證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》出題方法揭秘

　　一、根據(jù)重大法律、法規(guī)、政策出題

　　現(xiàn)代經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，證券市場尤為突出。證券法規(guī)既是證券從業(yè)資格考試統(tǒng)編教材的重點內(nèi)容，也是證券從業(yè)資格考試的重點內(nèi)容，更是學員將來證券執(zhí)業(yè)的第一守則。進入一個市場，首要的是了解這個市場的“游戲規(guī)則”。證券市場的“游戲規(guī)則”當然就是相關(guān)的重大法律、法規(guī)和政策了。

　　應試學習當中，學員可以專門學習相關(guān)的重要法律、法規(guī)和政策，如《證券法》、《證券投資基金法》等等。學員也可以采取在指定教材的學習當中，重點關(guān)注教材當中相關(guān)法律、法規(guī)知識的辦法。

　　根據(jù)法律、法規(guī)和政策出題，判斷、單選、多選等各種題型都可以出題，這部分的內(nèi)容是相當多的。出題方式既可以就法律、法規(guī)本身出題，也可以就法律、法規(guī)政策的內(nèi)容出題。

　　例如：

　　1.根據(jù)2003年3月10日十屆全國人大一次會議通過的《國務(wù)院機構(gòu)改革方案》，財政部原有關(guān)國有資產(chǎn)管理的部分職能，轉(zhuǎn)移至新設(shè)的國務(wù)院直屬特設(shè)機構(gòu)——國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　2.中國人民銀行于（）頒布了《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》，以此確立了人民幣“以市場供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子調(diào)節(jié)的、有管理的”浮動匯率制度。

　　A.2006年7月21日

　　B.2007年7月21日

　　C.2005年7月21日

　　D.2004年7月21日

　　3.2006年6月30日，中國證監(jiān)會發(fā)布的（ ）是融資融券業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性指導文件。

　　A. 《融資融券交易風險揭示書必備條款》

　　B. 《融資融券合同必備條款》

　　C. 《證券公司融資融券試點管理辦法》

　　D. 《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點內(nèi)部控制指引》

　　4.2005年10月27日，十屆全國人大常委會第十八次會議審議通過了新修訂的《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國公司法》（以下簡稱兩法），兩法修訂的主要內(nèi)容和基本精神是（ ）。

　　A.積極穩(wěn)妥推進市場創(chuàng)新

　　B.切實加大對投資者的保護力度

　　C.促進證券公司的規(guī)范和發(fā)展

　　D.完善證券發(fā)行、上市制度

　　5.《上市公司行業(yè)分類指引》以（ ）為基本分類單位，規(guī)定了上市公司分類的原則、編碼方法、框架及其運行與維護制度。

　　A.在中國境內(nèi)證券交易所掛牌交易的上市公司

　　B.在外國境內(nèi)證券交易所掛牌交易的上市公司

　　C.國有企業(yè)

　　D.中央企業(yè)

　　6.《證券法》第一百七十三條規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當（ ），對所制作、出具的文件內(nèi)容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。

　　A.獨立誠信

　　B.謹慎客觀

　　C.勤勉盡職

　　D.公正公平

　　7.《證券法》第二百零七條規(guī)定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以（ ）的罰款。

　　A.5萬元以上20萬元以下

　　B.3萬元以上20萬元以下

　　C.3萬元以上30萬元以下

　　D.2萬元以上20萬元以下

　　8.《證券法》第一百七十三條規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作、出具審計報告、資產(chǎn)評估報告、財務(wù)顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所制作、出具的文件內(nèi)容的（ ）進行核查和驗證。

　　A.真實性

　　B.準確性

　　C.完整性

　　D.權(quán)威性

　　9.1997年發(fā)布的《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》明確對證券投資咨詢機構(gòu)和證券投資咨詢從業(yè)人員實行從業(yè)資格審批制度和年檢制度，并對（ ）等方面做出了明文規(guī)定。

　　A.從業(yè)條件和要求

　　B.行為規(guī)范

　　C.責任承擔

　　D.業(yè)務(wù)管理

　　10.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十條及第二十二條分別規(guī)定：證券、期貨投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T，應當完整、客觀、準確地運用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預測和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料；引用有關(guān)信息、資料時，應當注明（ ）。

　　A.出處和時間

　　B.出處和著作權(quán)人

　　C.出處和引用位置

　　D.時間和著作權(quán)人

　　二、根據(jù)市場限制條件出題。

　　證券市場是高度法制化、規(guī)范化的市場，對各種業(yè)務(wù)都有限制條件，如證券公司成為經(jīng)紀商、承銷商；公司首發(fā)、增發(fā)、配股等等，都有很多限制條件，這些條件，很容易出題，多選題最常見，其他題型也可以出。

　　這種題型往往包含“……應具備的條件是……”、“……應該……”、“……必須……”等語言形式。

　　例如：

　　1.到期收益率的實現(xiàn)依賴的條件是（ ）。

　　A.將債券一直持有至期滿

　　B.票面利息以到期收益率做再投資

　　C.債券未持有至期滿

　　D.票面利息以持有期收益率做再投資

　　2.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十條及第二十二條分別規(guī)定：證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須（ ）。

