摘 要：金融風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。但是金融風(fēng)險種類與程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制轉(zhuǎn)軌的相關(guān)性如何，國內(nèi)的研究尚顯不足。本課題著重從對溫州市現(xiàn)實與潛在的金融風(fēng)險的實證分析入手，總結(jié)已經(jīng)采取的一系列化解風(fēng)險的措施、手段和特點，防范和化解金融風(fēng)險的一些新觀點、新方法，提出在新的形勢下防范和化解金融風(fēng)險的若干建議。本文的意義在于，由于我國體制轉(zhuǎn)軌中經(jīng)濟(jì)成分的多樣化已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，對非公有制經(jīng)濟(jì)下金融風(fēng)險及其管理的研究顯然對今后若干年內(nèi)各地區(qū)金融健康發(fā)展帶有前瞻意義。

　　一、引言：轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下金融風(fēng)險的動態(tài)特征

　　轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)所面臨的金融風(fēng)險雖然在量上未必高于成熟市場經(jīng)濟(jì)下的風(fēng)險程度，但是在質(zhì)上的多樣性和動態(tài)變化特征卻遠(yuǎn)比后者復(fù)雜。在理論上，成熟市場經(jīng)濟(jì)中的金融風(fēng)險往往具備周期性和可預(yù)測性，在分析上一般體現(xiàn)為“泡沫”的積聚和破裂；在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中，風(fēng)險往往隨體制的變化而呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)形式。為了從動態(tài)上把握我國金融風(fēng)險的變遷過程，前瞻性地反映今后若干年中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌與發(fā)展中可能遇見的金融風(fēng)險種類，并預(yù)先準(zhǔn)備風(fēng)險防范手段，人民銀行溫州市中心支行以非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)一一浙江省溫州市為典型，探討改革開放二十年進(jìn)程中的金融風(fēng)險及其管理模式。

　　至2000年12月，溫州各項存款余額達(dá)928億元，是1990年同期的22倍；各項貸款余額595億元，是1990年同期的20倍；外匯存款余額13億美元，是1990年同期的24倍。金融機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)1400多家，基本形成了在中央銀行監(jiān)管下，政策性銀行與商業(yè)性銀行分離，以國有商業(yè)銀行為主體，股份制商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、合作金融機(jī)構(gòu)等多種形式并存，多層次分工協(xié)作的金融組織體系。金融業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了從計劃經(jīng)濟(jì)體制下傳統(tǒng)銀行向市場經(jīng)濟(jì)條件下新型銀行的轉(zhuǎn)軌與變革。

　　隨著經(jīng)濟(jì)金融的迅速發(fā)展，金融風(fēng)險的動態(tài)特征亦十分明顯，大體經(jīng)歷了三個階段。第一階段出現(xiàn)在八十年代中期，溫州民間個人集資泛濫，“會案”頻繁爆發(fā)，涉及面廣，破壞力大。大規(guī)模、大范圍的民間金融風(fēng)潮時有發(fā)生。第二階段是九十年代初，社會上出現(xiàn)亂集資、亂批金融機(jī)構(gòu)、亂從事金融業(yè)務(wù)（稱“三亂”）現(xiàn)象，以及小法人金融機(jī)構(gòu)高風(fēng)險狀況嚴(yán)重影響了金融秩序。第三階段是九十年代中后期，企業(yè)逃廢銀行債務(wù)和非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險影響了金融的穩(wěn)定，金融風(fēng)險度加劇�？偨Y(jié)二十年的金融風(fēng)險歷程，呈現(xiàn)出主體規(guī)�；�、風(fēng)險隱藏化、形式多樣化的特征。

　　二、金融風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的相關(guān)性分析

　�。ㄒ唬┒�十年來溫州金融風(fēng)險歷程

　　1.八十年代爆發(fā)的“會案”接連不斷從1984年首開樂清縣柳市“黃華會案”到1988年“平會”倒會和“銀背”破產(chǎn)，中間經(jīng)歷了1985年的“抬會”風(fēng)潮、1986年的蒼南、平陽“排會”案。據(jù)不完全統(tǒng)計，每次“會案”風(fēng)潮，僅倒會、破產(chǎn)在100萬元以上的“銀背”人員就達(dá)數(shù)十人，金額在6000萬元以上；而100萬元以下的則是不計其數(shù)，涉及資金達(dá)1億元以上，風(fēng)潮爆發(fā)后，為索債而引起的非法拘禁、扣人質(zhì)、燒住宅，以及人命案頻頻發(fā)生，嚴(yán)重危害了社會秩序。還伴隨正常民間信用解體的事件�？v觀八十年代的溫州“會案”風(fēng)潮，其突出特點是涉及面廣量大，破壞力強(qiáng)。會主以超高利率為誘餌，進(jìn)行的金融投機(jī)詐騙活動，用高達(dá)3％—6％的利率欺騙會員資金，由于這種高利率大大超過生產(chǎn)經(jīng)營者的承受能力，使資金投向完全脫離生產(chǎn)和流通。同時還刺激民間借貸利率不斷上升。

