻移交給了資產(chǎn)管理公司，比如將一些擁有的資產(chǎn)按市價(jià)打折處理的權(quán)利。如果銀行直接參與進(jìn)行處理，就會(huì)節(jié)省許多交易成本，減少不必要的開(kāi)銷。我認(rèn)為要在短期內(nèi)處理好不良資產(chǎn)的問(wèn)題，銀行需要更多更好的與資產(chǎn)管理公司合作。作為政府政策上要再放寬一些，只有“自由”了，才能使企業(yè)更好的在市場(chǎng)中存活。

　　按照國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，加快從資本結(jié)構(gòu)、治理體系、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財(cái)務(wù)管理制度、激勵(lì)約束機(jī)制等方面的變革。迅速補(bǔ)充資本以提高資本充足水平。并巨量的增加科技投入和產(chǎn)品的創(chuàng)新的研發(fā)投入。上市，是加快推進(jìn)銀行改革的捷徑。只有盡快地使銀行改革脫離或減少政策的影響，銀行的市場(chǎng)性才會(huì)充分的體現(xiàn)。股民“輸血”給商業(yè)銀行，不僅提高了資本充足率，還可以更加完善銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。

　　針對(duì)上述建議，我認(rèn)為國(guó)有獨(dú)資銀行的改革是一個(gè)綜合性的改革，它需要一個(gè)內(nèi)部條件也需要外部的條件，但首先重點(diǎn)是依靠它內(nèi)部的改造。只有從根本上要早日建立起現(xiàn)代化的銀行，引進(jìn)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　關(guān)于法人治理結(jié)構(gòu)與國(guó)有銀行改革

　　a） 法人治理結(jié)構(gòu)的含義

　　從其英文原意，更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠谜Z(yǔ)應(yīng)是“公司治理結(jié)構(gòu)”或“公司治理”，是如何安排現(xiàn)代企業(yè)的管理者與所有者權(quán)利的分離的一種制度。

　　究其根源來(lái)講，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和每個(gè)企業(yè)所有者人數(shù)的增加，所有者直接管理企業(yè)成為一種成本高昂的行為；同時(shí)由于個(gè)體之間存在著能力的差異，所有者未必是合格的企業(yè)家。因此從市場(chǎng)上選擇一個(gè)善于經(jīng)營(yíng)的人代表所有者管理企業(yè)就是理性的選擇，委托——代理關(guān)系由此產(chǎn)生，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)現(xiàn)分離。但是，由于所有者（委托人）與經(jīng)營(yíng)者（代理人）的所處位置不同帶來(lái)他們的效用函數(shù)也不同，即在他們都是理性人的基礎(chǔ)上，他們之間潛在存在著激勵(lì)不相容。所有者（委托人）對(duì)于經(jīng)營(yíng)者（代理人）的個(gè)人的才能、自身知識(shí)、努力程度等個(gè)人信息獲得的不完整性；而經(jīng)營(yíng)者在行使管理職能時(shí)又具有偷懶行為與機(jī)會(huì)主義的可能性，因而在所有者（代理人）與經(jīng)營(yíng)者（委托人）的信息不對(duì)稱的情況下，一定會(huì)有一個(gè)約束——激勵(lì)機(jī)制成本的問(wèn)題，即委托——代理之間的矛盾。為了使代理成本最小化，提高企業(yè)的效率，就必須設(shè)計(jì)一種制度來(lái)解決這種矛盾，這種制度就是法人治理結(jié)構(gòu)。

