近期市場(chǎng)對(duì)"政府不久將會(huì)下調(diào)企業(yè)營(yíng)業(yè)稅，從目前的5%下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)至4%。"的預(yù)期驟然升溫。且不論下調(diào)的可能性和幅度，我們僅針對(duì)這種預(yù)期及其對(duì)有色行業(yè)的影響作一分析。
營(yíng)業(yè)稅主要涉及"應(yīng)交稅金及附加"(包括營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加和資源稅)科目的變更，而城建稅和教育費(fèi)附加的計(jì)稅基準(zhǔn)均包含營(yíng)業(yè)稅額，營(yíng)業(yè)稅率降低可以提升利潤(rùn)總額，從而增厚凈利潤(rùn)和每股收益。
營(yíng)業(yè)稅的應(yīng)稅收入是指企業(yè)和個(gè)人在我國(guó)境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)所取得的營(yíng)業(yè)額。因財(cái)務(wù)報(bào)表中營(yíng)業(yè)收入不區(qū)分收入來源和種類，故一般情況下營(yíng)業(yè)稅額不能從財(cái)務(wù)報(bào)表直接得到，但可通過營(yíng)業(yè)稅金及附加、增值稅科目計(jì)算獲得。
對(duì)于有色金屬行業(yè)內(nèi)企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的營(yíng)業(yè)收入在營(yíng)業(yè)總收入中的占比很高，而營(yíng)業(yè)稅的應(yīng)稅收入占營(yíng)業(yè)收入的比例相對(duì)顯得微不足道。因此，實(shí)質(zhì)上營(yíng)業(yè)稅的下調(diào)對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)并不顯著。
根據(jù)2007年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，若營(yíng)業(yè)稅由5%降至4%，我們選取的32家樣本企業(yè)合計(jì)增厚凈利潤(rùn)3534萬(wàn)元，相比僅提高0.24%。這里我們假設(shè)增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加稅率為3%，行業(yè)平均所得稅稅率為20%。
凈利潤(rùn)較高的有色企業(yè)，其盈利對(duì)于營(yíng)業(yè)稅率下調(diào)的受益程度更遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。此時(shí)我們以行業(yè)內(nèi)凈利潤(rùn)最大的10家企業(yè)為樣本，依據(jù)每家企業(yè)各自情況分別進(jìn)行測(cè)算。我們的結(jié)論是，對(duì)于有色金屬生產(chǎn)型企業(yè)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)越鮮明、越單一，營(yíng)業(yè)稅對(duì)其的影響越小。
