新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
2012注冊會計師風險管理知識點：并購的動因及類型
注冊會計師考試《風險管理》科目
第四章 戰(zhàn)略選擇
知識點十五、并購的動因及類型
兼并：兩家或兩家以上的企業(yè)合并，結果是一家企業(yè)繼續(xù)存在，其它企業(yè)喪失法人地位。（吸收合并）
合并：兩家或兩家以上的企業(yè)合并，組成一家全新的企業(yè)。（新設合并）
自愿聯(lián)合在一起，為了協(xié)同效應。
收購：是指一家企業(yè)購買另一家企業(yè)的控制權益。
并購是進入新業(yè)務領域最通行的一種做法。
?。ㄒ唬┎①彽膭右?
1、通過引進新的產(chǎn)品系列、占據(jù)市場份額來實現(xiàn)自身營銷方面的優(yōu)勢。
2、通過收購本行業(yè)中的企業(yè)來對新進入者設置更為有效的壁壘；
3、實現(xiàn)多元化；
4、獲取規(guī)模經(jīng)濟，以更大的產(chǎn)量和大批購買來削減成本；
5、獲得技術與技能；
6、獲得流行資源；購買方可通過發(fā)行額外的股票、特別是市盈率高的股票作為支付對價。
7、通過形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被別人收購而保持獨立性；
?。ǘ┎①彽念愋?
| 按并購雙方所處的行業(yè)分類 | 橫向并購 | 指并購方與被并購方處于同一行業(yè) | |
| 縱向并購 | 指在經(jīng)營對象上有密切聯(lián)系，但處于不同產(chǎn)銷階段的企業(yè)之間的并購。順向并購與逆向并購 | ||
| 混合并購 | 指處于不同行業(yè)、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購 | ||
| 按被并購方的態(tài)度分類 | 友善并購 | 指并購方與被并購方通過友好協(xié)商確定并購條件，在雙方意見基本一致的情況下實現(xiàn)產(chǎn)權轉讓的一類并購 | |
| 敵意并購 | 惡意并購，通常是指當友好協(xié)商遭到拒絕后，并購方不顧被并購方的意愿采取強制手段，強行收購對方企業(yè)的一類并購 | ||
按并購方的身份分類 | 產(chǎn)業(yè)資本并購 | 一般由非金融企業(yè)進行，為獲得未來的產(chǎn)業(yè)利潤 | |
| 金融資本并購 | 一般由投資銀行或非銀行金融機構（如金融投資企業(yè)、私募基金、風險投資基金等）進行收購 | 一是金融資本直接與目標資本談判，以一定的條件購買目標企業(yè)的所有權，或當目標企業(yè)增資擴股時，以一定的價格購買其股權； | |
| 二是由金融資本在證券市場上收購目標企業(yè)的股票從而達到控股的目的?！?/td> | |||
| 按收購資金來源分類 | 杠桿收購 LBO | 收購方在實施企業(yè)收購時，如果其主體資金來源是對外負債，即是在銀行貸款或金融市場借貸的支持下完成的。一般而言，收購者自有資本只占收購資本的10%-15%，銀行貸款50%—70%，發(fā)行債券占20%-40%。 | |
| 非杠桿收購 | 收購方的主體資金來源是自有資金 | ||
推薦閱讀
相關資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號