　　法人治理結(jié)構(gòu)的核心就是通過(guò)決策者之間相互制約，消除單個(gè)決策者的決策缺陷，最終使決策達(dá)到最優(yōu)。

　　b）國(guó)有銀行改革與法人治理結(jié)構(gòu)融合的可能性

　　I. 一個(gè)簡(jiǎn)單函數(shù)證明

　　一個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人擁有另一機(jī)構(gòu)或個(gè)人的股份達(dá)到或超過(guò)某一界限時(shí)，擁有方將會(huì)全力以赴的為被擁有方工作，無(wú)論其控股與否，其工作的努力程度將不會(huì)因其股份額的增加而增加。其假設(shè)條件是：機(jī)構(gòu)或個(gè)人的能力是有限度的：就個(gè)人來(lái)講，它取決于個(gè)人的智商和情商，以及他的與社會(huì)的融合程度；即適應(yīng)力；就機(jī)構(gòu)而言，它涉及這個(gè)機(jī)構(gòu)的治理體系、財(cái)務(wù)管理、運(yùn)行機(jī)制、約束——激勵(lì)機(jī)制的有效程度。個(gè)人或是機(jī)構(gòu)是不可能永遠(yuǎn)努力的去工作。

　　按照上述分析，建立如下的函數(shù)模型來(lái)說(shuō)明委托——代理模型中的行為人的努力選擇（effort choice）程度：

　　e=g（c 、s、f、d）

　　其中：  e表示行為人工作的努力程度　　c表示行為人努力工作的成本

　　s表示行為人擁有的股權(quán)份數(shù)   f表示行為人的自身因素  d表示隨機(jī)干擾因素

　　在該表達(dá)式中，c、f是由行為人的自身因素引起或由自身因素而決定的，可以在市場(chǎng)中逐漸形成。d是隨機(jī)變量，非人為可以控制。所以，從模型中可以看出，在行為人追求自己效用函數(shù)最大化過(guò)程中努力選擇的時(shí)候，唯一能對(duì)其產(chǎn)生影響的就是他的財(cái)富，即他擁有的股權(quán)份額�？梢钥隙ǖ氖�，行為人一開(kāi)始努力工作的程度會(huì)隨著其擁有資產(chǎn)數(shù)量的增加而增加。但是當(dāng)行為人的財(cái)富可以達(dá)到一個(gè)足以使他去選擇最努力工作的數(shù)量時(shí)候，再增加其擁有的財(cái)富數(shù)量對(duì)其進(jìn)行的激勵(lì)將是無(wú)效的（即邊際效用為0）。

　　II. 國(guó)有商業(yè)銀行與法人治理結(jié)構(gòu)融合的可能性：

　　如果上述的命題成立，我們就可以得出：實(shí)行法人治理結(jié)構(gòu)是要求能盡其最大努力為企業(yè)謀發(fā)展的股東控制并管理企業(yè)，而并不一定要求掌握股權(quán)最多的股東來(lái)控制企業(yè)。在以私有制為基礎(chǔ)建立的公司治理結(jié)構(gòu)中，我們無(wú)法證明擁有股權(quán)最多的股東與行為最努力的股東是不是同一行為人。因此，由最大股東來(lái)控制企業(yè)是名正言順、理所應(yīng)當(dāng)?shù)�。但是，我們可以證明在由國(guó)家控制的四大國(guó)有商業(yè)銀行中，其所有者——國(guó)家并不可能盡其最大的努力去經(jīng)營(yíng)銀行，至少?gòu)恼�策和制度上就無(wú)法保證。明確了這一點(diǎn)，就可以得出國(guó)有銀行在體制改革的過(guò)程中是在保證滿足國(guó)家利益的前提下，尋求著一種機(jī)制，限制國(guó)家對(duì)銀行的正常經(jīng)營(yíng)的干預(yù)，使那些能盡自己最大努力的經(jīng)營(yíng)者控制和管理銀行，在銀行內(nèi)部形成一種符合法人治理結(jié)構(gòu)內(nèi)在要求的決策和管理體制。國(guó)有銀行與法人治理結(jié)構(gòu)是可以融合的。

　　c） 國(guó)有銀行與法人治理結(jié)構(gòu)融合方法的初探

　　I.   國(guó)家可以逐步使有條件的國(guó)有銀行股份制，進(jìn)而上市，以市場(chǎng)的手段（如重組，招標(biāo)的形式）讓國(guó)外的或者是管理水平先進(jìn)的現(xiàn)代銀行和金融機(jī)構(gòu)來(lái)參與國(guó)有銀行的管理與經(jīng)營(yíng)。這樣一來(lái)，在銀行內(nèi)部就形成了幾股競(jìng)爭(zhēng)的力量，他們的目標(biāo)就是滿足自身的利益最大化，他們可以互相制約、互相影響、共謀發(fā)展；可以更好的完善激勵(lì)——約束機(jī)制，提高自己的服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。