　　A.注明所在證券、期貨投資咨詢機構(gòu)的名稱

　　B.注明個人真實姓名

　　C.對投資風險做充分說明

　　D.以上都不對

　　三、根據(jù)概念出題。

　　證券知識涉及的概念、定義非常多，而且都是專業(yè)化的。這些概念從外延很廣的證券、基金、有價證券到外延很狹窄的外國債券、股票的市盈率定價法、超額配售選擇權(quán)等等，幾乎每門課程每章每節(jié)都有。在各科的考試當中，不可避免地就這些內(nèi)容出題。

　　這種題型相當于非標準化考試的名詞解釋。可以從概念的內(nèi)含、外延、分類、對比、前提等不同角度出題。

　　例如：

　　1.根據(jù)終值求現(xiàn)值的過程稱之為（ ）。

　　A.貼現(xiàn)

　　B.還原

　　C.回歸

　　D.還本

　　2.所謂（ ），是指投資者將債券持有到期滿時的收益率。

　　A.最終收益率

　　B.贖回收益率

　　C.持有期收益率

　　D.內(nèi)部到期收益率

　　3.（ ）又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率。

　　A.收益率

　　B.市盈率

　　C.增長率

　　D.到期率

　　4. 一般地講，（ ）是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券（以下簡稱標的證券）的特殊公司證券。

　　A.不可轉(zhuǎn)換債券

　　B.普通股

　　C.可流通證券

　　D.可轉(zhuǎn)換證券

　　5.所謂（ ）是指在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時賣出（買入）另一個暫時出現(xiàn)不合理價差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。

　　A.套牢

　　B.套匯

　　C.套期保值

　　D.套利

　　6.（ ）是指為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關(guān)系。

　　A.期貨合約比率

　　B.利差

　　C. 套期保值比率

　　D.存差率

　　7.（ ）又稱多頭套期保值，是指現(xiàn)貨商因擔心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風險。

　　A.買進套期保值

　　B.賣出套期保值

　　C.鎖定套期保值

　　D.放開套期保值

　　8.所謂（ ），指經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。

　　A.直接管理法

　　B.主動管理法

　　C.被動管理法

　　D.間接管理法

　　9.（ ）是指個人或機構(gòu)投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款單等。

　　A.證券集合

　　B.證券組合

　　C.證券數(shù)量

　　D.證券持有

　　四、根據(jù)時間要求出題。

　　證券市場也是時效性極強的市場，市場的很多規(guī)則都有時間限制：交易所開市閉市有時間規(guī)定、上市公司的信息披露有時間限制、交易資料客戶記錄的保存有時間要求，如此等等，不一而足。時間限制長的如基金管理人對基金的會計賬冊要保存15年以上等等。時間限制短的如“集合競價是在每個交易日上午9：25，證券交易所電腦主機對9：15至9：25接受的全部有效委托進行一次集中的撮合處理”，都限制到了秒，必須分秒不差。

　　這種題型內(nèi)容在教材和試題當中，會有明確的如“年、月、日、小時、分、秒”等時間概念。

　　例如：

　　1.目前我國滬、深兩地證券交易所均采用集合競價方式產(chǎn)生開盤價，每個交易日的（ ）為開盤集合競價時間。

　　A.10：15～10：25

　　B.9：35～9：45

　　C.9：15～9：25

　　D.9：25～9：35

　　2.我國的證券分析師行業(yè)自律組織——中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會（Securities Analysts Association of China，SAAC）于2001年7月5日在北京成立。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　3.從上述法律法規(guī)出臺的順序來看，中國證監(jiān)會對證券投資咨詢從業(yè)人員的行政監(jiān)管起于（ ）。

　　A.1998年

　　B.1999年

　　C.1997年

　　D.1996年

　　4.（ ），中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會正式加入國際注冊分析師協(xié)會，并當選為該組織的理事會理事。

　　A.2001年8月

　　B.2000年11月

　　C.2001年11月

　　D.2000年7月

　　5.我國的證券分析師行業(yè)自律組織——中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會（Securities Analysts Association of China，SAAC）于（ ）在北京成立。

　　A.2001年7月5日

　　B.2000年5月7日

　　C.2000年7月5日

　　D.2002年7月5日

　　五、根據(jù)數(shù)量要求出題。

　　證券知識里涉及數(shù)量要求的內(nèi)容非常多。數(shù)量限制包括額度、規(guī)模、比率等等。如股份公司的最低的股本額要求、基金發(fā)起人的資本數(shù)量、大宗交易的數(shù)量、董事會決議有效前提需要多少比率的董事贊成、交易印花稅率是多少等等，這些數(shù)量要求，選擇題、判斷題都可以出題。

　　這種題型內(nèi)容在教材和試題中有明確的數(shù)字表示。

　　例如；

　　1.2007年2月27日，A股指數(shù)出現(xiàn)有史以來最大的單日下跌，跌幅超過（ ）。

　　A.9%

　　B.10%

　　C.7%

　　D.8%

　　2.從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)在（ ）左右

　　A.0.6～0.7

　　B.0.6～0.9

　　C.0.7～0.8

　　D.0.5～0.6

　　3.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》的第十條規(guī)定：會員制機構(gòu)應對每筆咨詢服務(wù)收入按（ ）的比例計提風險準備金。

　　A.20%

　　B.5%

　　C.10%

　　D.15%

　　4.自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占（ ）的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。

