美聯(lián)儲退出政策成偽命題 美元儲備降至低點

　　本以為美國3月非農(nóng)數(shù)據(jù)能讓美元正式踏入春天！無奈，盡管非農(nóng)數(shù)據(jù)異常強勁，但紐約聯(lián)儲主席杜德利的言論令美元反彈敗北。為此，美聯(lián)儲提前退出貨幣政策成為市場上的一個“偽命題”，美聯(lián)儲加息之路亦充滿不確定性，美元陷入萬劫不復(fù)的深淵。市場正在等待4月底美聯(lián)儲主席伯南克的言論，是否繼續(xù)推出第三輪量化寬松政策。

　　據(jù)國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年12月31日為止的第四季度，成員國外匯儲備中的美元比例為61.4%，與第三季度結(jié)束時的61.3%幾乎持平。持有美元比例幾乎接近歷史紀錄低點。

　　美國勞工部上周五(4月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長21.6萬人，創(chuàng)下2010年5月以來的漲幅，預(yù)期增長19.0萬人；美國3月失業(yè)率連續(xù)第二個月位于9.0%下方，降至8.8%，為2009年3月來至低水平，為經(jīng)濟的有力復(fù)蘇提供證據(jù)。

　　紐約聯(lián)儲主席杜德利(William Dudley)在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后表示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍舊乏力，目前就說轉(zhuǎn)向收緊政策的立場還為時過早，他預(yù)計美聯(lián)儲會在更長的一段時期內(nèi)將利率保持在較低的水平。

　　美聯(lián)儲可能年底升息

　　美國達拉斯聯(lián)儲前主席羅伯特·麥克迪爾(Bob McTeer)上周六(4月2日)表示，他希望美聯(lián)儲(Fed)能從現(xiàn)在開始減少第二輪量化寬松(QE2)規(guī)模，并將減少的購債數(shù)量推延至今年6月之后購買，進而逐步停止寬松貨幣政策。

　　麥克迪爾不認為美聯(lián)儲會立刻推出第三輪量化寬松政策(QE3)，隨著美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，他預(yù)計美聯(lián)儲今年年底會加息。不過，他指出，結(jié)束QE2并不意味著收回流動性，而僅僅意味著放慢對長期資產(chǎn)的購買速度而已。

　　他是4月2日接受中國媒體專訪時做出上述表述的。對于QE2是否奏效，麥克迪爾指出，“很難說。因為我們不知道沒有QE2的話，情況會變得怎么樣。我覺的很有可能有用。至少對股市而言，可能是意料之外的收獲。所以，我的結(jié)論是：QE2奏效了，但也是時候收回了。”

　　美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)曾在三四個月前表示，當美國經(jīng)濟“可持續(xù)增長”時才會開始加息。麥克迪爾認為，“我們已經(jīng)接近‘可持續(xù)增長’了。”

　　2010年美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速事實上大幅低估了實際增長。商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)為2.8%，但庫存的消耗將增速削減了一半。他稱，“如果庫存不減少的話，實際GDP凈增長了3.7%。這對于美國而言已經(jīng)相當強勁了。”

　　麥克迪爾認為，美聯(lián)儲可能會在2011年底加息：“很多人說美聯(lián)儲會在2012年末才加息，誰知道呢？可能會在2011年末。”

　　市場關(guān)注4月底美聯(lián)儲主席伯南克在貨幣政策決議后是否會宣布繼續(xù)實施第三輪量化寬松政策(QE3)

　　IMF成員國美元外匯儲備降至歷史低點

　　國際貨幣基金組織(IMF)上周（3月38日當周）發(fā)布的外匯儲備季度報告顯示，2010年第四季度，大部分IMF成員國外匯儲備中的美元持有比例有下滑之勢，幾乎觸及歷史紀錄低點。

　　IMF在這項排除全球第一大外匯儲備國中國的季度報告中指出，2010年12月31日為止的第四季度，成員國外匯儲備中的美元比例為61.4%，與第三季度結(jié)束時的61.3%幾乎持平。61.3%這個比例為1995年IMF有此紀錄以來的至低水平。

　　1995年12月31日，IMF成員國外匯儲備的美元比例為59%，1年后攀升至62%，在2001年底歐元正式問世前夕，急劇飆升至71.5%。

　　全球9.26萬億美元的外匯儲備總額中，IMF的138個成員國占了其中55%。美國國債持有國—中國的外匯儲備額達2.85萬億美元，但中國拒絕對外公開儲備的貨幣組合。