　　2.八十年代中后期的民間集資花樣翻新，主體由個人向單位發(fā)展

　　八十年代中后期，溫州市民間“抬會”倒閉等金融風(fēng)潮，使許多市民對非法集資帶有一定程度的恐懼性和警惕性。此后，集資形式花樣多變，出現(xiàn)一些企業(yè)以提供居民生活必需品，如液化氣、食用品等為誘餌，承諾集資一定金額，按月提供物品，并隨時可退資，大舉進(jìn)行籌資活動。由于集資企業(yè)經(jīng)營不善，給市民帶來了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，社會反響較大。

　　3.九十年代以來金融風(fēng)險的多樣化

　　一是非法機(jī)構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)異常活躍，九十年代以來，金融風(fēng)險產(chǎn)生的主體趨向多元化，并逐漸從地下的非法形式，向以公開的合法面貌出現(xiàn)；從個人行為向組織行為過渡，并呈現(xiàn)多樣化特征。出現(xiàn)了由地方政府部門審批，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、私營企業(yè)和個人參股組建的辦理金融業(yè)務(wù)的農(nóng)村合作基金會和民融資金調(diào)劑服務(wù)部；出現(xiàn)了物業(yè)（設(shè)備）租賃公司和股權(quán)轉(zhuǎn)讓咨詢服務(wù)所；出現(xiàn)了變相辦理金融業(yè)務(wù)的個體協(xié)會服務(wù)部、投資公司、城鎮(zhèn)投資開發(fā)公司和未經(jīng)審批的典當(dāng)商行等組織。從1992年下半年至1993年上半年間，各類融資性“農(nóng)基會”達(dá)86家，后經(jīng)溫州市委、市政府和人民銀行清理整頓，仍有33家民融資金服務(wù)部一直公開辦理金融業(yè)務(wù)。此后，物業(yè)租賃公司、資金調(diào)劑服務(wù)社、個體協(xié)會服務(wù)部、老人協(xié)會基金會、駕駛員協(xié)會等相繼登場，有的經(jīng)工商行政管理部門、體改委審批，有的沒有經(jīng)過政府部門審批。其中物業(yè)公司形成較大規(guī)模，至1999年底，僅溫州市區(qū)的物業(yè)租賃公司就達(dá)81家。這些物業(yè)租賃公司資本金嚴(yán)重不足，一些公司驗資后，抽逃資本金，暗地里辦理融資租賃等金融業(yè)務(wù)，綜合費率高達(dá)18—22％。更嚴(yán)重的是部分物業(yè)租賃公司從業(yè)人員或股東，以其企業(yè)和個人名義向銀行、城鄉(xiāng)信用社融資，用于高利放貸，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)。

　　二是小法人金融機(jī)構(gòu)高風(fēng)險狀況突出。九十年代初，溫州的小法人金融機(jī)構(gòu)處于高增長期，小法人金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，當(dāng)時在一定程度上適應(yīng)了溫州個體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的格局，但由于其自有資金規(guī)模小，資本充足率極低，人員素質(zhì)不高，隱藏著巨大的金融風(fēng)險。即使是條件相對較好的農(nóng)村信用社，也同樣潛伏著風(fēng)險。1996年人民銀行確定高風(fēng)險非銀行金融機(jī)構(gòu)的情況是：高風(fēng)險的城市信用社9家，占其數(shù)的17.6％；高風(fēng)險的農(nóng)村金融服務(wù)社13家，占其社數(shù)的32.5％，其中已出現(xiàn)風(fēng)險或有風(fēng)險隱患的有9家；高風(fēng)險農(nóng)信社36家，占其社數(shù)的21.3％。一般來說，諸如此類的小法人金融機(jī)構(gòu)資金實力弱，其抵御風(fēng)險的能力差，金融風(fēng)險暴露速度快，風(fēng)險系數(shù)高。一旦發(fā)生金融風(fēng)險，將在一定范圍里造成比較大的影響和破壞力。

　　三是非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險不容忽視。在九十年代，溫州市的非銀行金融機(jī)構(gòu)得到較快的發(fā)展。信托投資公司、租賃公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)等非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險主要是由于違法違規(guī)經(jīng)營金融業(yè)務(wù)形成的。如1993年溫州“發(fā)景”、“鈞科”二家國際期貨交易公司未經(jīng)人民銀行和外匯管理局批準(zhǔn)，非法辦理外匯期貨業(yè)務(wù)，欺詐盲目投資者，引起金融風(fēng)波。

