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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)預(yù)習(xí)：融資租賃的決策分析三
注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第十三章 其他長期籌資
知識點(diǎn)十二、融資租賃的決策分析三
二、不可直接抵稅租賃決策分析
【稅法處理思路】
（1）承租人——類似具有融資性質(zhì)的分期付款購買資產(chǎn)。
租金類似分期支付的款項(xiàng)，不可抵稅，但租金中包含的利息可以抵稅。
承租人可以計(jì)提折舊，折舊可抵稅（與自行購置方案相同，屬于不相關(guān)因素）。
（2）出租人——類似具有融資性質(zhì)的分期收款銷售。
分期確認(rèn)收入，并分期結(jié)轉(zhuǎn)成本。
（一）承租人的分析基本程序：
1、判斷租賃合同的稅務(wù)性質(zhì)（判斷標(biāo)準(zhǔn)前已述及）
這里假定為稅法上的融資租賃（租金不可直接抵稅租賃）。以下假定承租方在租賃期滿支付租賃資產(chǎn)余值價(jià)款，取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)。
2、計(jì)算租賃的內(nèi)含利率
承租人的租賃費(fèi)不能直接抵稅，而需要分別按照折舊和利息抵稅。為了順利按照稅法要求抵稅，租賃合同需要分別寫明本金和利息的數(shù)額。如果在租賃合同中沒有表明本金和利息，需要根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算“內(nèi)含利率”。
設(shè)內(nèi)含利率為i，則：
資產(chǎn)成本－每期租金×（P/A，i，n）－資產(chǎn)余值×（P/F，i，n）＝0
3、租金分解
根據(jù)租賃內(nèi)含利率可以將租金分解為還本金額與付息金額兩部分。
某期支付利息＝期初未還本金×內(nèi)含利率
某期還本金額＝該期租金－該期支付利息
4、確定租賃與自行購置的差量現(xiàn)金流量
按照例題假定，承租人期末支付價(jià)款取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)。
5、折現(xiàn)率的確定
| 流量 | 折現(xiàn)率 |
| 租賃期現(xiàn)金流量 | 有擔(dān)保債券的稅后成本。 |
| 期末資產(chǎn)余值現(xiàn)金流量 | 通常，資產(chǎn)期末余值的折現(xiàn)率根據(jù)項(xiàng)目的必要報(bào)酬率確定，即根據(jù)全部使用權(quán)益籌資時(shí)的資金機(jī)會(huì)成本確定。 |
6、計(jì)算凈現(xiàn)值并進(jìn)行決策
NPV（承租人）＝租賃資產(chǎn)成本－租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值－支付的期末資產(chǎn)余值價(jià)款的現(xiàn)值
如果NPV>0，租賃有利。
如果NPV<0，自行購置有利。
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