負債比率高達140%，回歸A股受挫，資金鏈面臨嚴峻考驗……近日，房地產(chǎn)巨頭富力地產(chǎn)成了媒體“重點關注”的對象。有業(yè)界人士指出，房企倒閉潮即將開始。“富力地產(chǎn)今年計劃銷售240億元，其中上半年85億元，若不能回歸A股，富力地產(chǎn)將拼命賣樓。”富力地產(chǎn)董事長李思廉的這番表態(tài)，更是成了時下各大媒體輪番暴炒的新聞。
“今年中國房地產(chǎn)行業(yè)的基本特征是錢少地多�！迸耸俳赵谧约旱牟┛椭信�，大部分房企財務狀況不容樂觀。盡管有人認為潘石屹此前拋出樓市“百日劇變”之說是醉翁之意不在酒，但房企普遍陷入融資困境卻是不爭的事實。有媒體報道，苦于融資無門，開發(fā)商們時下“找錢都快找瘋了”。
上月，地產(chǎn)巨頭恒大在香港全球公開發(fā)售IPO 遭受冷遇而擱淺，該公司主席也與“中國新首富”頭銜失之交臂。業(yè)界人士指出，即便僅在廣東，正遭遇融資困局的大型房地產(chǎn)商也并非恒大一家，伴隨樓市逐漸轉涼，以及國家宏觀調(diào)控政策趨緊，包括碧桂園、富力地產(chǎn)在內(nèi)的廣東地產(chǎn)猛虎均已感受到政策面和市場面所傳達出的絲絲涼意。
歷史總是驚人的相似。兩年前，同樣由于宏觀調(diào)控和樓市生存環(huán)境的變化，有著“地產(chǎn)界黑馬”之稱的地產(chǎn)巨頭順馳資金鏈斷裂，轟然倒下，最后不得不忍痛割肉，賤賣股權給香港路勁基建。問題是，兩年后的今天，誰會步順馳的后塵呢？
經(jīng)歷十來年高歌猛進，樓市發(fā)展至今，重新調(diào)整與洗牌已不可避免。去年以來，國家出重拳打擊囤地炒房，由于之前大量拿地，面臨支付及開發(fā)壓力，不少地產(chǎn)商資金鏈嘎嘎作響。
以富力地產(chǎn)為例，目前負債比率已達到140%，不僅如此，作為衡量企業(yè)可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債能力的速動比率指標，富力地產(chǎn)也只有0.3.2007年年報顯示，富力地產(chǎn)債臺高筑，貸款總額高達近200億元——由中報透露的137.61億元上升至199億元——而富力地產(chǎn)2007年末的手頭現(xiàn)金不到23億元（一說富力現(xiàn)金約13億元，總負債為415億元），而富力地產(chǎn)2008年需歸還的貸款近74億元；另外值得關注的是，僅去年下半年取得的天津、佛山、廣州三幅“地王”，富力地產(chǎn)合計要繳付的地價款就達到112億元之多。業(yè)界人士就此指出，富力地產(chǎn)資金鏈危機重重。
“如果在極端情況下，銀根緊縮，富力地產(chǎn)不能借新債還舊債，這就意味著富力地產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量需要凈流入74億元，這還是在其2008年不拿一塊地的前提下�！庇�證券分析師指出，地價加上遞延稅，富力地產(chǎn)共需支付125億元巨額資金�！叭绻瞾碚腋涣Φ禺a(chǎn)逼債的話，估計富力地產(chǎn)只能拋售手中原有的地皮變現(xiàn)。”倘若市場調(diào)頭，富力地產(chǎn)的壓力會空前加大。
不久前，中國證監(jiān)會有關負責人明確表示：“中國證監(jiān)會對募集資金用于囤積土地、房源，或用于購買開發(fā)用地等的IPO，將不予核準�！弊C監(jiān)會的表態(tài)，給寄希望資本市場來渡過眼下危機的房地產(chǎn)企業(yè)沉重打擊。
眾所周知，近年來房地產(chǎn)界興起了一股瘋狂的圈地浪潮，巨頭圈地速度和規(guī)模均十分驚人。碧桂園在香港成功上市之后，土地儲備在短短8個月時間內(nèi)足足翻了一番。盡管富力和碧桂園土地儲備都非常巨大，但比起恒大，這兩家的囤地速度顯然有點“小巫見大巫”。
據(jù)了解，2007年年末，恒大的土地儲備達到了驚人的4580萬平方米。而這個數(shù)字在2006年末僅是不足600萬平方米。換言之，在2007年一年間，恒大土地儲備急速膨脹了8倍！這一數(shù)字不僅是萬科的兩倍，還超越了此前的碧桂園，成為內(nèi)地“最大地主”。
據(jù)媒體報道，碧桂園的現(xiàn)金流目前也只剩10億港幣。國內(nèi)地產(chǎn)商目前正經(jīng)歷資金鏈斷裂的危險。而潘石屹透露，以恒大為首，今年排隊赴國際資本市場融資的房企有40多家，準備募集資金200億美金。顯然，這些企業(yè)都需要錢花，而恒大IPO擱置對這些房地產(chǎn)公司而言，無論是在資金上還是在心理上都將產(chǎn)生巨大影響。
無疑，房地產(chǎn)業(yè)是目前正處于敏感時期的高危行業(yè)，樓市瘋狂之后不排除迎來空前的震蕩，在這生與死的考驗中，誰會笑到最后？誰會步順馳后塵？只有拭目以待。