　　四是“逃廢債”風(fēng)波迭起。隨著金融業(yè)內(nèi)控措施的健全和管理水平的不斷提高，企業(yè)“以貸還貸、拆東墻補(bǔ)西墻”的做法日益艱難。一時掀起企業(yè)“逃廢債”風(fēng)波。其主要特征是：少數(shù)國有大集體企業(yè)“懸空”銀行債務(wù)，一些私營企業(yè)廠長經(jīng)理外逃，逃避銀行債務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，至1998年11月底，國有大集體工業(yè)企業(yè)以各種花樣懸空銀行貸款債務(wù)的有72家，貸款金額2.85億元，廠長經(jīng)理外逃人數(shù)達(dá)961人，“逃債”金額高達(dá)6.30億元，其中市區(qū)470人，金額4.28億元；逃債金額1000萬元以上有11戶，金額2.30億元，幾乎涉及每家金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)“懸債”主要通過改制渠道。部分企業(yè)采取兼并、關(guān)閉、“假死”等方式，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，另立“爐灶”，或成立企業(yè)集團(tuán)、搞股份制等，以此為契機(jī)甩掉銀行貸款。一些企業(yè)“化整為零”逃避銀行債務(wù)。一些企業(yè)“移花接木”，新“官”不理舊債。少數(shù)企業(yè)“金蟬脫殼”懸空銀行債務(wù)。以現(xiàn)有的生產(chǎn)場地或設(shè)備與外方合作，將銀行貸款束之高閣。私營企業(yè)主外逃，逃避銀行債務(wù)有以下共同特點：一是“外逃”戶負(fù)債率高，資金高度依賴金融機(jī)構(gòu)。二是“外逃”大戶在逃債前都經(jīng)歷過“以貸還貸”、“以貸還息”、“借新還舊”等資金艱難周轉(zhuǎn)過程。三是“外逃”戶大都一人多廠，且與金融機(jī)構(gòu)關(guān)系密切。有的甚至就是某小法人金融機(jī)構(gòu)的法人代表。

　�。ǘ�）溫州金融風(fēng)險出現(xiàn)的主客觀原因

　　透視溫州20年來金融風(fēng)險事件的成因，可從主客觀兩方面來考察。主觀原因主要是溫州經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中金融的民營化傾向和金融組織經(jīng)營者素質(zhì)等方面；客觀原因則在于溫州經(jīng)濟(jì)環(huán)境的歷史演革所導(dǎo)致的風(fēng)險必然性。

　　1.主觀因素

　　一是民營化傾向在金融領(lǐng)域的反映。溫州金融風(fēng)險事件最為集中的階段是八十年代，最為集中的主體是小型的甚至微型、個人開辦的金融從業(yè)組織，如城市信用社、農(nóng)村合作基金會、金融服務(wù)社、典當(dāng)行、各種“會”（呈會、抬會等）以及個人的非法集資活動等。在80年代國有銀行服務(wù)嚴(yán)重滯后、國家還未能對金融業(yè)進(jìn)行有效管理的大背景下，金融領(lǐng)域也就成為溫州人投資的一條重要嘗試途徑。于是，通過個人或合伙形式，溫州人創(chuàng)辦了大量的小型金融組織或以其他機(jī)構(gòu)的名義變相從事傳統(tǒng)的存貸金融業(yè)務(wù)。由于金融風(fēng)險的暴露具有滯后性特點，加之風(fēng)險意識淡薄，最終導(dǎo)致許多風(fēng)險事件的暴露。

　　二是金融組織負(fù)責(zé)人經(jīng)營水平低下。許多溫州民間金融組織負(fù)責(zé)人根本達(dá)不到從事金融業(yè)的經(jīng)營要求，政策、業(yè)務(wù)不熟，創(chuàng)辦的金融組織與工商企業(yè)有千絲萬縷關(guān)系，許多負(fù)責(zé)人本身是經(jīng)商或辦企業(yè)的，又不注重內(nèi)控制度建設(shè)。結(jié)果溫州的民間金融組織均存在或大或小的經(jīng)營方面的問題，如股東貸款占比很高，非股東貸款過于集中，資本金不實，“三會”制約形同虛設(shè)，法定代表人權(quán)力過于集中，違規(guī)拆借資金，高息吸存，帳外經(jīng)營，準(zhǔn)備金備付金不足，存貸比超標(biāo)，冒名、借名、越權(quán)、跨地區(qū)貸款司空見慣，不遵守現(xiàn)金管理制度，內(nèi)部管理混亂等等。