　　II.   慢慢放棄國(guó)家在國(guó)有銀行中的政策性的力量，放自主權(quán)給銀行。當(dāng)然，在保證自己在“特殊的時(shí)候”可以拿回的權(quán)利。正如上文提出的，銀行的政策影響重大，而國(guó)家在缺乏有效的激勵(lì)——約束機(jī)制下并不能保證一定能使其政策的正確性。在國(guó)有銀行“一家當(dāng)官”的局面下，改革的根本，是要在競(jìng)爭(zhēng)中‘優(yōu)勝劣汰’，讓經(jīng)營(yíng)者在以盈利為目的的前提下，做出科學(xué)的決策。然而，國(guó)家還要有‘保留權(quán)利’，以防止在“特殊的時(shí)候”（如非國(guó)有資產(chǎn)對(duì)銀行中國(guó)有資產(chǎn)的破壞，金融危機(jī)等）能夠以保護(hù)國(guó)家利益為重。

　　III.   真實(shí)地披露信息，繼續(xù)增強(qiáng)透明度的建設(shè)。我的觀點(diǎn)是建立起有效的監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的部門。誰(shuí)來(lái)監(jiān)管金融控股集團(tuán)已經(jīng)成為了我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)上的一件重要事情。應(yīng)成立一個(gè)專門對(duì)政府負(fù)責(zé)，只負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行的部門，可以考慮 從政策上給與一定的權(quán)力來(lái)使監(jiān)管部門有充分的時(shí)間和辦法去監(jiān)督銀行，但是給與的權(quán)力一定要適當(dāng)。這樣一來(lái)，就會(huì)減少不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，還會(huì)及時(shí)地預(yù)期一些“特殊的情況”來(lái)保證銀行部門的效率。

　　IV.   完善貨幣市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)的發(fā)展需要各類投資者的積極參與，既需要金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)，也需要社團(tuán)基金及個(gè)人，以保證需求的多樣性和貨幣市場(chǎng)的交投活躍。我國(guó)的貨幣市場(chǎng)雖然發(fā)展也很快，但相對(duì)于整個(gè)金融體制改革的進(jìn)程而言，其發(fā)展是滯后的，貨幣市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)相當(dāng)有限。而完善貨幣市場(chǎng)可以使貨幣自由化程度提高，早日使人民幣在市場(chǎng)上能夠自由交換。這對(duì)銀行在行使其貨幣職能客觀上提供了優(yōu)越的條件。已經(jīng)可以看到我國(guó)正致力于這方面的努力，比如加快建立貨幣基金。

　　對(duì)于國(guó)有銀行發(fā)展的前景，我們既不用悲觀，也不可盲目樂(lè)觀。一定要充分認(rèn)識(shí)到前進(jìn)道路上的困難，分析清楚改革和發(fā)展中面臨的環(huán)境，制定有效的改革和發(fā)展戰(zhàn)略。只有這樣，國(guó)有銀行在改革中發(fā)展，在發(fā)展中探索自己的改革之路才能夠穩(wěn)健，才能做到方向正確、措施得當(dāng)、步驟有序，才能獲得新生。

　　關(guān)于國(guó)有企業(yè)

　　從背景數(shù)據(jù)中可以知道，國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)之間存在著重要的聯(lián)系，有很大一部分銀行的不良資產(chǎn)就是因?yàn)閲?guó)家的政策而貸給了一些償還能力差的國(guó)有企業(yè)，造成不良資產(chǎn)沉積。所以，在解決國(guó)有銀行的改革與國(guó)有企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新的問(wèn)題上，兩者有很多的相似之處。在論述國(guó)有企業(yè)之前，首先確定一下本文中企業(yè)的含義。