　　A.10%

　　B.20%

　　C.5%

　　D.15%

　　5.VaR置信度水平通常選擇（ ）之間。

　　A.98%～99%

　　B.92%～95%

　　C.95%～99%

　　D.96%～98%

　　6.據(jù)估測，采用現(xiàn)金流匹配法建立的資產(chǎn)組合的成本比采用資產(chǎn)免疫方法的成本要高出（ ）。

　　A.3%～8%

　　B.5%～8%

　　C.3%～7%

　　D. 5%～7%

　　7.WMS的取值范圍為（ ）。

　　A.1～100

　　B.10～100

　　C.0～100

　　D.0～200

　　8.PSY的取值范圍是0～100，（ ）是空方市場

　　A.50以上

　　B.50以下

　　C.50

　　D.0

　　9.ADR（Advance/Decline Ratio，漲跌比指標）取值不小于（ ）。

　　A.0

　　B.1

　　C.2

　　D.10

　　10.ADR在（ ）之間是常態(tài)情況，此時多空雙方處于均衡狀態(tài)。

　　A.0～0.5

　　B.0.2～1.5

　　C.0.5～1.5

　　D.0.5～2.9

　　11.ADR從高向低下降到（ ）之下，是短期反彈的信號。

　　A.0.5

　　B.0.75

　　C.1.9

　　D.0.4

　　六、反向出題。

　　就正確的內(nèi)容反向出題，在判斷題中這種出題方法很常見。其他題型都可以出題。

　　如期貨交易雙方都要開立保證金賬戶并存入保證金，而可以出題為判斷：進行期貨交易無須存入保證金，這就是反向出題。

　　反向出題常見的方式是如“……以下錯誤的是……”、“……以下不正確的是……”、“……不符合……”。

　　例如：

　　1.下列關(guān)于“有效市場”說法錯誤的是（ ）。

　　A.投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益

　　B.“公平原則”得以充分體現(xiàn)

　　C.市場價格不代表證券的真實價值

　　D.資源配置更為合理和有效

　　2.下列關(guān)于強勢有效市場說法錯誤的是（ ）。

　　A.證券價格總是能及時充分地反映所有相關(guān)信息

　　B.每位投資者所占有的信息都是一樣的

　　C.有關(guān)證券產(chǎn)品信息的產(chǎn)生、公開、處理和反饋幾乎是同時的

　　D.證券當前價格只反映所有公開信息

　　3.下列關(guān)于債券的票面利率說法錯誤的是（ ）。

　　A.債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大

　　B.債券的票面利率越高，債券價格的易變性也就越大

　　C.在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快

　　D.當市場利率下降時，它們的增值潛力也很大

　　4.下列對融資融券制度推出的積極影響風險表述錯誤的是（ ）。

　　A. 融券的推出有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率

　　B. 融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱

　　C . 融資融券業(yè)務(wù)對標的證券具有助漲助跌的作用

　　D. 融資融券不利于提高監(jiān)管的有效性

　　5. 下列關(guān)于行業(yè)形成的方式：分化、衍生和新生長方式說法錯誤的是（ ）。

　　A.電子工業(yè)從機械工業(yè)中分化出來屬于分化

　　B.汽車業(yè)衍生出來的汽車修理業(yè)屬于衍生

　　C.石化行業(yè)從石油工業(yè)中分化出來屬于衍生

　　D.新生長方式是指新行業(yè)以相對獨立的方式進行，并不依附于原有行業(yè)

　　6.關(guān)于產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新下列說法錯誤的是（ ）。

　　A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要力量之一

　　B.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關(guān)系平衡的結(jié)果

　　C.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動的結(jié)果

　　D.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新不是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調(diào)與互動的結(jié)果

　　7. 下列關(guān)于二手資料分析的方法說法錯誤的是（ ）。

　　A.它的優(yōu)點是可以獲得最新的資料和信息

　　B.研究者可以主動提出問題并獲得解釋

　　C.適合對一些相對簡單的問題進行研究時采用

　　D.它缺點是這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗

　　8.下列關(guān)于實地調(diào)研說法錯誤的是（ ）。

　　A.它的最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場觀察并且思考

　　B.它特別適合于那些不宜簡單定量的研究課題

　　C.它往往可以揭露一些并非顯而易見的事實

　　D.它還不適用于對進行中的重大事件的研究

　　9.下列關(guān)于演繹法和歸納法研究問題的步驟說法錯誤的是（ ）。

　　A.在運用演繹法的時候，從邏輯推論開始

　　B.用歸納法研究問題，首先從觀察開始

　　C.歸納法的第一步是收集相關(guān)資料

　　D.用演繹法研究問題，首先從觀察開始

　　10.下列關(guān)于資產(chǎn)負債率說法錯誤的是（ ）。

　　A.它是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比

　　B.它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的

　　C.衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度

　　D. 它是負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率

　　11.下列關(guān)于市盈率說法錯誤的是（ ）。

　　A.該指標是衡量上市公司盈利能力的重要指標

　　B.該指標可以用來估計公司股票的投資報酬和風險

　　C.該指標是市場對公司的共同期望指標

　　D.該指標可以用于不同行業(yè)公司的比較

　　12.下列關(guān)于缺口說法錯誤的是（ ）。

　　A.普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中

　　B.突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口

　　C.持續(xù)性缺口證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態(tài)所形成的缺口

　　D.消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結(jié)束

　　七、正向出題。

　　正向出題的方法是就證券知識當中重要的內(nèi)容幾乎不作變化出題考查學員。

　　在判斷題中，很多時候就是把教材中的原話拿出來出題，讓學員判斷對錯。

　　在選擇題中，試題常常包含“以下說法正確的是（ ）。“……是正確的……”等表達方式。

　　例如：

　　1.下列關(guān)于弱勢有效市場說法正確的是（ ）。

　　A.投資者可能通過分析以往價格獲得超額利潤

　　B.信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害，即存在“內(nèi)幕信息”

