財(cái)政政策是國(guó)家核心經(jīng)濟(jì)政策，是政府對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。財(cái)政政策決定政府財(cái)政收入和支出的多少，直接關(guān)系到社會(huì)保障、醫(yī)療、教育、能源、國(guó)防等主要國(guó)家公共事業(yè)的運(yùn)作和發(fā)展。另外，稅收政策決定著個(gè)人稅收負(fù)擔(dān)的大小，它一方面不僅可以協(xié)調(diào)個(gè)人收入水平，使人們的稅后收入保持相對(duì)平等，另一方面也影響個(gè)人對(duì)勞動(dòng)和投資的態(tài)度，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。而積極的財(cái)政政策，如政府通過(guò)金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)行國(guó)家債券，還對(duì)金融市場(chǎng)和貨幣匯率產(chǎn)生重要影響。

　　眾所周知，國(guó)家財(cái)政政策的核心問(wèn)題包括如何制定稅率，發(fā)行國(guó)債和調(diào)整財(cái)政盈余和赤字等等。長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)于這些課題給予了高度的重視，并進(jìn)行了廣泛和深入的研究。在現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)財(cái)政和稅收理論中，稅收平滑定理（Tax　Smoothing）對(duì)稅率、國(guó)債和赤字之間的微妙關(guān)系作出了精辟的總結(jié)，因而成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)十分重要的基本定理，并已經(jīng)成為西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家制定財(cái)政政策的重要依據(jù)和主要指導(dǎo)方針。稅收平滑定理的核心結(jié)論認(rèn)為，大幅度增加稅率，尤其是所得稅稅率，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的降低；而保持平滑的稅率及稅收政策則會(huì)防止因?yàn)樵黾铀枚惗惵识a(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效率的降低，并有利于保持投資和生產(chǎn)的積極性，從而保證經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。稅收平滑定理還暗示，在特殊經(jīng)濟(jì)時(shí)期，財(cái)政支出和社會(huì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的比率大于正常水平，比如戰(zhàn)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)大蕭條，為了保證經(jīng)濟(jì)的效率和增長(zhǎng)，政府應(yīng)該保持稅率的相對(duì)平滑并通過(guò)發(fā)行債券來(lái)滿足財(cái)政收入，在財(cái)政支出和總體經(jīng)濟(jì)回到正常軌道后，逐漸消化因?yàn)榘l(fā)行國(guó)債而產(chǎn)生的財(cái)政赤字。

　　一、稅收平滑定理產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景分析

　　政府債務(wù)（Government Debt）和稅收（Taxation）是財(cái)政收入（Covernment Revenue）主要來(lái)源。政府債務(wù)融資主要指國(guó)家和地方政府通過(guò)公開(kāi)發(fā)行長(zhǎng)期或短期政府債券來(lái)補(bǔ)充財(cái)政收入。目前，很多經(jīng)濟(jì)總量相對(duì)比較大的國(guó)家更傾向于通過(guò)對(duì)本國(guó)內(nèi)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)征收稅費(fèi)來(lái)滿足財(cái)政需要。我們可以具體的將稅收分為很多種，比如個(gè)人所得稅、公司所得稅、利息稅、消費(fèi)稅等等。一般來(lái)講，政府會(huì)同時(shí)利用發(fā)行債券和征稅這兩種手段來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入。然而很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，政府發(fā)行債券和征稅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)帶來(lái)不同的影響，尤其是提高個(gè)人和資本所得稅稅率，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減慢。

