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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)：可比企業(yè)的確定一
注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第七章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估
知識(shí)點(diǎn)九、可比企業(yè)的確定一
依據(jù)：相關(guān)比率的驅(qū)動(dòng)因素
一、市盈率的驅(qū)動(dòng)因素
| 公式（模型） |  |
| 驅(qū)動(dòng)因素 | 增長(zhǎng)潛力、股利支付率、股權(quán)成本，其中關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)潛力 |
| 可比企業(yè)選擇 | 可比企業(yè)應(yīng)當(dāng)是三個(gè)比率類(lèi)似的企業(yè) |
【提示】企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)，各期股利支付率一致。
【注意】市盈率指標(biāo)有本期市盈率和內(nèi)在市盈率之分。在應(yīng)用市盈率計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意如果市盈率用的是本期市盈率，則目標(biāo)企業(yè)的股票價(jià)值等于目標(biāo)企業(yè)本期每股凈利乘以可比企業(yè)的本期市盈率；如果市盈率用的是內(nèi)在市盈率，則目標(biāo)企業(yè)的股票價(jià)值等于目標(biāo)企業(yè)的下一期預(yù)測(cè)的每股凈利乘以可比企業(yè)內(nèi)在市盈率。注意保持二者的一致性。
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