利用“財務(wù)比率分析”去評估公司狀況

來源: 常青藤編輯： 2003/04/11 15:43:50　　字體：大小

　　什么是財務(wù)比率分析呢？簡單來說就是以利用財務(wù)報告中的數(shù)字互相比較而計(jì)算一系列的比率數(shù)據(jù)，利用這些數(shù)據(jù)，去分析或與同類型公司的數(shù)字作比較，從而去評估一間公司的狀況及表現(xiàn)。它們的好處，是能為公司的財政狀況提供一系列可作互相比較的指標(biāo)，因?yàn)楣镜谋憩F(xiàn)，不能單以去年賺多少，今年賺多少？作出比較及評估，即如去年用1，000萬資金來賺取100萬利潤，比較今年用200萬資金來賺90萬利潤，哪一年表現(xiàn)較好呢？如果不理會利潤背后所需的資金的話，今年利潤比去年多，但全面比較來看，則今年反不如去年，因?yàn)橐嘤?00萬資金來多賺10萬元。比率分析法就是簡單地利用財務(wù)報告中各數(shù)字的互相關(guān)系（即比率），再與去年的比率或同類型公司作較全面性的比較。

　　舉一個實(shí)例：一間公司的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比較，可反映出這公司的短期資產(chǎn)流動性。即公司的流動資產(chǎn)是否有能力應(yīng)付短期債務(wù)需求。假如公司的流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、股票及應(yīng)收帳款等）是100萬，而流動負(fù)債（應(yīng)付帳款等）是60萬，即流動比率是100/60=1.67，這比率代表流動資產(chǎn)比流動負(fù)債多出67%，足可應(yīng)付一般短期債務(wù)所需，反之如果流動比率是少于1，即流動資產(chǎn)不能支付流動負(fù)債。公司就有可能出現(xiàn)周轉(zhuǎn)的危機(jī)。這些資料在一般閱讀財務(wù)報告并不太容易被察覺，但利用比率分析問題就較容易發(fā)覺出來。

　　流動比率只是數(shù)十種財務(wù)比率分析方法的其中一種，總括來說可分為三大類──利潤比率分析，流動資金比率分析及財政穩(wěn)定性比率分析。

　　我們用一間公司的財務(wù)報表為例，以利潤比率分析去評估它的獲利能力：利潤比率分析資產(chǎn)回報比率＝利潤／總資產(chǎn)此比率用作比較資產(chǎn)回報率。以xx公司為例，2000年的資產(chǎn)回報率是3.4%，1999年是3.5%.3至4%的資產(chǎn)回報是否合理，在乎于xx公司是什么行業(yè)及與該行業(yè)比較是否較好或較差。但有一點(diǎn)是肯定的，就是2000年的回報率，較1999年稍差，雖然2000年的實(shí)際利益（$340，000）較99年280，000）為高，但相對投放的資源或資產(chǎn)（1999年底$7，900，000；2000年底$9，900，000）也更高。資產(chǎn)回報比率的作用之一，是幫助我們分析公司利潤時，能全面地兼顧損益表及資產(chǎn)負(fù)債表中的資料。

　　邊際利潤比率＝利潤／銷售此比率用作計(jì)算每$1銷售的相對盈利。xx公司的2000年邊際利潤是8.5％，1999年是7.4％。邊際利潤的高低需與相同行業(yè)比較才有意思，然而2000的邊際利潤較1999年提升了。邊際利潤對一間公司的盈利能力評估是很重要的，上升的邊際利潤某程度上代表了公司正以更有效、更高利潤的方式銷售貨物及服務(wù)，反之則需要小心留意了。

　　總結(jié)

　　利用財務(wù)比率分析去評估公司的業(yè)績及狀況，是一種非常有效而簡單的方法，因?yàn)橛?jì)算只需涉及普通的加？乘除法，公司老板及行政人員更應(yīng)向會計(jì)同事要求每次準(zhǔn)備月結(jié)財務(wù)報告時，同時附有財務(wù)比率分析，幫助明白公司的實(shí)際「健康」?fàn)顩r。

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