　　首先，按照稅收的性質(zhì)，可以將不同的稅收理解為：對(duì)資本收入征稅和對(duì)勞動(dòng)收入征稅。針對(duì)資本收入（Capital　Income）所征的稅包括資本增值稅、利息稅以及對(duì)利潤(rùn)和股息所收的稅。針對(duì)勞動(dòng)收入（Labour Income）所征的稅包括針對(duì)個(gè)人工資收入和獎(jiǎng)金的稅收，比如個(gè)人所得稅。對(duì)勞動(dòng)收入征稅對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響主要體現(xiàn)于，增加稅收會(huì)改變個(gè)人和企業(yè)對(duì)生產(chǎn)、消費(fèi)、存款的態(tài)度和積極性，從而影響到經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的效率。而增加對(duì)資本收入征稅則會(huì)改變?nèi)藗儗?duì)積累資本和投資的態(tài)度，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　上面的討論告訴我們，投資對(duì)稅收的敏感性是決定增加對(duì)資本收入征稅是否會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。如果投資對(duì)資本稅的敏感度很低，增加對(duì)資本收入征稅就不會(huì)對(duì)投資總量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生很大的影響。相反，如果投資對(duì)資本稅的敏感度很高的話，即使對(duì)資本收入加征少量的稅也會(huì)對(duì)投資總量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生很大的影響。目前，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對(duì)資本收入征稅會(huì)導(dǎo)致投資總量的減少。

　　另外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)財(cái)政盈余和財(cái)政赤字也在進(jìn)行著不停的討論。長(zhǎng)期的財(cái)政盈余并不一定預(yù)示著健康的經(jīng)濟(jì)狀況；相反，暫時(shí)的財(cái)政赤字也不代表著糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況。能夠保證健康的財(cái)政平衡代表了一個(gè)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的把握能力和宏觀管理能力。一般的說(shuō)，政府會(huì)根據(jù)財(cái)政預(yù)算來(lái)制定未來(lái)的財(cái)政和稅收政策，也就是說(shuō)，政府財(cái)政的一個(gè)目標(biāo)本來(lái)就是保持財(cái)政收入和支出的平衡。然而，事實(shí)上大多數(shù)國(guó)家的財(cái)政收入和支出不是一直保持平衡的。因?yàn)槊绹?guó)和大多數(shù)西方國(guó)家是總統(tǒng)選舉制度，通常一個(gè)政黨和一個(gè)總統(tǒng)的任期有限，而每到任期結(jié)束時(shí)又面臨新的選舉，因此，執(zhí)政黨和在任總統(tǒng)會(huì)傾向于平衡的財(cái)政政策甚至財(cái)政赤字以避免敵對(duì)黨使用其在位期間創(chuàng)造的財(cái)政盈余來(lái)樹(shù)立業(yè)績(jī)，以便利于在下一屆選舉中再次勝出。另外，一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋是所謂的龐氏騙局（Ponzi Game），既政府通過(guò)不斷的將財(cái)政赤字引起的債務(wù)用發(fā)行新債的方式來(lái)償還，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)是不斷發(fā)展的，政府可以因此不斷的將今天的赤字永久性的向后推移。不過(guò)，最有力的和正面的對(duì)合理財(cái)政赤字和盈余的解釋就是稅收平滑定理（Tax Smoothing）。

　　二、稅收平滑定理的基本原理

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴羅（Barro）在1979年總結(jié)并正式提出了稅收平滑（Tax Smoothing）的理論模型。他認(rèn)為，稅收會(huì)影響投資和勞動(dòng)力生產(chǎn)，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歪曲或扭曲，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加成本，而稅收的成本要相對(duì)大于來(lái)源于稅收的財(cái)政收入。巴羅假設(shè)政府在制定財(cái)政政策時(shí)，希望將稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的歪曲和成本降到最低。在對(duì)這個(gè)政府面臨的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的分析時(shí)，我們還假設(shè)政府需要將財(cái)政收入的現(xiàn)值保持在一定水平之上，也就是說(shuō)政府不考慮使用龐氏騙局（Ponzi Game）。他認(rèn)為，因?yàn)槎愂照邔?duì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)扭曲的邊際成本不斷升高，政府應(yīng)該選擇一種比較平滑的稅收政策。