　　三是信用道德因素�？梢哉f溫州金融風(fēng)險事件的不斷出現(xiàn)也與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期地區(qū)信用道德環(huán)境建設(shè)滯后有相當(dāng)聯(lián)系。溫州曾一度受“假、冒、騙”困擾，嚴(yán)重影響了溫州聲譽(yù)和形象，金融領(lǐng)域在這種大環(huán)境中也必然受到?jīng)_擊。個人借錢任意延期償還甚至逃債、賴債、廢債，企業(yè)提供虛假的會計報表、多頭開戶、以貸還貸，無效擔(dān)保、重復(fù)擔(dān)保，金融組織虛假出資、高息吸存、違規(guī)拆借，民間非法集資詐騙，以及一旦風(fēng)險暴露責(zé)任人經(jīng)常選擇潛逃國外等等，都直接或間接地引致了金融風(fēng)險的產(chǎn)生。

　　2.客觀因素

　　一是非公有制經(jīng)濟(jì)的規(guī)模特征。溫州非公有制經(jīng)濟(jì)的獨特之處曾明顯地表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模小、機(jī)制靈活、轉(zhuǎn)產(chǎn)快。但產(chǎn)業(yè)層次低、經(jīng)營方式傳統(tǒng)，產(chǎn)品輕型化。這樣的經(jīng)濟(jì)格局極易受國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢影響。與當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)規(guī)模一樣，溫州的民間金融組織規(guī)模也不大，通常存貸款規(guī)模僅幾千萬元，這樣金融風(fēng)險就更易于暴露并迅速傳播。一旦一家貸款相對集中的城信社因企業(yè)經(jīng)營不善或社會有效需求不足導(dǎo)致臨時無法銷貨還款，該城信社的資產(chǎn)流動性就會很快下降，支付缺口顯露的可能性就很大。并且產(chǎn)生風(fēng)險也極易傳播到另一家而蔓延開來。在清理整頓農(nóng)村基金會期間，就出現(xiàn)大多數(shù)的城信社備付金大量下降或各項存款受到明顯影響，支付困難的現(xiàn)象。

　　二是銀行發(fā)展在局部的滯后。80年代溫州國有銀行與全國其他地區(qū)一樣無法擺脫觀念的束縛，大量資金只投向國有集體企業(yè)，而蓬勃發(fā)展的溫州個私經(jīng)濟(jì)獲得國有銀行的資金支持卻極少，許多企業(yè)偏好向社會借款和用現(xiàn)金結(jié)算，為溫州民間金融組織和民間借貸的發(fā)展創(chuàng)造了市場空間。并且即使高利借貸的風(fēng)險較大，但由于效率較高和便利的原因，人們還是愿意承擔(dān)風(fēng)險，從而內(nèi)在地埋下了金融風(fēng)險隱患。

　　三是經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏緊導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量逐步惡化。資產(chǎn)質(zhì)量是金融組織是否穩(wěn)健經(jīng)營的最核心指標(biāo)，是金融組織的生命線。在資產(chǎn)質(zhì)量惡化的情況下，若沒有其他措施來補(bǔ)救，比如沒有發(fā)達(dá)的資金市場拆入資金或資產(chǎn)不能及時轉(zhuǎn)讓或變現(xiàn)等，那么該金融組織就很可能面臨支付缺口和流動性困境，一旦群眾對其喪失市場信心，就會演化為金融風(fēng)險。溫州已暴露或面臨風(fēng)險的金融組織大多有一個資產(chǎn)質(zhì)量逐步惡化的過程。如1997年瑞安市某金融服務(wù)社在面臨支付壓力時，其表上不良資產(chǎn)比例為24％，實際資產(chǎn)質(zhì)量遠(yuǎn)比報表反映的要嚴(yán)重的多。其他風(fēng)險邊緣上的金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率高的達(dá)到90％以上，低的也比規(guī)定的15％要高。沒有資產(chǎn)質(zhì)量作為金融組織資產(chǎn)負(fù)債比例和“三性”管理的基礎(chǔ)和后盾，金融組織也就難以實現(xiàn)穩(wěn)健成長。

