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2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)：特殊融資方式
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【知識(shí)點(diǎn)】其他特殊融資方式
1
過橋貸款是指投資銀行為了促使并購交易迅速達(dá)成而提供的貸款，這筆貸款日后由并購企業(yè)公開發(fā)行新的高利率、高風(fēng)險(xiǎn)債券所得款項(xiàng)，或以并購?fù)瓿珊笫召徴叱鍪鄄糠仲Y產(chǎn)、部門或業(yè)務(wù)等所得資金進(jìn)行償還
2
杠桿收購是指通過增加并購企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿去完成并購交易的一種并購方式。實(shí)質(zhì)上是并購企業(yè)主要以借債方式購買被并購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，繼而以被并購企業(yè)的資產(chǎn)或現(xiàn)金流來償還債務(wù)的方式
3
賣方融資當(dāng)買方?jīng)]有條件從貸款機(jī)構(gòu)獲得抵押貸款時(shí)，或市場利率太高，買方不愿意按市場利率獲得貸款時(shí)，而賣方為了出售資產(chǎn)也可能愿意以低于市場的利率為買方提供所需資金。買方在完全付清貸款以后才得到該資產(chǎn)的全部產(chǎn)權(quán)，如果買方無力支付貸款，則賣方可以收回該資產(chǎn)。比較常見的賣方融資是在分期付款條件下以或有支付方式購買被并購企業(yè)，即雙方完成并購交易后，并購方并不全額支付并購價(jià)款，而只是支付其中一部分，在并購后若干年內(nèi)再分期支付余額
4
信托融資并購是由信托機(jī)構(gòu)向投資者融資購買并購企業(yè)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的信托財(cái)產(chǎn)，并購企業(yè)則用該信托資金（上限30億元）完成對(duì)被并購企業(yè)的并購。信托融資具有籌資能力強(qiáng)和融資成本較低的特點(diǎn)
5
資產(chǎn)證券化是指將具有共同特征的、流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn)集中起來，以資產(chǎn)所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流為支撐，在資本市場發(fā)行證券進(jìn)行融資的行為
資產(chǎn)證券化的實(shí)質(zhì)是企業(yè)存量資產(chǎn)與貨幣資金的置換。通過資產(chǎn)證券化，既可以達(dá)到企業(yè)并購融資的目的，又可以提高存量資產(chǎn)的質(zhì)量，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和資金循環(huán)，提高資產(chǎn)收益率和資金使用率
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