　　一、企業(yè)的含義：

　　從交易成本上來(lái)看：企業(yè)的本質(zhì)是企業(yè)作為生產(chǎn)的一種組織形式，在一定程度上是對(duì)市場(chǎng)的一種代替。導(dǎo)致交易成本在市場(chǎng)和企業(yè)之間的不相同的主要因素是信息的不對(duì)稱性，契約的任何一方都會(huì)努力去收集和獲取自己所不掌握的信息�？梢韵胂�，在市場(chǎng)交易條件下，這樣的成本是很高的，因此，企業(yè)就作為一種可以抵消一部分的交易成本的組織形式出現(xiàn)了。

　　二、國(guó)有企業(yè)：

　　國(guó)有企業(yè)是指依照出資比例，國(guó)家因?yàn)檎加邢鄬?duì)股權(quán)而擁有控制權(quán)的企業(yè)組織，是建立在國(guó)有產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上的企業(yè)。由于國(guó)有企業(yè)的這種特殊產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計(jì)自身存在的一些缺陷，使得國(guó)有企業(yè)至少面臨以下幾個(gè)方面的問(wèn)題難以解決：

　　1）     目標(biāo)的不確定性。企業(yè)的本質(zhì)是節(jié)約交易成本，追求最大的利潤(rùn)（假定）。在信息不對(duì)稱情況下，企業(yè)所面臨的市場(chǎng)需求是不確定的。但是國(guó)有企業(yè)所面臨的目標(biāo)卻是兼顧著政治和經(jīng)濟(jì)。一方面要盈利，一方面還要對(duì)社會(huì)有所‘補(bǔ)償’。比如緩解社會(huì)失業(yè)壓力，增加就業(yè)人口，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，滿足一些社會(huì)福利等。這些都與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是矛盾的。如何協(xié)調(diào)滿足國(guó)家和盈利的目標(biāo)將是國(guó)企改革的重中之重。

　　2）   政策的影響。“效率優(yōu)先，兼顧公平”本身就是一個(gè)博弈的過(guò)程。在市                      場(chǎng)中，企業(yè)的自負(fù)盈虧成為國(guó)企的又一難題，在滿足了國(guó)家的政治目的后留給國(guó)企的問(wèn)題就是能否自身?yè)?dān)負(fù)起自己留下的漏洞，如果是國(guó)家的投入填補(bǔ)，必然會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中失去主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。而且政府或是其他行政機(jī)關(guān)的政策直接影響著他們的自身利益。當(dāng)政府的利益與企業(yè)的利益沖突時(shí)（那一定是必然的），市場(chǎng)中公平競(jìng)爭(zhēng)的基本原則便會(huì)被打破。如果讓企業(yè)個(gè)人去承擔(dān)政策留下的后果，那也是不可行的。因?yàn)榫椭袊?guó)的現(xiàn)行體制，公民如果成為一個(gè)國(guó)有企業(yè)的所有者，在這個(gè)過(guò)程中就要滿足很多的限制政策，換言之，要經(jīng)歷一個(gè)政治和經(jīng)濟(jì)的雙重過(guò)程。

　　3）     信息的不完全。作為股份制企業(yè)，現(xiàn)行的國(guó)有制企業(yè)制度不能使企業(yè)的股東獲得充分的，全面的信息。這樣企業(yè)里本身存在的契約關(guān)系（企業(yè)與勞動(dòng)者，企業(yè)與管理者等）之間的信息不完全性就會(huì)充分暴露出來(lái)。

　　4）   誰(shuí)來(lái)監(jiān)管國(guó)有資產(chǎn)的管理者，——銀行，資產(chǎn)管理公司與企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者都是政府的人員。在他們明顯缺乏有效監(jiān)管的情況下，他們是否會(huì)努力的為企業(yè)工作？

　　5）     上述問(wèn)題在國(guó)企表現(xiàn)出來(lái)就是大量的不良資產(chǎn)堆積，資本組成，組織結(jié)構(gòu)，治理體系，業(yè)務(wù)系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理制度混亂，激勵(lì)——約束機(jī)制的不健全。