　　四是政策導(dǎo)向的失誤。溫州20年的金融業(yè)發(fā)展歷程總體上是成功的，但在涉及金融體制改革的某些具體操作上卻帶有一定的負(fù)面影響，因考慮不周而埋下金融風(fēng)險隱患。一是80年代原體改委和農(nóng)委寬于批設(shè)農(nóng)村基金會，并收取代管資金，結(jié)果絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)走上吸存放貸的道路，成為溫州金融業(yè)的重要風(fēng)險源。大量基金會成立使得體改委和農(nóng)委等主管部門根本無法深入管理和有效監(jiān)督，可以說基金會長時間是處于失控狀態(tài)的，從而使得風(fēng)險的累積成為可能。二是對金融法人機(jī)構(gòu)的政策連貫性若被打破，就有可能誘發(fā)金融風(fēng)險加快暴露。如在組建溫州城市商業(yè)銀行期間，由于組建期過長，透發(fā)原有的一些城市信用社股東轉(zhuǎn)讓資本或大肆揮霍資產(chǎn)等現(xiàn)象的發(fā)生，給溫州市商業(yè)銀行成立后背上沉重的債務(wù)包袱。

　　三、金融風(fēng)險處置方法分析

　�。ㄒ唬┮虻刂埔说囟鄻踊�措施處置金融風(fēng)險溫州不斷發(fā)生的金融風(fēng)險事件，可分成：（1）社會金融“三亂”（亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)、亂辦金融業(yè)務(wù)，亂集資）；（2）辦理存款業(yè)務(wù)的準(zhǔn)銀行類中小金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)信社、城信社、金融服務(wù)社）風(fēng)險；（3）其他非銀行金融機(jī)構(gòu)潛在的風(fēng)險隱患。我們之所以這樣分，是考慮到在不同的歷史時期，溫州金融風(fēng)險側(cè)重不同，表現(xiàn)出不同的特點。人民銀行要時刻密切關(guān)注社會金融秩序，最大限度地早發(fā)現(xiàn)、早制止、早處置社會“三亂”。

　　對于小法人金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的處理方式，溫州金融監(jiān)管當(dāng)局已積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗，許多作法對目前金融形勢仍有借鑒意義。具體手段總結(jié)起來有：一是核銷和剝離不良資產(chǎn)，或出售債權(quán)，改善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力。二是救助，包括金融機(jī)構(gòu)從系統(tǒng)內(nèi)（信用聯(lián)社或各信用社之間等）調(diào)劑資金保支付，經(jīng)人行批準(zhǔn)動用存款準(zhǔn)備金，央行直接提供再貸款。三是重組，包括債務(wù)重組和機(jī)構(gòu)重組，前者有與債權(quán)人協(xié)商，要求延期償還債務(wù)，或債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，或免除全部或部分債務(wù)本金或利息。廣義上，此類方法還有股東貸款加速償還與股東存款延期償還，稅務(wù)豁免，強(qiáng)制清理各種自有資產(chǎn)并出售，轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)或轉(zhuǎn)讓營業(yè)網(wǎng)點與經(jīng)營權(quán)利等等。機(jī)構(gòu)重組主要指股權(quán)結(jié)構(gòu)重組、機(jī)構(gòu)間新設(shè)合并或吸收合并，以及私有股權(quán)國有化，如原有股東增資擴(kuò)股，邀請新股東加入等。四是接管，建立并改善其內(nèi)控制度等各項管理基礎(chǔ)，重組管理層，以資產(chǎn)置換或資產(chǎn)出售方式增加該機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動性，憑借接管組織的信譽(yù)加強(qiáng)對外融資，減少融資成本，從而調(diào)整被接管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，最終使其恢復(fù)正常的經(jīng)營管理水平。五是關(guān)閉清理，對于那些確實救助無望，關(guān)閉清理也不至于產(chǎn)生廣泛的社會沖擊的中小金融機(jī)構(gòu)，果斷選擇有利時機(jī)進(jìn)行清理。

　　對于其他金融風(fēng)險事件，除個別典當(dāng)行曾顯露現(xiàn)實的風(fēng)險外，其他機(jī)構(gòu)均未發(fā)生嚴(yán)重的支付危機(jī)或擠提現(xiàn)象，但還是程度不同地存在一些潛在風(fēng)險因素。溫州監(jiān)管當(dāng)局密切關(guān)注經(jīng)營狀況，指導(dǎo)改善管理，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，責(zé)令停辦各種違法違規(guī)的業(yè)務(wù)活動，平時增加現(xiàn)場監(jiān)管的力度和頻度，充分汲取小法人金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險事件的教訓(xùn)和處置經(jīng)驗并適時運用后，確保了安全。

　�。ǘ�）風(fēng)險管理手段分類

　　1.緊急救助。目的是要盡快控制危機(jī)并穩(wěn)定局面。主要措施有：由政府或中央銀行提供流動性支持，主要用于有問題機(jī)構(gòu)的債務(wù)清償；建立專項基金對有問題機(jī)構(gòu)提供資金支持，也可以要求有實力的其他金融機(jī)構(gòu)提供臨時資金支持；政府對有問題機(jī)構(gòu)的債務(wù)（如銀行存款）清償提供保證；中央銀行對有問題機(jī)構(gòu)進(jìn)行接管或進(jìn)行其他干預(yù)，以防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大并有助于公眾恢復(fù)信心；成立處理有問題機(jī)構(gòu)的臨時專門機(jī)構(gòu)。如對“ST銀行”的緊急救助，溫州金融監(jiān)管部門對永嘉、樂清一些城市信用社風(fēng)險的緊急化解屬于這一類。

