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高級會計師《高級會計實務(wù)》案例分析：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策與管理
2019年高級會計師《高級會計實務(wù)》教材變動較大，對于考生的備考來說，又面臨著一些新的考點變化。正保會計網(wǎng)校為你帶來了《高級會計師》的案例分析題，助你輕松圓夢高級會計師！
某公司資產(chǎn)總額為80000萬元，負(fù)債總額為20000萬元，債務(wù)平均利率為10%，企業(yè)所得稅率為25%。公司發(fā)行在外普通股6000萬股，以每股10元發(fā)行價格募集資本60000萬元。公司預(yù)計下一年投資一項目，新項目實施后公司預(yù)計EBIT可達(dá)到15000萬元，該項目投資額預(yù)計為40000萬元。有兩種融資方案：
方案一：增發(fā)普通股4000萬股（發(fā)行價格不變）；
方案二：向銀行借款40000萬元，其利率為12%。
要求：
1.計算籌資后兩個方案的每股收益。
查看答案解析
【答案】
（1）發(fā)行普通股籌資后，普通股的每股收益；
（2）銀行借款籌資后，普通股的每股收益；
【解析】
略
2. 計算兩個籌資方案每股收益無差異點的息稅前利潤。
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【答案】
普通股的每股收益無差異點的EBIT應(yīng)滿足下列等式：
【解析】
略
3. 根據(jù)上述計算結(jié)果，分析公司應(yīng)該采用哪種方案籌資。
查看答案解析
【答案】
根據(jù)籌資后的每股收益分析，選擇籌資后每股收益最高的方案，即選擇借款籌資。根據(jù)每股收益無差異點分析，因為籌資后的息稅前利潤（15000萬元）大于無差異點的息稅前利潤（14000萬元），借款融資有助于提高每股收益，即應(yīng)該選擇借款籌資。【解析】
略
學(xué)習(xí)如逆水行舟，不進(jìn)則退。在高級會計師備考這條路上，正保會計網(wǎng)校為你帶來高級會計師考試新鮮的考試咨詢和專業(yè)的師資團(tuán)隊，為你的備考之路保駕護(hù)航！
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