　　對(duì)以上問(wèn)題的分析可以看出：大中型的國(guó)有企業(yè)與國(guó)有銀行在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)系統(tǒng)上有很多相似之處；我們也可以推出：解決大中型國(guó)有企業(yè)的改革方案要與國(guó)有銀行的改革創(chuàng)新有很多相近之處。所以上文的關(guān)于解決國(guó)有銀行的一些方法也適用于大型國(guó)有企業(yè)的改革，概不贅述。本文只就關(guān)于應(yīng)該利用民營(yíng)經(jīng)濟(jì)來(lái)拉動(dòng)一些經(jīng)營(yíng)比較落后的國(guó)有企業(yè)進(jìn)步作一下探討：

　　三、 民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)的融合

　　a） 可行性

　　十六大報(bào)告提出的“一個(gè)堅(jiān)持”（堅(jiān)持和完善公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度）和“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”（毫不動(dòng)搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動(dòng)搖地鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展）再次明確了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要地位和作用，充分肯定了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的巨大貢獻(xiàn)，從而為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展提供了更大的空間和條件。前面的數(shù)據(jù)充分表明，民營(yíng)企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量，其經(jīng)濟(jì)地位日益突出。而隨著十六大提出的社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)目標(biāo)的全面展開(kāi)，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展前景將越來(lái)越好。但是，我們?cè)趯?shí)踐中仍然可以看出在民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，金融業(yè)的支持是非常少的，因?yàn)殂y行的大部分資產(chǎn)都為了滿足其社會(huì)效益而投給了國(guó)有企業(yè)，如果民營(yíng)企業(yè)介入了國(guó)有企業(yè)的改革，應(yīng)該說(shuō)對(duì)民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)是一件雙贏的事情。它既解決了民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)源問(wèn)題，又解決了國(guó)有企業(yè)中上面出現(xiàn)的種種弊端。

　　b） 納什均衡

　　對(duì)于國(guó)家看待民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該參與國(guó)有企業(yè)改革的態(tài)度，我們可以作出如下的市場(chǎng)進(jìn)入博弈 ：

　　假設(shè)有兩個(gè)企業(yè)，一個(gè)是已在市場(chǎng)上的壟斷企業(yè)（在位者），一個(gè)是想進(jìn)入的企業(yè)（進(jìn)入者），在位者想要阻撓進(jìn)入者進(jìn)入以保護(hù)其壟斷地位，它有兩種可選擇的戰(zhàn)略：默許或斗爭(zhēng)。進(jìn)入這也有兩種戰(zhàn)略：進(jìn)入或不進(jìn)入。假定進(jìn)入前壟斷利潤(rùn)是500，進(jìn)入后利潤(rùn)合為300（各得150），進(jìn)入成本為30，各種戰(zhàn)略組合如圖所示：

　　在位者

　　默許 斗爭(zhēng)

　　進(jìn)入 120，150 -30，0

　　不進(jìn)入 0，500 0，500

　　進(jìn)入者

　　該博弈有兩個(gè)納什均衡，（進(jìn)入，默許），（不進(jìn)入，斗爭(zhēng)）。注意盡管進(jìn)入者不進(jìn)入時(shí)，默許與斗爭(zhēng)對(duì)在位者是一樣的，但只有在在位者選擇斗爭(zhēng)時(shí)，不進(jìn)入才是進(jìn)入者的最優(yōu)選擇，所以（不進(jìn)入，默許）不是納什均衡。

　　如果我們將上述博弈均衡看成是一個(gè)子博弈精煉納什均衡，如果進(jìn)入者真的進(jìn)入，那我們就剔除了在位者的斗爭(zhēng)這種威脅，因?yàn)樵谖徽叩淖顑?yōu)選擇是默許。故市場(chǎng)進(jìn)入博弈中，（進(jìn)入，默許）是唯一的子博弈精煉納什均衡。