　　2.撤消或關(guān)閉。金融機(jī)構(gòu)不能支付到期債務(wù)等原因被撤銷、責(zé)令關(guān)閉的，該機(jī)構(gòu)由總行直接監(jiān)管的，總行要組織清算，其余由分行組織清算，如溫州市泰順縣金鑫城市信用社的關(guān)閉；洞頭大門金融服務(wù)社的清盤。

　　3.合并或歸并。指金融機(jī)構(gòu)間合并或一個較小機(jī)構(gòu)并入較大機(jī)構(gòu)之中。前者如溫州市商業(yè)銀行由28個城信社和6個金融服務(wù)社組成；后者如金融服務(wù)社并入農(nóng)村信用社歸口管理。有的還要求有對獨立的相封閉運行的過渡期。

　　4.兼并與收購。指金融機(jī)構(gòu)間的兼并與收購。一個實力較強(qiáng)銀行以雙方自愿，議價方式整體兼并收購另一個銀行，如中行溫州市洞頭縣支行整體兼并了工行溫州市洞頭縣支行；股份制商業(yè)銀行收購小法人金融機(jī)構(gòu)等。

　　5.重組。包括股權(quán)重組和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓兩種基本方式，這是小法人金融機(jī)構(gòu)接受程度較高的操作模式，在清產(chǎn)核資基礎(chǔ)上進(jìn)行，可行性強(qiáng)。一是改善其資產(chǎn)負(fù)債表：通過注入資本，縮減負(fù)債，盤活資產(chǎn)和政府彌補(bǔ)等方法提高債務(wù)人償還有問題機(jī)構(gòu)債務(wù)的能力。二是提高收入水平：通過減少支出，裁減人員，降低資金成本，增加收入等方法改善外部環(huán)境以提高有問題金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。

　�。ㄈ�）當(dāng)前防范和化解金融風(fēng)險的幾個現(xiàn)實問題

　　第一，簡單合并不能解決實質(zhì)問題。央行對中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險處置的最流行辦法便是將中小金融機(jī)構(gòu)歸并入較大或大型金融機(jī)構(gòu)。從風(fēng)險化解徹底性來看是不理想的。一并了之是最方便，也最快速的，但風(fēng)險的隱患并未消除，歸并實際上只是化解風(fēng)險的權(quán)宜手段，它只是為今后化解風(fēng)險贏得時間與回旋空間而已。一般地說，出現(xiàn)金融風(fēng)險，對其處置不能拖時間，越拖越沉重，甚至?xí)�喪失化解時機(jī)。對高風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)應(yīng)下大決心、抓住時機(jī)進(jìn)行化解。

　　第二，劃時為界與承諾不能真正化解金融風(fēng)險。從1998年起，央行與各商業(yè)銀行總行負(fù)責(zé)人采取了劃時為界，要求經(jīng)營者作出承諾等辦法試圖控制信貸資產(chǎn)質(zhì)量的下滑態(tài)勢，要求各金融機(jī)構(gòu)堵新化舊，不能再產(chǎn)生新的不良貸款，并將這一指標(biāo)與機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的任職資格審查掛鉤，在商業(yè)銀行則與管理者獎勵、職位晉升掛鉤。但實施的實際效果不盡人意，收效甚微。國有獨資商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量近年來總體上呈持續(xù)惡化的趨勢，即使經(jīng)過不良資產(chǎn)的剝離，但不良率仍居高難下，說明限時劃界，經(jīng)營承諾制不能真正化解金融風(fēng)險隱患。

　　第三，資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整不能根本化解商業(yè)銀行風(fēng)險問題。應(yīng)該講，化解金融風(fēng)險通常做法是所謂的增資減債。即通過股東或政府注資增加資本金，通過加大清收不良資產(chǎn)的力度，來減少債務(wù)負(fù)擔(dān)，以減輕支付壓力或緩解流動性危機(jī)。但從根本上講，這種化解方式?jīng)]有從根本上消除風(fēng)險源。只有通過重構(gòu)一個金融機(jī)構(gòu)的運營機(jī)制，即成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，能自我發(fā)展，自我約束的依法經(jīng)營的真正意義上的商業(yè)銀行，才是化解風(fēng)險的根本之道�，F(xiàn)在金融業(yè)競爭加劇，甚至呈白熱化，一些機(jī)構(gòu)只顧拉存款，展開拉存大戰(zhàn)，肆意搞帳外經(jīng)營，違規(guī)經(jīng)營，這只會導(dǎo)致機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險的聚集。必須重構(gòu)金融機(jī)構(gòu)競爭機(jī)制和重塑優(yōu)等經(jīng)營管理，注重內(nèi)控的激勵機(jī)制，才會真正促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