　　C.要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息。

　　D.證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息

　　2.在各種有效市場中，對于證券組合的管理者說法正確的是（ ）。

　　A.如果市場是強勢有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度

　　B.如果市場是強勢有效的，管理者會努力尋找價格偏離價值的證券

　　C.在弱勢有效市場和半強勢有效市場中，管理者往往是積極進取的

　　D.在弱勢有效市場和半強勢有效市場中，管理者只求獲得市場平均的收益水平

　　3.下列關(guān)于價值發(fā)現(xiàn)型投資理念說法正確的是（ ）。

　　A.發(fā)現(xiàn)型投資理念前提是證券的市場價值是潛在、客觀的

　　B.只要有國民經(jīng)濟增長和行業(yè)發(fā)展的客觀前提，以此理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險

　　C.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念所依靠的工具是大量的市場資金

　　D.價值發(fā)現(xiàn)型投資理念依靠的工具是市場分析和證券基本面的研究

　　4.下列關(guān)于技術(shù)分析流派說法正確的是（ ）。

　　A.以價格判斷為基礎(chǔ)

　　B.技術(shù)分析流派認為是價格與價值間偏離的調(diào)整

　　C.以價值分析理論為基礎(chǔ)

　　D.其投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路

　　5.各流派對證券價格波動原因的解釋以下說法正確的是（ ）。

　　A.基本分析流派認為是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

　　B.技術(shù)分析流派認為是價格與價值間偏離的調(diào)整

　　C.學術(shù)分析流派認為是對價格與反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

　　D.行為分析流派認為是對市場心理及人類行為平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

　　6.下列關(guān)于基本分析的理論基礎(chǔ)說法正確的是（ ）。

　　A.任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價值”的固定基準

　　B. 市場價格低于內(nèi)在價值之日，便是賣出機會到來之時

　　C. 市場價格和內(nèi)在價值之間的差距最終會被市場所糾正

　　D. 市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復

　　7.下列關(guān)于宏觀經(jīng)濟分析探討的經(jīng)濟指標說法正確的是（ ）。

　　A.主要生產(chǎn)資料價格屬于先行性指標

　　B.個人收入屬于滯后性指標

　　C.庫存量屬于滯后性指標

　　D.企業(yè)工資支出屬于同步性指標

　　8.下列關(guān)于行業(yè)分析和區(qū)域分析說法正確的是（ ）。

　　A.區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟因素對證券價格的影響

　　B.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響

　　C.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響

　　D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)業(yè)績對證券價格的影響

　　9. 下列關(guān)于債券的提前贖回條款說法正確的是（ ）。

　　A.債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)

　　B.在財務(wù)上對發(fā)行人是有利的

　　C.發(fā)行人可以在市場利率降低時發(fā)行較低利率的債券

　　D.允許債券發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價格部分或全部償還債務(wù)

　　10.關(guān)于債券內(nèi)在價值下列說法正確的是（ ）。

　　A.具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較高

　　B.低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高

　　C.流動性好的債券與流動性差的債券相比，后者具有較高的內(nèi)在價值

　　D.信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值也就越低

　　11.下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的類型說法正確的是（ ）。

　　A.正向的利率曲線顯示的是一條平直的利率曲線，表示期限越長的債券利率越高

　　B.反向的利率曲線一條向下傾斜的利率曲線，表示期限越長的債券利率越低

　　C.水平的利率曲線通常是正利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過程中出現(xiàn)的暫時現(xiàn)象

　　D.拱形利率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈反向關(guān)系；期限相對較長的債券，利率與期限呈正向關(guān)系

　　12. 下列關(guān)于市場預期理論說法正確的是（ ）。

　　A.認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預期

　　B.在特定時期內(nèi)，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率

　　C.市場是均衡的

　　D.某—時點的各種期限債券的收益率是不同的

　　13. 下列對于流動性偏好理論中的流動性溢價說法正確的是（ ）

　　A.其存在是由投資者在接受長期債券時要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償所導致的

　　B.體現(xiàn)了期限長的債券擁有較低的價格風險

　　C.債券的期限越長，流動性溢價越大

　　D.是遠期利率和未來的預期即期利率之間的差額

　　14. 下列關(guān)于市場分割理論說法正確的是（ ）。

　　A.市場分割理論的假設(shè)與市場預期理論的假設(shè)恰恰相反

　　B.該理論認為貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分

　　C.利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較

　　D.市場分割理論的假設(shè)與市場預期理論的假設(shè)是相同的

　　15.下列關(guān)于證券組合的類型說法正確的是（ ）。

　　A.收入型證券組合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化

　　B.增長型證券組合以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標

　　C.國際型證券組合投資于海外不同國家，是組合管理的時代潮流

　　D.指數(shù)化型證券組合模擬某種市場指數(shù)