　　從以上分析中，我們可以得出政府對(duì)待民企融入國(guó)企的態(tài)度，那就是“默許”如果考慮到中國(guó)國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)狀，我覺(jué)得政府的態(tài)度就應(yīng)該是鼓勵(lì)。

　　一點(diǎn)建議：

　　i.   要對(duì)民營(yíng)企業(yè)給與充分的信任。中國(guó)的現(xiàn)狀是還有很多人對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在著一些偏見(jiàn)和誤會(huì)。而民營(yíng)企業(yè)卻是想依靠著政府建立起自己的“本土優(yōu)勢(shì)”。我們看到的是許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都限制著民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入，很多政策還沒(méi)有跟上民營(yíng)企業(yè)的改革步伐。比如環(huán)境污染的領(lǐng)域，雖然理論上允許民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，但是觀念上不允許。

　　ii. 政府在對(duì)待民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)的改革問(wèn)題上，不要做“口頭承諾”。要以民營(yíng)企業(yè)的利益為重。有的民企在兼并國(guó)企過(guò)程中，在已經(jīng)投入大量資金的條件下，政府已承諾的政策無(wú)法兌現(xiàn)，造成了民營(yíng)企業(yè)的困境，給很多的想兼并國(guó)企的民營(yíng)企業(yè)以很大顧慮。

　　iii.  降低民企參與國(guó)企改革的門檻。簡(jiǎn)化民企參與國(guó)企改革的具體手續(xù)，部門關(guān)卡。

　　iv.   在不良資產(chǎn)的問(wèn)題上，在民企參與國(guó)企改革之前形成的應(yīng)由國(guó)家負(fù)責(zé)剝離，不應(yīng)讓它們成為民企的新包袱。這樣，才能使民企參與國(guó)企后發(fā)展迅速，也會(huì)迅速的

　　v.   盤活原來(lái)國(guó)企的優(yōu)良資產(chǎn)，為社會(huì)做出貢獻(xiàn)。（比如吸納下崗職工）

　　要保證民企充分的資金來(lái)源。民企參與國(guó)企的目的大部分是要消化國(guó)企原有的債務(wù)和下崗職工問(wèn)題，如果國(guó)企的債務(wù)太大，會(huì)給入主后的民企資金方面帶來(lái)太大壓力。這方面我國(guó)應(yīng)制訂相應(yīng)的政策，給民企向各大銀行貸款創(chuàng)造必要的條件。比如可以制定四大國(guó)有銀行增加民營(yíng)企業(yè)貸款的政策。

　　小結(jié)

　　綜上所述，中國(guó)國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)的改革創(chuàng)新存在著內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性。國(guó)有銀行與企業(yè)之間的發(fā)展對(duì)中國(guó)的發(fā)展影響深遠(yuǎn)，雖說(shuō)經(jīng)過(guò)20多年的改革已初見(jiàn)成效，但從本文上述分析中，國(guó)有銀行的現(xiàn)行存在的約束——激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題仍十分嚴(yán)重。其從根本上改良其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。

　　通過(guò)本文分析，國(guó)有銀行與法人治理結(jié)構(gòu)的融合是可能與必要的。法人治理結(jié)構(gòu)的融入，一方面可以解決其自身的不良資產(chǎn)的處置問(wèn)題，一方面還可以通過(guò)貸款給民營(yíng)企業(yè)，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的改革。本文還就法人治理結(jié)構(gòu)如何進(jìn)入國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了論證。

　　在本文的后半部，本人論證了民企參與國(guó)企改革的必要性和國(guó)家應(yīng)該創(chuàng)造的外部條件。指出在理想狀態(tài)下，只有國(guó)家撤出其在國(guó)企中的控制權(quán)，才能使民企能優(yōu)化國(guó)企。

　　但是，上面的論述并不是國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)改革的充分條件，而只是必要條件。國(guó)有銀行與企業(yè)要想在經(jīng)濟(jì)全球化的大趨勢(shì)下取得改革的成功，在內(nèi)部治理機(jī)制完善的基礎(chǔ)上還要加強(qiáng)與世界的合作，才能在市場(chǎng)中立于不敗之地……

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