　　第四，金融資產(chǎn)管理公司不能在短期內(nèi)卸下銀行交給的不良資產(chǎn)的沉重包袱。四家金融資產(chǎn)管理公司，收購從國有獨資商業(yè)銀行剝離出來的1萬多億元不良資產(chǎn)，并對4200多億元貸款實行債轉(zhuǎn)股，明顯降低國有獨資商業(yè)銀行不良貸款的比例。債轉(zhuǎn)股不但降低了企業(yè)負(fù)債率，還減少了企業(yè)利息支出200多億元。但是，金融資產(chǎn)管理公司風(fēng)險資產(chǎn)化解的出路在哪里？至今仍在艱難探索之中。國有銀行的不良資產(chǎn)由于其形成的特殊性，根本不具備證券化的條件，甚至與證券化的質(zhì)量要求相去甚遠(yuǎn)。進(jìn)行證券化的資產(chǎn)，最關(guān)鍵的條件或者說最基本的條件是，該資產(chǎn)能夠帶來可預(yù)測的相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流。換言之，證券化的成功必然是以被證券化的資產(chǎn)有良好預(yù)期收益為基礎(chǔ)的。更何況目前金融資產(chǎn)管理公司持有的不良貸款大多數(shù)屬于信用貸款，沒有任何抵押品和擔(dān)保品，證券化處理缺乏現(xiàn)實基礎(chǔ)。四、動態(tài)把握：區(qū)域性金融風(fēng)險化解和防范的政策建議

　�。ㄒ唬�對已經(jīng)存在的金融風(fēng)險的處置

　　由于金融風(fēng)險在每個時期，每一機(jī)構(gòu)上的表現(xiàn)形式及特點都不同，因此防范和化解金融風(fēng)險的手段也迥異。政府部門和監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)發(fā)揮信心支撐作用，比如可建議政府部門把長期存款存入到有問題金融機(jī)構(gòu)，這樣既解燃眉之急，又不至于成為無償贈與式資金緩救。有時，政府部門或監(jiān)管當(dāng)局也可通過清產(chǎn)核資，由政府部門接收該機(jī)構(gòu)的全部所有權(quán)，并委托專業(yè)經(jīng)營管理人員負(fù)責(zé)管理，使該機(jī)構(gòu)在新的所有者手中繼續(xù)存活下去，通過國有化來挽救。央行向信譽(yù)好的金融機(jī)構(gòu)提供再貸款來換取該金融機(jī)構(gòu)向發(fā)生問題的中小金融機(jī)構(gòu)拆放資金或存入同業(yè)存款等，或通過央行的再貸款展期來施救。

　　處置發(fā)生危機(jī)的中小金融機(jī)構(gòu)方法的另一種選擇，就是破產(chǎn)。讓中小金融機(jī)構(gòu)適時破產(chǎn)，以體現(xiàn)市場約束的作用，克服政府過度保護(hù)產(chǎn)生的道德敗壞問題，這種方法國外發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)常運用，但我國卻極為少用。一者怕會引起系統(tǒng)性或地區(qū)性恐慌，二者是由于缺乏相應(yīng)的操作經(jīng)驗和具體指針文本，也與我國《破產(chǎn)法》本身執(zhí)行不甚理想有關(guān)。所以，破產(chǎn)作為一種有效地體現(xiàn)市場意志的方法，往往成為我國監(jiān)管當(dāng)局難以逾越的禁地。在國內(nèi)外，由于金融機(jī)構(gòu)與社會經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，金融機(jī)構(gòu)“太大而不能倒閉”是可以理解的，但這話反過來也說明，小的是可以倒閉的。適當(dāng)讓那些存在嚴(yán)重管理缺陷的中小金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，可強(qiáng)化廣大居民的風(fēng)險意識與承受能力，也有利于反面激勵其他金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)管理，確保不被市場淘汰。要強(qiáng)化“我不好好經(jīng)營就要被別人吃掉或出局”的市場約束機(jī)制�，F(xiàn)在我國國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與經(jīng)營機(jī)制已大為提高，應(yīng)當(dāng)說，已經(jīng)具備較強(qiáng)的因極少數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)引起沖擊的抗風(fēng)險能力，在這樣的市場條件下，不妨一試小金融機(jī)構(gòu)倒閉的市場退出之路。如果優(yōu)不勝劣不汰，金融業(yè)運行就缺少了市場機(jī)制的核心和靈魂，很難期望形成富有效率的金融機(jī)構(gòu)體系和完善的市場結(jié)構(gòu)。