　　八、計算題隱蔽出題。

　　以前的試題有專門的計算解答題，2001年取消了這種題型，但并不等于這些內(nèi)容不考了，有的課程這方面的試題量很大。重要的計算方法，如送配除權(quán)等的計算，可以轉(zhuǎn)化為單選、判斷等題型出題。

　　對付隱蔽的計算題，必須掌握相關(guān)的計算公式、模型、系數(shù)等。

　　計算題同樣可以在選擇、判斷題中采取。

　　例如：

　　1.某投資者將10000元投資于一項期限5年、年息10%的債券（按年計息），按復利計算此項投資的終值為（ ）。

　　A.16105 元

　　B.15000元

　　C.15400 元

　　D.16200元

　　2.某投資者將10000元投資于一項期限5年、年息10%的債券（按年計息），按復利計算此項投資的終值為（ ）。

　　A.16105 元

　　B.15000元

　　C.15400 元

　　D.16200元

　　3.某投資者面臨以下投資機會：從現(xiàn)在起的5年后收入50000元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，則按復利計算的投資的現(xiàn)值為（ ）。

　　A.19227.16 元

　　B.16098.66元

　　C.28223.70元

　　D.33333.33元

　　4.某投資者面臨以下投資機會：從現(xiàn)在起的5年后收入50000元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，則按單利計算的投資的現(xiàn)值為（ ）。

　　A.19227.16 元

　　B.16098.66元

　　C.28223.70元

　　D.33333.33元

　　5.某一次還本付息債券的票面額為10000元，票面利率12%，必要收益率為14%，期限為5年，如果按單利計算，單利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（ ）

　　A.8309.90元

　　B.9500.12元

　　C.9411.76元

　　D.9153.05元

　　6.某一次還本付息債券的票面額為10000元，票面利率12%，必要收益率為14%，期限為5年，如果按單利計算，復利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（ ）

　　A.8309.90元

　　B.9500.12元

　　C.9411.76元

　　D.9153.05元

　　7. 某一次還本付息債券的票面額為10000元，票面利率12%，必要收益率為14%，期限為5年，如果按復利計算，復利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（ ）

　　A.8309.90元

　　B.9500.12元

　　C.9411.76元

　　D.9153.05元

　　8. 某一年付息一次的債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價值為（ ）

　　A.927.90元

　　B.995.12元

　　C.936.40元

　　D.998.05元

　　9.假定某公司在未來每期支付的每股股息為6元，必要收益率為10%，運用零增長模型計算，若當時股票價格為50元，則每股股票凈現(xiàn)值為（ ）。

　　A.15

　　B.10

　　C.8

　　D.60

　　10.去年某公司支付每股股息為2元，預計在未來日子里該公司股票的股息按每年5%的速率增長。假定必要收益率是10%，則該公司股票的價值為（ ）。

　　A.42

　　B.24

　　C.32

　　D.40

　　九、根據(jù)容易使學員混淆的內(nèi)容出題。

　　很多課程內(nèi)容很容易讓學員混淆模糊，如B股的計價和交易都是用美元和港幣，而其面值卻是人民幣；滬深證券交易所的成立時間和滬深指數(shù)的發(fā)布時間雖然相近，但并非同一時間。

　　這種題型題量大、考查面廣、考點多、題型變化靈活，學員在學習和應試的時候一定要仔細。

　　例如：

　　1.在（ ）中，信息從產(chǎn)生到被公開的效率受到損害，即存在“內(nèi)幕信息”。

　　A.強勢有效市場

　　B.半弱勢有效市場

　　C.弱勢有效市場

　　D.半強勢有效市場

　　2.（ ）向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情況編制的日、周、月與年報表等成為技術(shù)分析的首要信息來源。

　　A.證券交易所

　　B.上市公司

　　C.證券登記結(jié)算公司

　　D.中介機構(gòu)

　　3.（ ）投資理念的前提是證券的市場價值是潛在的、客觀的。

　　A.價值發(fā)現(xiàn)型

　　B.價值培養(yǎng)型

　　C.價值開拓型

　　D.價值成長型

　　4. 按發(fā)行人，權(quán)證可分為（ ）。

　　A.認股權(quán)證

　　B.股本權(quán)證

　　C.備兌權(quán)證

　　D.美式權(quán)證

　　5.下列屬于反轉(zhuǎn)變化形態(tài)的是（ ）。

　　A.頭肩形態(tài)

　　B.雙重頂（底）形態(tài)

　　C.圓弧頂（底）形態(tài)

　　D.V形反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　十、根據(jù)重大事件出題。

　　重大事件的時間、地點、人物、內(nèi)容都可以出題。如就深、滬證券交易所的成立時間，

　　可以出判斷題、單選題。就世界第一個證券交易所的成立的時間、地點可以出單選、判斷題。就道瓊斯指數(shù)的創(chuàng)始人可以出判斷題、單選題、多選題。

　　例如：

　　1.1999年7月1日起正式施行的《中華人民共和國證券法》，該法于2005年10月27日由第十屆全國人大常委會第十八次會議修正并且通過。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　2.（ ），中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為ACIIA的會員。