　　稅收平滑定理有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我們研究稅收平滑定理的一個(gè)重要原因就是要研究政府財(cái)政赤字的性質(zhì)。如果財(cái)政支出占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量比重的變化是一個(gè)隨機(jī)走勢(shì)的過(guò)程，政府不會(huì)出現(xiàn)財(cái)政盈余和赤字；而在財(cái)政支出的隨機(jī)變化和平衡的財(cái)政政策前提下，稅率的變化也追隨一個(gè)隨機(jī)走勢(shì)的過(guò)程。這暗示，當(dāng)財(cái)政支出占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量比重預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生變化時(shí)，即預(yù)計(jì)的財(cái)政支出改變了原來(lái)的隨機(jī)走勢(shì)，政府財(cái)政盈余或赤字便會(huì)出現(xiàn)。

　　最顯著的可能會(huì)引起政府支出與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出比率的可預(yù)計(jì)變化是戰(zhàn)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)蕭條。在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，政府一般會(huì)暫時(shí)性擴(kuò)大在軍隊(duì)和武器等方面的支出。相類似的，在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出相比，政府采購(gòu)會(huì)非周期性的增加。也就是說(shuō)，在戰(zhàn)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，預(yù)計(jì)的未來(lái)政府支出與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比率要小于現(xiàn)時(shí)的比率。與稅收平滑定理相吻合的是，我們發(fā)現(xiàn)政府通常在上述特定時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)財(cái)政赤字?？偟膩?lái)說(shuō)，很多歷史數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)和稅收平滑定理相吻合的結(jié)果，然而，也有針對(duì)該定理一些具體性質(zhì)的數(shù)據(jù)研究結(jié)果和理論相悖。

　　三、稅收平滑定理在英美經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的應(yīng)用和比較分析

　　稅收平滑定理告訴我們，政府應(yīng)主要通過(guò)發(fā)行政府債券甚至允許出現(xiàn)財(cái)政赤字來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入，并在當(dāng)政府財(cái)政支出回歸正常水平時(shí)逐漸支付負(fù)債消滅赤字。然而，平滑的稅收政策給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的益處究竟有多大呢？

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W海寧（Ohanian）對(duì)英國(guó)和美國(guó)的不同財(cái)政政策對(duì)它們經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了比較分析。他認(rèn)為，正是因?yàn)橛?guó)在二戰(zhàn)結(jié)束后對(duì)資本收入大量的征稅加劇了英國(guó)在同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和美國(guó)的差距。在二戰(zhàn)期間和二戰(zhàn)后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，英國(guó)的資本稅稅率要大幅度高于美國(guó)。從歷史上來(lái)說(shuō)，除了二戰(zhàn)期間，英國(guó)和美國(guó)的稅收政策都可以被歸納成稅收平滑的財(cái)政政策。兩國(guó)在二戰(zhàn)稅收政策的區(qū)別主要源于兩國(guó)采取了不同的政策來(lái)為在戰(zhàn)時(shí)發(fā)生的大量財(cái)政支出融資。兩國(guó)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和總量等方面的相似性為奧海寧提供了一個(gè)理想的比較兩國(guó)財(cái)政政策的空間。

　　英國(guó)在二戰(zhàn)期間的財(cái)政政策——增加資本收入所得稅稅率。在二戰(zhàn)期間及以后的一段時(shí)間里，英國(guó)大幅度的提高了所得稅稅率，尤其是資本收入所得稅稅率，來(lái)為戰(zhàn)爭(zhēng)支出融資。當(dāng)時(shí)著名的英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯，在考慮如何為二戰(zhàn)支出融資時(shí)認(rèn)為，為了避免類似于一戰(zhàn)期間的通貨膨脹發(fā)生，政府應(yīng)該選擇通過(guò)價(jià)格管制，借貸或增加稅收來(lái)消除過(guò)剩的消費(fèi)者購(gòu)買力。而凱恩斯對(duì)政府向公眾借貸非常反對(duì)。在當(dāng)時(shí)，凱恩斯學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，投資對(duì)資本收入所得稅不敏感。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)資本收入征稅不會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生大量影響，因而也不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生大量影響。這些觀點(diǎn)為凱恩斯提出的增加所得稅稅率的財(cái)政政策提供了一定的理論支持。值得一提的是，盡管英國(guó)根據(jù)凱恩斯的建議進(jìn)行了大幅度的加稅計(jì)劃，但由于戰(zhàn)爭(zhēng)的支出過(guò)大，凱恩斯的稅收政策似乎仍然不能滿足財(cái)政收入的需要，因此，英國(guó)同時(shí)也發(fā)行了大量政府債券來(lái)補(bǔ)充財(cái)政收入。

