2012年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)：股權(quán)籌資

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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)
第三章 籌資管理
第二節(jié) 股權(quán)籌資

一、吸收直接投資

　　吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。

　?。ㄒ唬┪罩苯油顿Y的種類：吸收國(guó)家投資；吸收法人投資；吸收外商直接投資；吸收社會(huì)公眾投資。

　?。ǘ┪罩苯油顿Y的出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資；以實(shí)物資產(chǎn)出資；以土地使用權(quán)出資；以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。

　?。ㄈ┪罩苯油顿Y的程序：確定籌資數(shù)量；尋找投資單位；協(xié)商和簽署投資協(xié)議；取得所籌集的資金。

　?。ㄋ模┪罩苯油顿Y的籌資特點(diǎn)：能夠盡快形成生產(chǎn)能力；容易進(jìn)行信息溝通；手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便；籌資費(fèi)用較低；資本成本較高；公司控制權(quán)集中；不利于公司治理；不利于產(chǎn)權(quán)交易。

　　二、發(fā)行普通股股票

　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著股東對(duì)發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。股票只能由股份有限公司發(fā)行。

　?。ㄒ唬┕善钡奶卣髋c分類

　　股票的特點(diǎn)包括永久性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性。股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。

　　股票的種類按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為A股、B股、H股、N股和S股等。

　?。ǘ┕煞萦邢薰镜脑O(shè)立、股票發(fā)行與上市

　　設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。

　　股份有限公司股票首度發(fā)行的一般程序包括發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資、提出公開(kāi)募集股份的申請(qǐng)、公告招股說(shuō)明書(shū)，簽訂承銷協(xié)議、招認(rèn)股份，繳納股款、召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、辦理公司設(shè)立登記，交割股票。

　　發(fā)行后的股票可以上市流通交易。

　　（三）上市公司的股票發(fā)行

　　上市的股份有限公司在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票包括公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行兩種類型。公開(kāi)發(fā)行股票又分為首次上市公開(kāi)發(fā)行股票和上市公開(kāi)發(fā)行股票，非公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。

　?。ㄋ模┮霊?zhàn)略投資者

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。上市公司引入戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力、提高公司管理水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)。

　　（五）發(fā)行普通股的籌資特點(diǎn)

　　所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營(yíng)。沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低。能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)。促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓?；I資費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜。不易盡快形成生產(chǎn)能力。公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。

　　三、留存收益

　　留存收益是其留存在企業(yè)內(nèi)部、未向外分配的利潤(rùn)。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤(rùn)。利用留存收益的籌資特點(diǎn)有：不用發(fā)生籌資費(fèi)用、維持公司的控制權(quán)分布、籌資數(shù)額有限。

　　四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　?。ㄒ唬┕蓹?quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)

　　股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)：它是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　?。ǘ┕蓹?quán)籌資的缺點(diǎn)

　　股權(quán)籌資的缺點(diǎn)：資本成本負(fù)擔(dān)較重、容易分散公司的控制權(quán)。