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中銀國際:若股市仍未回調(diào) 政府將再提高印花稅

2007-5-31 11:24  【 】【打印】【我要糾錯(cuò)

  對于中央突然宣布調(diào)高股票交易印花稅,中銀國際則表示,這一舉措雖符合市場預(yù)期,但時(shí)間上卻有點(diǎn)意外,因從歷史情況來看,印花稅一直是政府調(diào)節(jié)市場的一個(gè)非常重要的手段,因中國還沒有征收資本利得稅。該行預(yù)計(jì),今后政府還會(huì)繼續(xù)提高印花稅率,主要是中國對于征收資本利得稅仍需要一些技術(shù)上的準(zhǔn)備。

  實(shí)際影響不大

  瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師陶冬表示,內(nèi)地股市未見有大失控的情況,相信此次調(diào)整只對股市造成心理影響,實(shí)際影響卻不大。陶冬預(yù)計(jì),隨著內(nèi)地股市持續(xù)升溫,中央將會(huì)透過減持國有股及加息來為經(jīng)濟(jì)及股市降溫,估計(jì)今年底前,內(nèi)地有機(jī)會(huì)再加息3至4次。摩根士丹利中國策略師婁剛昨日亦發(fā)表研究報(bào)告表示,盡管是次上調(diào)印花稅率的幅度對投資者來說影響不大,但政府所要傳遞的訊息卻相當(dāng)強(qiáng)烈,因此,投資者應(yīng)嚴(yán)肅對待。婁剛認(rèn)為,假使A股市場迅速反彈,而且不理政府的訊號,相信將有更多的宏調(diào)措施出臺,如推出資本增值稅和沽空股票/期指等產(chǎn)品,藉以控制資產(chǎn)泡沫的膨脹。

  利得稅是最后一招

  德意志銀行經(jīng)濟(jì)師馬駿在報(bào)告中指出,這是中國政府自今年來打擊A股市場泡沫的最嚴(yán)厲措施,A股也會(huì)因此而作出調(diào)整,并相信一些市值較細(xì)且有大量成交的股份將首當(dāng)其沖;但他認(rèn)為,A股市場的調(diào)整幅度不會(huì)如九七年調(diào)高印花稅般強(qiáng)烈,主要是內(nèi)地的流動(dòng)資金目前仍相當(dāng)強(qiáng)勁,更何況中國政府擔(dān)憂股市在十七大會(huì)議召開前,會(huì)出現(xiàn)過度的調(diào)整。

  從目前的情況來看,馬駿表示,如A股市場因此回調(diào)15%至20%,此結(jié)果將為政府所樂見,并有助于降低采取更嚴(yán)厲措施的可能性;相反,若A股完全無視此項(xiàng)措施并繼續(xù)以無法接受的速度上漲,即每月錄得20%漲幅,那政府或?qū)⑦M(jìn)一步提高印花稅,更不排除最終征收資本利得稅的可能性。

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