　　美國(guó)在二戰(zhàn)期間的財(cái)政政策——發(fā)行國(guó)債。雖然很多追隨凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也同樣建議美國(guó)效仿英國(guó)提高所得稅稅率，然而，在美國(guó)資本收入所得稅稅率提高的幅度和英國(guó)比起來(lái)則相對(duì)小很多。因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)相對(duì)時(shí)間很長(zhǎng)，而且戰(zhàn)爭(zhēng)的支出很大，當(dāng)時(shí)，增加稅收很符合美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)。不過(guò)，盡管美國(guó)當(dāng)時(shí)的總統(tǒng)羅斯福向議會(huì)提出了類似凱恩斯的加稅政策，議會(huì)卻考慮到加稅對(duì)美國(guó)高收入人群的影響而沒(méi)有完全接納羅斯福的建議，美國(guó)因而一直采取相對(duì)溫和的稅收政策?？偟膩?lái)說(shuō)，美國(guó)在二戰(zhàn)期間的財(cái)政政策是一種稅收平滑的財(cái)政政策，正如巴羅（Barro）之后總結(jié)的，為了減少經(jīng)濟(jì)的負(fù)效率，政府應(yīng)該主要通過(guò)發(fā)行政府債券來(lái)為戰(zhàn)爭(zhēng)融資，然后，戰(zhàn)時(shí)發(fā)生的政府負(fù)債可以在戰(zhàn)后逐漸通過(guò)各種途徑償還。

　　進(jìn)一步的分析暗示當(dāng)時(shí)凱恩斯的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，如果實(shí)行類似美國(guó)的稅收平滑政策，英國(guó)本應(yīng)該可以達(dá)到更高的生活水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果英國(guó)完全采納了凱恩斯的建議而實(shí)行永久的個(gè)人財(cái)富稅的話，其經(jīng)濟(jì)可能會(huì)面臨更大的不利影響。盡管這些稅收政策（比如財(cái)富稅）可以進(jìn)一步的幫助凱恩斯實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和收入平等的目標(biāo)，然而，凱恩斯的政策使英國(guó)戰(zhàn)后的投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步的減弱。

　　相反，美國(guó)的當(dāng)時(shí)的財(cái)政政策對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了推動(dòng)的作用。奧海寧的分析還得出，如果美國(guó)在二戰(zhàn)期間采取了平衡財(cái)政預(yù)算，并通過(guò)增加稅收實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入，那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)效率將會(huì)達(dá)到其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的5％。上面的這些分析告訴我們，美國(guó)很幸運(yùn)的沒(méi)有采用大量增加資本收入稅的財(cái)政政策，反之，美國(guó)在戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡很有可能和英國(guó)相類似。

　　從英國(guó)和美國(guó)的案例來(lái)看，保持平滑的稅率對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。由于投資對(duì)資本收入所得稅的反應(yīng)敏感，政府應(yīng)適當(dāng)?shù)倪x擇債券融資并保證平滑的稅率從而保持經(jīng)濟(jì)的效率，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)，當(dāng)財(cái)政遇到大量的支出需要時(shí)，財(cái)政赤字的出現(xiàn)不可避免。美國(guó)在二戰(zhàn)時(shí)期的財(cái)政政策是稅收平滑的一個(gè)典型例子，雖然當(dāng)時(shí)還沒(méi)有一個(gè)成熟的定義的理論基礎(chǔ)，事實(shí)證明，稅收平滑的政策在現(xiàn)實(shí)中的應(yīng)用同其理論一樣重要和具有說(shuō)服力。

　　四、稅收平滑定理對(duì)我國(guó)財(cái)政政策改革的現(xiàn)實(shí)意義

　　作為對(duì)本文前面提到的稅收平滑定理及其應(yīng)用的總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)：