　　A.2000年6月

　　B.2001年11月

　　C.2001年6月

　　D.2000年11月

　　十一、根據(jù)概念的分類出題。

　　概念有分類，業(yè)務(wù)內(nèi)容、業(yè)務(wù)工具、業(yè)務(wù)方式等等也有分類。

　　根據(jù)概念和業(yè)務(wù)的分類出題，多種題型都可以應用這種方法。

　　這種題型往往有“……可以分為……”、“屬于……的有……”等字眼。

　　例如：

　　1.以下不屬于穩(wěn)健成長型投資者可選擇的投資工具是（ ）。

　　A.指數(shù)型投資基金

　　B.低等級企業(yè)債券

　　C.可轉(zhuǎn)換債券

　　D.穩(wěn)健型投資基金

　　2.不屬于證券投資分析基本要素的是（ ）

　　A.信息

　　B.理論

　　C.步驟

　　D.方法

　　3.下列不屬于經(jīng)濟指標中先行性指標的是（ ）

　　A.利率水平

　　B.企業(yè)投資規(guī)模

　　C.企業(yè)工資支出

　　D.失業(yè)率

　　4.下列屬于經(jīng)濟指標中滯后性指標的是（ ）

　　A.消費者預期

　　B.企業(yè)投資規(guī)模

　　C.企業(yè)工資支出

　　D.庫存量

　　5.以下屬于技術(shù)分析理論的是（ ）。

　　A.K線理論

　　B.形態(tài)理論

　　C.循環(huán)周期理論

　　D.切線理論

　　6.以下不屬于國內(nèi)生產(chǎn)總值計算方法的是（ ）。

　　A.生產(chǎn)法

　　B.收入法

　　C.支出法

　　D.產(chǎn)品法

　　7.以下屬于總量分析法的是（ ）。

　　A.對銀行貸款總額的分析

　　B.對國民生產(chǎn)總值的分析

　　C.對物價水平的變動規(guī)律的分析

　　D.對消費和投資的結(jié)構(gòu)分析

　　8.利率可以分為（ ）及同業(yè)拆借利率。

　　A.存款利率

　　B.貸款利率

　　C.國債利率

　　D.回購利率

　　9. 財政政策分為（ ）

　　A.擴張性財政政策

　　B.緊縮性財政政策

　　C.中性財政政策

　　D.房租補貼

　　10. 貨幣政策工具可分為（ ）。

　　A.一般性政策工具

　　B.特殊性政策工具

　　C.選擇性政策工具

　　D.寬泛性政策工具

　　11.行業(yè)衰退可以分為（ ）。

　　A.自然衰退

　　B.偶然衰退

　　C.絕對衰退

　　D.相對衰退

　　12. 以下屬于數(shù)理統(tǒng)計法最常用的方法是（ ）。

　　A.相關(guān)分析

　　B.線性回歸

　　C.時間數(shù)列

　　D.線性數(shù)列

　　13.下列屬于反轉(zhuǎn)變化形態(tài)的是（ ）。

　　A.頭肩形態(tài)

　　B.雙重頂（底）形態(tài)

　　C.圓弧頂（底）形態(tài)

　　D.V形反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　14.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中的頭肩形態(tài)它一般可分為（ ）形態(tài)3種類型。

　　A.復合頭肩

　　B.頭肩底

　　C.頭肩頂

　　D.以上都正確

　　15.三角形整理形態(tài)主要分為 （ ）。

　　A.對稱三角形

　　B.非對稱三角形

　　C.下降三角形

　　D.上升三角形

　　十二、根據(jù)工作程序出題。

　　證券業(yè)務(wù)工作有嚴格的程序。作業(yè)流程、報批程序、操作步驟、工作順序等等都可能成為考點。

　　這種題型常常包含“……的順序是……”、“……的流程包括……”、“第一步……第二步……第三步……”、“T+1日……T+2日……T+3日……”等語言。

　　例如：

　　1.證券組合管理的第三步是（ ）。

　　A.投資組合的修正

　　B.進行證券投資分析

　　C.投資組合業(yè)績評估

　　D.構(gòu)建證券投資組合

　　2.下列關(guān)于演繹法和歸納法研究問題的步驟說法錯誤的是（ ）。

　　A.在運用演繹法的時候，從邏輯推論開始

　　B.用歸納法研究問題，首先從觀察開始

　　C.歸納法的第一步是收集相關(guān)資料

　　D.用演繹法研究問題，首先從觀察開始

　　3.蒙特卡羅模擬法的操作步驟主要包括（ ）。

　　A.選擇適合描述資產(chǎn)價格途徑的隨機過程

　　B.依隨機過程模擬虛擬的資產(chǎn)價格途徑

　　C.綜合模擬結(jié)果，構(gòu)建資產(chǎn)報酬分布，并以此計算投資組合的VaR

　　D.以上都不對

　　十三、根據(jù)主體的行為方式出題。

　　證券市場是法制化、規(guī)范化、專業(yè)化的市場，對市場主體的行為有明確的限定和要求。就主體的行為方式出題，題量大、內(nèi)容多、考點多、題型變化靈活。

　　例如：

　　1. 下列關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律說法正確的是（ ）。

　　A.證券分析師可以不用真實姓名執(zhí)業(yè)

　　B.證券分析師應當相互尊重，團結(jié)協(xié)作，共同維護和增進行業(yè)聲譽

　　C.證券分析師不得以客戶利益為由做出有損社會公眾利益的行為

　　D.證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中，不得私下接受有利害關(guān)系的客戶、機構(gòu)和個人饋贈的貴重財物

