中國股市曾經(jīng)最美麗的一道風(fēng)景線——“殼資源”，進(jìn)入2001年以后風(fēng)光不在，市場對“T族”類股票從熱衷變?yōu)槔碇?，“殼”類公司開始黯然失色。究其原因，與財(cái)政部重新修訂頒布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》（以下簡稱《債務(wù)重組》）有很大關(guān)系。

　　新準(zhǔn)則將對虛假重組構(gòu)成約束
　　
　　在最近出臺的《債務(wù)重組》中，分別規(guī)定了債權(quán)人的會計(jì)處理事項(xiàng)和債務(wù)人的會計(jì)處理事項(xiàng)。在債務(wù)人方面，規(guī)定了5項(xiàng)處理要求，債權(quán)人也有5項(xiàng)處理意見。其中最突出的是：
　　
　?。?）債務(wù)人以低于債務(wù)帳面價(jià)值的現(xiàn)金清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價(jià)值與支付的現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為資本公積。
　　
　?。?）以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價(jià)值與債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)的份額之間的差額，確認(rèn)為資本公積。
　　
　?。?）以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)帳面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)之間的差額，確認(rèn)為資本公積。
　　
　　（4）以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，如果重組債務(wù)的帳面價(jià)值大于將來應(yīng)付金額，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價(jià)值減記至將來應(yīng)付金額，減記的金額確認(rèn)為資本公積。如果重組債務(wù)的帳面價(jià)值等于或小于將來應(yīng)付金額，債務(wù)人不作帳務(wù)處理。
　　
　?。?）以現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)和債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式的混合重組，也要將其收益計(jì)入資本公積。
　　
　　債權(quán)人以低于債務(wù)帳面價(jià)值的現(xiàn)金清償某項(xiàng)債務(wù)的，應(yīng)將重組債權(quán)的帳面價(jià)值與收到的現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為當(dāng)期損失。對于用非現(xiàn)金資產(chǎn)和債務(wù)轉(zhuǎn)為資產(chǎn)清償?shù)刃问竭M(jìn)行重組的，在這次《債務(wù)重組》的會計(jì)準(zhǔn)則中，財(cái)政部也作出了明確規(guī)定。
　　
　　上述規(guī)定是將原來債務(wù)企業(yè)通過債務(wù)重組獲得的利益計(jì)入營業(yè)外收入——資產(chǎn)重組收益帳戶改為計(jì)入資本公積，并且追溯本準(zhǔn)則施行之日以前發(fā)生的債務(wù)重組，還要披露債權(quán)人、債務(wù)人與債務(wù)重組有關(guān)的信息：如債務(wù)重組方式、債務(wù)重組損失總額、因債務(wù)重組而確認(rèn)的資本公積總額、將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本所導(dǎo)致的股本（實(shí)收資本）增加額、或有支出和或有收益，以及債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)所導(dǎo)致的長期投資增加額及長期投資占債務(wù)人股權(quán)的比例等等。
　　
　　此次經(jīng)修訂后的《債務(wù)重組》與原先相比，最大的不同就是將對上市公司玩資產(chǎn)重組游戲構(gòu)成約束，即原來由重組方奉送的現(xiàn)金與非現(xiàn)金的等值資產(chǎn)，不能作為經(jīng)營性利潤計(jì)入利潤，用來彌補(bǔ)虧損，而只能計(jì)入資本公積金。盡管利潤與資本公積金均系股東權(quán)益類，但卻是不同的科目。按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤可以在先彌補(bǔ)以前經(jīng)營周期的虧損，減去法定盈余公積與法定公益金，再減去任意盈余公積金之后，才算可供股東分配的利潤；而資本公積金一般是由發(fā)行股票的溢價(jià)與面值之間的差額、資產(chǎn)經(jīng)重估后較前次評值之間的差額的凈增部分和獲得的捐獻(xiàn)、贈與、賠償，以及外幣資金折算差額等等構(gòu)成的，主要用途是對股東進(jìn)行權(quán)益性分配，如現(xiàn)在我國上市公司向股東實(shí)施轉(zhuǎn)增股本等。利潤與資本公積金二者最根本的區(qū)別也在于前者是經(jīng)營所得，后者是非經(jīng)營所得。

