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2016年基金從業(yè)資格考試第五次預(yù)約考試將于2016年12月17日開考,為了幫助大家更好的學(xué)習(xí)基金從業(yè),正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識(shí)點(diǎn),希望對(duì)大家有所幫助。祝您夢想成真!
期權(quán)合約的組成要素
1、交易單位
是指每手期權(quán)合約所代表標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量。比如交易單位應(yīng)用到期貨品種中,動(dòng)力煤期貨的交易單位是200元/噸、我們都熟悉的股指期貨的交易單位是300元/點(diǎn)等等;
2、最小變動(dòng)價(jià)位
是指買賣雙方在出價(jià)時(shí),權(quán)力金報(bào)價(jià)變動(dòng)的最低單位。在期貨交易中,最小變動(dòng)價(jià)位指的是在期貨交易所的公開競價(jià)過程中,對(duì)合約標(biāo)的每單位價(jià)格報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位,就是該合約價(jià)格的最小變動(dòng)值。這個(gè)也可運(yùn)用都期權(quán)中來。
3、每日?qǐng)?bào)價(jià)最大波動(dòng)限制
是指期權(quán)合約在一個(gè)交易日中的權(quán)力金波動(dòng)價(jià)格不得高于或低于規(guī)則的漲跌幅度,超出該漲跌幅度的報(bào)價(jià)視為無效。同期貨中理解相同。
4、執(zhí)行價(jià)格
是指期權(quán)的買方行使權(quán)力時(shí)事前規(guī)則的買賣價(jià)格。這一價(jià)格一經(jīng)確定,則在期權(quán)有效期內(nèi),無論期權(quán)之標(biāo)的物的市場報(bào)價(jià)上漲或下跌到什么水平,只要期權(quán)買方要求執(zhí)行該期權(quán),期權(quán)賣方都必須以此價(jià)格履行其必須履行的義務(wù)。如:期權(quán)買方買入了看漲期權(quán),在期權(quán)合約的有效期內(nèi),若價(jià)格上漲,并且高于執(zhí)行價(jià)格,則期權(quán)買方就有權(quán)以較低的執(zhí)行買入期權(quán)合約規(guī)則數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。而期權(quán)賣方也必須無條件的以較低的執(zhí)行價(jià)格履行賣出義務(wù)。對(duì)于外匯期權(quán)來說,執(zhí)行價(jià)格就是外匯期權(quán)的買方行使權(quán)力時(shí)事前規(guī)則的匯率。
5、執(zhí)行價(jià)格間距
是指相臨兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的差,并在期權(quán)合約中載明。在鄭商所設(shè)計(jì)中的硬冬白麥期權(quán)合約中規(guī)則,在買賣開始時(shí),將以執(zhí)行價(jià)格間距規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的整倍數(shù)列出以下執(zhí)行價(jià)格:最接近相關(guān)硬冬白麥期貨合約前一天結(jié)算價(jià)的執(zhí)行價(jià)格(位于兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格之間的,取其中較大的一個(gè)),以及高于此執(zhí)行價(jià)格的3個(gè)連續(xù)的執(zhí)行價(jià)格和低于此執(zhí)行價(jià)格的3個(gè)連續(xù)執(zhí)行價(jià)格。
6、合約月份
是指期權(quán)合約的交易月份。與期貨合約不一樣,為了減少期權(quán)執(zhí)行對(duì)標(biāo)的期貨交易的影響,期權(quán)合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個(gè)月內(nèi)。
7、最后交易日
是指某一期權(quán)合約能夠進(jìn)行交易的最后一日。
8、到期日
是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)力的最終一日。
9、權(quán)力金
權(quán)力金(premium)又稱期權(quán)費(fèi)、期權(quán)金,是期權(quán)的價(jià)格(注意去區(qū)別執(zhí)行價(jià)格)。權(quán)力金是期權(quán)合約中唯一的變量,是由買賣雙方在國際期權(quán)市場公開競價(jià)構(gòu)成的,是期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)力而必須支付給賣方的費(fèi)用。對(duì)于期權(quán)的買方來說,權(quán)力金是其損失的最高限度。對(duì)于期權(quán)賣方來說,賣出期權(quán)即可得到一筆權(quán)力金收入,而不必立即交割。
10、合約到期日
合約到期日是指期權(quán)合約必須實(shí)行的最終日期。歐式期權(quán)規(guī)定只有在合約到期日方可履行期權(quán)。美式期權(quán)規(guī)則在合約到期日之前的任何一個(gè)買賣日(含合約到期日)均可履行期權(quán)。同一品種的期權(quán)合約的在有效期時(shí)刻長短上不盡相同,按周、季度、年以及接連月等不一樣時(shí)刻期限劃分。
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