　　2.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十條及第二十二條分別規(guī)定：證券、期貨投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T，應當完整、客觀、準確地運用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預測和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料；引用有關(guān)信息、資料時，應當注明（ ）。

　　A.出處和時間

　　B.出處和著作權(quán)人

　　C.出處和引用位置

　　D.時間和著作權(quán)人

　　3.（ ）的規(guī)定適用于通過傳媒或集會性的活動面向未簽訂證券投資咨詢服務(wù)合同的不特定對象開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)的場合。

　　A.執(zhí)業(yè)披露

　　B.執(zhí)業(yè)隔離

　　C.執(zhí)業(yè)回避

　　D.禁止具體價位薦股

　　4.從內(nèi)部控制的角度來看，證券投資咨詢業(yè)務(wù)的規(guī)范以（ ）等制度為主。

　　A.信息披露

　　B.執(zhí)業(yè)回避

　　C.隔離墻

　　D.禁止具體價位薦股

　　十四、根據(jù)行為主體出題。

　　證券市場的主體是明確界定的。各種市場行為都有相應的行為主體。主體的定義、主體的資格、主體的條件、主體的性質(zhì)、主體的權(quán)利義務(wù)等等都可能成為考試的對象。

　　這種題型內(nèi)容多，選擇題和判斷題都可以出題。

　　例如：

　　1.（ ），是指證券分析師應當本著對客戶與投資者高度負責的精神執(zhí)業(yè)，對與投資分析、預測及咨詢服務(wù)相關(guān)的主要因素進行盡可能全面、詳盡、深入的調(diào)查研究，采取必要的措施避免遺漏與失誤，切實履行應盡的職業(yè)責任，向投資者或客戶提供規(guī)范的專業(yè)意見。

　　A.獨立誠信原則

　　B.謹慎客觀原則

　　C.勤勉盡職原則

　　D.公正公平原則

　　2.證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的（ ）個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

　　A.24

　　B.12

　　C.9

　　D.6

　　3.2005年修訂的《證券法》第一百七十一條規(guī)定投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有的行為包括：（ ）及法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。

　　A.代理委托人從事證券投資

　　B.買賣本咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票

　　C.與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失

　　D.利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息

　　十五、根據(jù)行為范圍、定義外延等出題。

　　例如：

　　1. 一般性政策工具不包括（ ）。

　　A.再貼現(xiàn)政策

　　B.公開市場業(yè)務(wù)

　　C.法定存款準備金率

　　D.直接信用控制

　　2.我國政府在入世談判中對資本市場的逐步開放做出了實質(zhì)性的承諾。這些承諾不包括（ ）。

　　A. B股業(yè)務(wù)

　　B. A股業(yè)務(wù)

　　C. 合資證券經(jīng)營機構(gòu)

　　D. 資產(chǎn)管理服務(wù)

　　十六、根據(jù)主體的權(quán)利與義務(wù)出題。

　　證券市場實質(zhì)上是權(quán)益市場，是交融市場的一部分，區(qū)別于實物商品市場?？梢哉f，整個證券市場的核心是權(quán)利和義務(wù)。證券市場主體的權(quán)利義務(wù)是明確的，而且是非常嚴格的。

　　這種題型出題主要有兩種方式。一種方式是如“……的權(quán)利有……”、“……的義務(wù)有……”、“……的權(quán)利和義務(wù)有……”等等。另一種方式是如“……的職責/職權(quán)是……”、“……應該/必須……”、“……可以/允許……”。

　　例如：

　　1. 以下不屬于中國證券監(jiān)督管理委員會的職責是（ ）。

　　A.制定證券市場的方針政策

　　B.對證券市場進行監(jiān)管

　　C.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

　　D.制定證券市場的有關(guān)規(guī)章

　　2.以下不屬于證券交易所職責的是（ ）。

　　A.對會員、上市公司進行監(jiān)管

　　B.制定證券市場的有關(guān)規(guī)章

　　C.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

　　D.提供證券交易的場所和設(shè)施

　　十七、根據(jù)各種原則出題。

　　在理論和法規(guī)及實際工作中，有各種各樣的原則，往往是考試的內(nèi)容。

　　例如：

　　1.產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：（ ）。

　　A.經(jīng)濟性原則

　　B.合理性原則

　　C.協(xié)調(diào)性原則

　　D.平衡性原則

　　2.財務(wù)報表分析的原則包括（ ）。

　　A.堅持全面原則

　　B.堅持實事求是原則

　　C.堅持客觀性原則

　　D. 堅持考慮個性原則

　　十八、根據(jù)禁止性行為規(guī)則出題。

　　例如：

　　1.2009年1月19日中國證券業(yè)協(xié)會公布的《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》對證券投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)的從業(yè)人員做出了特定禁止行為，包括（ ）。

　　A.接受他人委托從事證券投資

　　B.與委托人約定分享證券投資收益，分擔證券投資損失，或者向委托人承諾證券投資收益

　　C.依據(jù)虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言撰寫和發(fā)布分析報告或評級報告

　　D.中國證監(jiān)會、協(xié)會禁止的其他行為

　　2.《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》禁止會員制機構(gòu)及人員直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失。（ ）

