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高級會計師考試案例分析題：息稅前利潤
甲公司為一家制造類企業(yè)，公司原有資本700萬元，其中債務(wù)資本200萬元（每年負(fù)擔(dān)利息24萬元），普通股資本500萬元（發(fā)行普通股500萬股，每股面值1元）。公司擬于下一年度擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需追加籌資300萬元，沒有籌資費(fèi)用?，F(xiàn)有兩種籌資方案：
方案一：全部按面值發(fā)行普通股，增發(fā)60萬股，每股發(fā)行價5元；
方案二：全部增加長期借款，借款利率為12%。預(yù)計擴(kuò)大業(yè)務(wù)后的息稅前利潤為400萬元，所得稅稅率為25%。
假定不考慮其他因素。
要求：計算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，并據(jù)此作出籌資方式的決策。
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【答案】
（EBIT－24）×（1－25%）/（500＋60）＝（EBIT－24－300×12%）×（1－25%）/500
得：EBIT＝360（萬元）（2分）
預(yù)計擴(kuò)大業(yè)務(wù)后的息稅前利潤為400萬元，大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，所以應(yīng)該選擇全部增加長期借款方式籌資。（3分）
想要放棄的時候記得跟自己說“只要再堅持一下，再堅持一下，勝利就是屬于你的”！既然選擇了高級會計師，就要朝著它勇敢向前，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，備考也就會更容易一點(diǎn)點(diǎn)?？靵砀嬀W(wǎng)校一起學(xué)習(xí)吧！加入高級會計師考試大家庭
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