　　第一，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資對(duì)資本收入稅是敏感的。很多經(jīng)濟(jì)分析都認(rèn)為投資對(duì)資本收入所得稅是敏感的，因而，提高資本收入所得稅會(huì)引起投資的減少，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減慢。在此基礎(chǔ)上，巴羅（Barro）提出了稅收平滑定理（Tax Smoothing）。奧海寧（Ohanian）對(duì)英國(guó)和美國(guó)的歷史分析表明，正是因?yàn)殄e(cuò)誤的估計(jì)投資對(duì)資本收入稅的敏感程度，英國(guó)在二戰(zhàn)期間采取了大幅度增加稅率來(lái)為戰(zhàn)爭(zhēng)融資的財(cái)政政策，為大幅度增加資本收入所得稅稅率付出了較大的代價(jià)。

　　第二，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，相對(duì)平滑的稅收政策和稅率是保持經(jīng)濟(jì)效率的一個(gè)重要因素，有利于保證經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。在一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，增加對(duì)資本收入征稅首先降低了資本投資的回報(bào)率，投資的低回報(bào)又會(huì)降低投資總量，從而降低了生產(chǎn)性投資和資本的增長(zhǎng)。生產(chǎn)性投資的低增長(zhǎng)意味著新增生產(chǎn)設(shè)備和設(shè)施的減少，這些影響最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的減慢。這樣，增加稅收在滿足財(cái)政收入的同時(shí)，也產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的制約和成本。同樣，稅收平滑定理的數(shù)理推理告訴我們，增加稅率會(huì)導(dǎo)致稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邊際成本增加，因此，為了避免增加稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的成本的增加，我們應(yīng)該保持稅率的相對(duì)平滑。

　　第三，稅收平滑定理的一個(gè)重要應(yīng)用就是，當(dāng)財(cái)政支出占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量比重預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生變化時(shí)，政府財(cái)政盈余或赤字的出現(xiàn)是合理的。最明顯的財(cái)政支出占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量比重預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生變化的例子就是戰(zhàn)爭(zhēng)或經(jīng)濟(jì)蕭條。奧海寧對(duì)英國(guó)和美國(guó)在二戰(zhàn)時(shí)期不同財(cái)政政策的分析表明，采取稅收平滑定理的現(xiàn)實(shí)意義明顯。與英國(guó)具有類似經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和實(shí)力的美國(guó)采取了平滑的稅收政策，即主要通過(guò)發(fā)行政府債券來(lái)為戰(zhàn)爭(zhēng)融資，然后，在戰(zhàn)后逐漸通過(guò)稅收等途徑償還負(fù)債。雖然美國(guó)在通過(guò)發(fā)行債券為戰(zhàn)爭(zhēng)融資時(shí)潛在的產(chǎn)生了財(cái)政赤字，分析證明采取了平滑的稅收政策的美國(guó)在同時(shí)期里的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要明顯好于英國(guó)。

　　通過(guò)對(duì)稅收平滑定理（Tax Smoothing）的理論推導(dǎo)和歷史分析，我們不難理解到該定理的重要意義。目前我國(guó)正處于社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，加上國(guó)際環(huán)境復(fù)雜，正確的適合我國(guó)國(guó)情的財(cái)政政策至關(guān)重要，我們可以從稅收平滑定理的分析中得到很多重要的啟發(fā)。

