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每日一練注冊會計師《財務管理》：總杠桿系數(shù)(舊)
計算題
◎A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現(xiàn)三種意見：
第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售50000件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結構為：500萬元負債（利息率5%），普通股50萬股。
第二方案：更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，生產和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元／件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預計新增借款的利率為6%.
第三方案：更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。
（1）.下列計算或說法正確的是（?。?。
A.方案一的總杠桿系數(shù)為1.45
B.方案二的總杠桿系數(shù)為1.46
C.方案三的總杠桿系數(shù)為1.41
D.方案二的風險最大
?。?）.下列正確的是（?。?/p>
A.方案一每股收益為0時的銷售量為1.56萬件
B.方案二每股收益為0時的銷售量是1.57萬件
C.方案三每股收益為0時的銷售量為1.45萬件
D.若銷量下降至15000件時，方案三更好些
注冊會計師：每日一練《經濟法》(舊制度)（2009-8-6）
正保會計網校
2009年8月6日
責任編輯：杜楠
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