　　此外，金融機(jī)構(gòu)并購、關(guān)閉的專項法律應(yīng)該完善。商業(yè)銀行間的并購將是今后銀行發(fā)展大趨勢之一。但從目前我國政策、法律環(huán)境來看，尚未有涉及這方面的完備法律法規(guī)。發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家都建立了一套有效的處理銀行危機(jī)的法律制度，以維護(hù)公眾信心與利益，減少金融體系運行進(jìn)程中的不穩(wěn)定因素。我國的中央銀行向有問題商業(yè)銀行提供臨時性貸款時，應(yīng)充分借鑒西方國家的成功做法，對它們的繼續(xù)經(jīng)營價值和提供貸款的必要性作出科學(xué)的預(yù)測估計和充分的分析論證，對確實無藥可救的商業(yè)銀行，在宣告其破產(chǎn)之前，中央銀行不應(yīng)對它們提供資金或其它方面的援助，以促進(jìn)市場競爭，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。特別是我國商業(yè)銀行的破產(chǎn)制度還很不完善。根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行不能支付到期債務(wù)的，經(jīng)中國人民銀行同意，可由人民法院宣告其破產(chǎn)，破產(chǎn)程序適用《企業(yè)破產(chǎn)法》（試行）和《民事訴訟法》的有關(guān)規(guī)定，與普通公司的破產(chǎn)并無二致。這是與我國國情和國際通行慣例嚴(yán)重脫節(jié)的。因此，當(dāng)前我國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家先進(jìn)的銀行破產(chǎn)立法，盡快修訂《商業(yè)銀行法》或制訂單行的《銀行破產(chǎn)條例》，建立起科學(xué)且具有較強(qiáng)獨立性的銀行破產(chǎn)制度，以促使已破產(chǎn)銀行規(guī)范有序地退出金融市場。

　　（二）對潛在金融風(fēng)險的化解

　　一是可考慮建立地區(qū)性互助形式的儲蓄存款專項基金或存款保險公司，以適時提供給發(fā)生危機(jī)的中小金融機(jī)構(gòu)必要的流動性支持，這對維持社會信心至關(guān)重要。

　　二是堅持持續(xù)的外部監(jiān)管。就這一點，金融監(jiān)管還需在以下方面改進(jìn)：一是加強(qiáng)對中小金融機(jī)構(gòu)的資本金管理；二是改進(jìn)呆壞賬準(zhǔn)備金提取與核銷辦法，要保障銀行機(jī)構(gòu)呆壞帳核銷的自主權(quán)；三是表外應(yīng)收利息期限的科學(xué)界定，以真實反映創(chuàng)利能力；四是非現(xiàn)場監(jiān)管的連續(xù)性與有效性，建立貨幣信貸部門與監(jiān)管部門的定期數(shù)據(jù)核對和聯(lián)合分析制度。

　　三是要建立健全內(nèi)控機(jī)制。是否具有健全、完善的內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)，將會成為各國中央銀行和國際金融市場評定銀行質(zhì)量的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。一個有效的內(nèi)部風(fēng)險管理系統(tǒng)有三個基本原則：第一，銀行的董事會和高層管理監(jiān)督要適當(dāng)；第二，要有一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理過程，包括：風(fēng)險的限額、測定、跟蹤和報告系統(tǒng)；第三，建立全面的內(nèi)部控制和稽核系統(tǒng)。在我國，應(yīng)該趁國有銀行商業(yè)化改革之機(jī)，盡快摸索出高效合理的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，以此提高銀行的內(nèi)部管理制度的效力。我市銀行類機(jī)構(gòu)的內(nèi)控機(jī)制初步建立，但離健全目標(biāo)尚遠(yuǎn)，近年來，金融案件時常發(fā)生，且涉案金額越來越大足以說明內(nèi)控仍顯薄弱，而商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來的風(fēng)險仍是未知數(shù)。2000年真實性檢查結(jié)果暴露出我市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)在剝離之后絕對額仍在增加，充分表明歷史包袱之沉重與銀行內(nèi)部管理改善仍過于遲緩。因此，當(dāng)務(wù)之急是抓好商業(yè)銀行的內(nèi)部管理，嚴(yán)格資產(chǎn)負(fù)債比例管理，從內(nèi)部角度控制住風(fēng)險，然后逐個逐個加以消除。