　　第一，稅收平滑定理是否可以在我國(guó)制定財(cái)政政策時(shí)起到借鑒作用，很重要的一個(gè)因素取決于在我國(guó)投資是否對(duì)資本收入所得稅反應(yīng)敏感。而我國(guó)近年來(lái)致力于改革開(kāi)放，政府的企業(yè)職能轉(zhuǎn)換，鼓勵(lì)私人經(jīng)濟(jì)發(fā)展，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)成果明顯，在一定的程度上，我們可以認(rèn)為個(gè)人投資是對(duì)資本所得稅反應(yīng)敏感的。另一個(gè)方面，我們可以看到我國(guó)目前的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還有很多不足，政府職能轉(zhuǎn)變和國(guó)有企業(yè)改革還沒(méi)有完成，因此，來(lái)自于企業(yè)的生產(chǎn)性投資對(duì)資本所得稅的反應(yīng)敏感度和西方國(guó)家相比還是有很大差別。不過(guò)隨著改革開(kāi)放的進(jìn)一步深入，加入WTO，外資和私人經(jīng)濟(jì)比重的進(jìn)一步提高，我相信從總體上來(lái)說(shuō)，投資對(duì)資本所得稅反應(yīng)會(huì)逐步敏感的。因此，稅收平滑定理在我國(guó)的社會(huì)主義建設(shè)中是有一定的借鑒意義的。

　　另外，稅收平滑定理也對(duì)我國(guó)稅制改革給予很多啟發(fā)。目前，我國(guó)的稅收收入主要通過(guò)流轉(zhuǎn)稅的形式取得，對(duì)所得稅的重視程度不夠。稅收平滑定理暗示，所得稅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。不過(guò)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的深入，我國(guó)勢(shì)必加大對(duì)所得稅的重視力度，利用征收所得稅來(lái)廣泛實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平等，一方面利用征收所得稅實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入，另一方面，通過(guò)對(duì)所得稅的管理完善政府宏觀調(diào)控職能，在稅收制度上與世界接軌，而隨著所得稅稅制的不斷完善，稅收平滑定理對(duì)我國(guó)財(cái)政政策的借鑒作用也就越發(fā)明顯。

　　第二，我國(guó)在制定稅收政策時(shí)應(yīng)遵循稅收平滑定理，保持稅率的相對(duì)平滑和穩(wěn)定。正如前面所討論的，我相信在我國(guó)投資對(duì)資本所得稅的反應(yīng)敏感。因此，稅收平滑定理的應(yīng)用同樣適用我國(guó)的社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)。我們應(yīng)該遵循稅收平滑定理，保持所得稅稅率的平滑和穩(wěn)定，從而保持投資人對(duì)投資和生產(chǎn)的積極性，保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高效率，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。所以，制定適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)情的穩(wěn)健的財(cái)政和稅收政策，從而保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的效率以及公眾對(duì)勞動(dòng)、投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，才是稅收平滑定理的真正意義所在。

　　第三，在實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和改革開(kāi)放初期，我們可以使用積極的財(cái)政政策。尤其我國(guó)目前處在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，財(cái)政支出集中在基礎(chǔ)設(shè)施、教育、科技、能源等國(guó)家核心產(chǎn)業(yè)之上；加上為了保持國(guó)家穩(wěn)定和捍衛(wèi)國(guó)家統(tǒng)一，并確保經(jīng)濟(jì)建設(shè)，在一定時(shí)期，政府將會(huì)保持有力的宏觀財(cái)政政策和相當(dāng)?shù)呢?cái)政支出。比較二戰(zhàn)及其后期，美國(guó)在政府面臨大幅度財(cái)政需求壓力時(shí)，采取了平滑的稅收政策并成功的保持了經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。與之類似，我國(guó)在社會(huì)主義建設(shè)和改革開(kāi)放的緊要時(shí)刻，也曾提出了積極的財(cái)政政策，而稅收平滑理論為我國(guó)在特定歷史時(shí)期實(shí)行積極的財(cái)政政策提供了理論依據(jù)。當(dāng)政府在稅收收入不能滿足財(cái)政支出的情況下，相關(guān)的財(cái)政需要可以通過(guò)適量的政府債務(wù)來(lái)彌補(bǔ)，并在政府職能實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展之后，逐漸消化政府債務(wù)。

　　當(dāng)然，財(cái)政政策只是影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)方面，進(jìn)一步的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革以及加快政府職能轉(zhuǎn)變和執(zhí)政能力的提高更為重要，也是確保財(cái)政政策等重大經(jīng)濟(jì)政策得到有效實(shí)施的根本保證。