　　A.正確

　　B.錯誤

　　十九、根據(jù)事物之間的關(guān)系出題。

　　例如：

　　1. 下列對于流通中現(xiàn)金（M0）、狹義貨幣供應量（M1）、廣義貨幣供應量（M2）之間的關(guān)系表述正確的是（ ）。

　　A.M1=M0+單位在銀行的定期存款

　　B.M1=M0+單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款

　　C.M2=M1+單位在銀行的定期存款+城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款+證券公司的客戶保證金

　　D.M2= M0+單位在銀行的定期存款+城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款+證券公司的客戶保證金

　　2.國民生產(chǎn)總值（GNP）和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的關(guān)系為（ ）

　　A.GDP= GNP-本國公民在國外的收人+外國居民在本國的收入

　　B.GDP= GNP-（本國生產(chǎn)要素在國外取得的收入-本國付給外國生產(chǎn)要素的收入）

　　C.GDP= GNP-國外要素收入凈額

　　D.GDP= GNP+本國公民在國外的收人-外國居民在本國的收入

　　二十、根據(jù)事物的特征、特點、性質(zhì)、功能、作用、目標、目的、趨勢等出題。

　　例如：

　　1. 以下是證券投資目的的是（ ）。

　　A.證券投資收益最大化

　　B.證券投資風險最小化

　　C.證券投資價值最大化

　　D.證券投資凈效用最大化

　　2.證券組合分析法的最大特點是（ ）。

　　A.市場化分析

　　B.數(shù)量化分析

　　C.質(zhì)量化分析

　　D.多元化分析

　　3.證券投資的兩大具體目標是（ ）。

　　A.在風險既定的條件下投資收益率最大化

　　B.在收益率既定的條件下流動性最大化

　　C.在收益率既定的條件下風險最小化

　　D.在風險既定的條件下投資預期收益最大化

　　4.目前，從國際上來看，證券分析師發(fā)揮的重要作用包括（ ）。

　　A.提高市場的公平性與公正性

　　B.引導市場理性投資

　　C.維護證券市場的穩(wěn)定性

　　D.消除市場投資風險

　　5.經(jīng)濟蕭條階段的明顯特征是（ ）。

　　A.需求嚴重不足

　　B.生產(chǎn)相對嚴重過剩，銷售量下降，價格低落

　　C.企業(yè)盈利水平極低，生產(chǎn)萎縮，

　　D.出現(xiàn)大量破產(chǎn)倒閉，失業(yè)率增大

　　二十一、根據(jù)事物的影響因素出題。

　　例如：

　　1.下列不屬于證券市場需求的主要影響因素是（ ）。

　　A. 居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

　　B.市場因素

　　C .宏觀經(jīng)濟環(huán)境

　　D.政策因素

　　2.（ ）是影響證券市場供給的最根本因素。

　　A. 上市公司數(shù)量與收益狀況

　　B.上市公司數(shù)量與經(jīng)濟效益狀況

　　C .上市公司質(zhì)量與收益狀況

　　D.上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟效益狀況

　　3. 影響期權(quán)價格的主要因素包括（ ）。

　　A.協(xié)定價格與市場價格

　　B.權(quán)利期間

　　C.利率

　　D.標的物價格的波動性

　　4.以下屬于影響期貨價格的因素是（ ）

　　A.市場利率

　　B.預期通貨膨脹

　　C.財政政策

　　D.貨幣政策

　　二十二、根據(jù)各種重要公式、模型出題。

　　例如：

　　1.（ ）是用于分析一個自變量X與一個因變量Y之間線性關(guān)系的數(shù)學方程，其一般形式為： =a+bX

　　A.一元相關(guān)回歸模型

　　B.一元線性回歸模型

　　C.一元非線性回歸模型

　　D.一元非相關(guān)回歸模型

　　2.在一元線性回歸模型公式=a+bX 中（ ）。

　　A.是因變量Y的估計值，也稱理論值

　　B.a和b通稱為回歸模型的參數(shù)

　　C.b是回歸直線的截距

　　D.a是回歸直線的斜率，也稱回歸系數(shù)

　　3. 證券或組合的期望收益率具有下述構(gòu)成形式：Eri=λO+biλ1， 該式通常稱為（ ）。

　　A.證券組合模型

　　B.套利定價模型

　　C.證券技術(shù)分析模型

　　D.組合定價模型

　　二十三、根據(jù)國際證券市場知識出題。

　　例如：

　　1.國際注冊投資分析師協(xié)會（Association of Certified International Invest-ment Analysts，ACIIA）于（ ）正式成立，注冊地在英國

　　A.2000年6月

　　B.2000年8月

　　C.2001年6月

　　D.2000年4月

　　2.（ ）的前身是投資管理與研究協(xié)會（Associa-tion for Investment Management and Research，AIMR）。

　　A.CFA協(xié)會

　　B.國際注冊投資分析師協(xié)會

　　C.亞洲證券分析師委員會

　　D.亞洲證券與投資聯(lián)合會

　　3.歐洲證券分析師公會（European Federation of Financial Analyst Socie-ties，EFFAS），成立于1962年，由歐洲19個國家的協(xié)會組成，其總部位于（ ）。

　　A.日本東京

　　B.德國的法蘭克福

　　C.澳大利亞

　　D.美國弗吉尼亞州沙羅特斯韋爾市