　　新準(zhǔn)則對上市公司的影響
　　
　　在債務(wù)重組過程中，由重組的另一方奉送的現(xiàn)金或非現(xiàn)金形式的等值資產(chǎn)，由于并非上市公司的經(jīng)營所得，故而不能直接計(jì)入利潤科目，暫時(shí)只能計(jì)入資本公積金科目，這從理論到實(shí)踐都順理成章。財(cái)政部近期修訂頒布的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則，不僅是與國際會計(jì)準(zhǔn)則接軌，而且從某種角度上說，是針對當(dāng)前上市公司普遍存在的利用原先有關(guān)法規(guī)界限不清玩?zhèn)鶆?wù)重組游戲，幫助進(jìn)行虧損公司“快速扭虧”，在較短時(shí)期內(nèi)恢復(fù)“殼”公司的再融資功能的現(xiàn)象所作出的具體規(guī)范。
　　
　　《債務(wù)重組》準(zhǔn)則的制定，規(guī)范了重組雙方的游戲行為。換句話說，債務(wù)游戲可以玩，但一定要規(guī)范。比如，重組雙方通過相互協(xié)作，重組方以現(xiàn)金或非現(xiàn)金等值資產(chǎn)形式，出資代被重組方——上市公司主動清償債務(wù)，上市公司豁免了沉重的債務(wù)，減輕了由債務(wù)造成的非經(jīng)營性虧損，有利于盡快擺脫困境，輕裝上陣，步入正常的經(jīng)營軌道。如果重組方再進(jìn)一步注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或提供資金，以及新入主的大股東進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)入先進(jìn)經(jīng)營理念，并進(jìn)行經(jīng)營機(jī)制創(chuàng)新，由此努力而產(chǎn)生經(jīng)營利潤，那么這種重組就是成功的。對于想借突擊債務(wù)重組來鑄造業(yè)績神話、掙脫經(jīng)營困境、實(shí)現(xiàn)扭虧目標(biāo)的上市公司來說，《債務(wù)重組》準(zhǔn)則，無疑等于下了一道禁令。
　　
　　這項(xiàng)準(zhǔn)則的修訂，對于虧損上市公司產(chǎn)生的影響比較大。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，1999年至2000年間，約有45家公司進(jìn)行了近60起債務(wù)重組，涉及總金額超過80億元。甚至有12家公司趕在2000年12月底實(shí)施了突擊性債務(wù)重組，這些公司多為績差公司，其中絕大多數(shù)是ST和PT公司。如果“化腐朽為神奇”的捷徑——假重組不再盛行， “T”族靠自身又無法在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)乾坤，那么，隨著退出機(jī)制的正式啟動，有些公司將面臨摘牌的危機(jī)。

　　案例分析
　　
　　G公司在1999年進(jìn)行了混合式的重組，重組方豁免了公司3.7億元的債務(wù)，這一債務(wù)重組的“收益”全部計(jì)入當(dāng)年損益表，除去所彌補(bǔ)的虧損，還使公司“實(shí)現(xiàn)凈利潤”2億元，扭虧成功。然而，由于這一重組并未使公司出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)機(jī)，也就是說，公司只是由于重組方的“慷慨”代償債務(wù)，暫時(shí)改變了報(bào)表的面目，在經(jīng)營機(jī)制上，抑或資產(chǎn)盈利方面，并未有實(shí)質(zhì)性的變化與改善。所以2000年，公司只得繼續(xù)預(yù)告虧損。然而，由于財(cái)政部此次重新修訂頒布了《債務(wù)重組》的會計(jì)準(zhǔn)則，根據(jù)準(zhǔn)則要追溯1999年的收益，這樣，G公司原本已有盈利的歷史，將被推翻，真正扭虧必須從產(chǎn)生經(jīng)營利潤之時(shí)算起。
　　
　　由于《債務(wù)重組》的修訂，使突擊進(jìn)行債務(wù)重組的公司，很可能因?yàn)橹亟M“結(jié)果”太渺茫——投入產(chǎn)出的周期太長，甚至有投入沒產(chǎn)出，而最終導(dǎo)致重組雙方的“姻緣”難以維持。當(dāng)然，想繼續(xù)維持“婚姻”也并不是不可以，那就得循規(guī)蹈矩，嚴(yán)格按照《債務(wù)重組》的規(guī)則運(yùn)作，這樣就會“美滿婚姻一線牽”。 
　　
　　總之，隨著修訂后的《會計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》出臺，上市公司的“殼資源”將會大打折扣，重組將更趨規(guī)范。