外貿(mào)連續(xù)15個(gè)月正增長(zhǎng) 呈現(xiàn)穩(wěn)中加固態(tài)勢(shì)

海關(guān)總署7日公布數(shù)據(jù)顯示，8月我國(guó)進(jìn)出口總值同比增長(zhǎng)18.9%，連續(xù)第15個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，進(jìn)一步呈現(xiàn)穩(wěn)中加固態(tài)勢(shì)；按美元計(jì)價(jià)，8月出口同比增長(zhǎng)25.6%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)33.1%，均超出此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)水平。

專(zhuān)家稱(chēng)，8月外貿(mào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，出口高景氣狀態(tài)延續(xù)，進(jìn)口強(qiáng)勁增長(zhǎng)蘊(yùn)含內(nèi)需積極信號(hào)，預(yù)計(jì)后續(xù)出口將保持韌性，助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)增長(zhǎng)。

外貿(mào)交出亮眼成績(jī)

專(zhuān)家表示，8月出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超此前市場(chǎng)預(yù)期。

“在全球復(fù)蘇大背景下，出口景氣程度持續(xù)時(shí)間超出市場(chǎng)預(yù)期。”中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵這樣評(píng)價(jià)。

“在海外疫情再次反復(fù)而國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制的背景下，中國(guó)出口的供給端壓力減輕。疊加防疫物資需求回升，中國(guó)出口在8月表現(xiàn)亮眼?！奔t塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示。

李奇霖說(shuō)，隨著全球范圍內(nèi)疫苗接種的推進(jìn)，此前市場(chǎng)認(rèn)為年內(nèi)中國(guó)出口將面臨供給端壓力，邏輯有二：一是發(fā)達(dá)國(guó)家供給修復(fù)，供需缺口收窄，將對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)生一定影響；二是發(fā)展中國(guó)家供給修復(fù)，恢復(fù)原有市場(chǎng)份額，對(duì)中國(guó)供給份額的影響將更大。但現(xiàn)在全球爆發(fā)新一輪疫情，海外供給約束并未得到明顯緩解，中國(guó)供給端的壓力相應(yīng)減輕。體現(xiàn)在出口數(shù)據(jù)上，與生產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)品出口依舊維持韌性；防疫物資出口環(huán)比再次回升，對(duì)出口拖累明顯減弱。

李奇霖認(rèn)為，中國(guó)對(duì)疫情的有效控制使得全球投資者對(duì)中國(guó)的信心增加，外商直接投資保持活躍，預(yù)計(jì)我國(guó)出口份額將維持在較高水平。

“8月依舊強(qiáng)勁的外貿(mào)數(shù)據(jù)緩解了市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行波動(dòng)的擔(dān)憂?！敝行抛C券固定收益首席分析師明明說(shuō)。

出口增長(zhǎng)有望保持韌性

在專(zhuān)家看來(lái)，年內(nèi)出口增長(zhǎng)韌性仍存，但也面臨一定的結(jié)構(gòu)性壓力。

東吳證券首席宏觀分析師陶川預(yù)計(jì)，中國(guó)出口整體韌性仍存，但面臨結(jié)構(gòu)性回落壓力。從產(chǎn)品看，房地產(chǎn)鏈條產(chǎn)品及部分中間品后續(xù)表現(xiàn)可能繼續(xù)優(yōu)于勞動(dòng)密集型消費(fèi)品和部分資本品。從國(guó)別看，美國(guó)仍是中國(guó)出口主要的拉動(dòng)力量，我國(guó)對(duì)越南、韓國(guó)、日本等亞洲國(guó)家出口增速則可能進(jìn)一步放緩。

李奇霖認(rèn)為，海外疫情拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)，且發(fā)展中國(guó)家受到影響更為明顯，這意味著后續(xù)中國(guó)供給端份額的回落會(huì)是一個(gè)較長(zhǎng)、較緩慢過(guò)程。不過(guò)，拉動(dòng)這一輪出口景氣的主要因素是海外寬松的貨幣政策，隨著相關(guān)國(guó)家失業(yè)補(bǔ)貼正式退出，海外需求將開(kāi)始回落。另外，后續(xù)服務(wù)類(lèi)消費(fèi)修復(fù)會(huì)成為主基調(diào)，對(duì)耐用品的需求可能回落。

英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成認(rèn)為，由于西方國(guó)家的主要節(jié)日都在下半年，通常下半年我國(guó)出口額要高于上半年，因此可對(duì)下半年出口表現(xiàn)繼續(xù)持樂(lè)觀態(tài)度。

進(jìn)口強(qiáng)勁反映內(nèi)需旺盛

8月進(jìn)口增速明顯回升。專(zhuān)家認(rèn)為，大宗商品進(jìn)口量增加“功不可沒(méi)”，蘊(yùn)含內(nèi)需積極信號(hào)，大宗商品價(jià)格上漲壓力則有所減輕。

明明認(rèn)為，8月進(jìn)口表現(xiàn)強(qiáng)勁，大宗商品單價(jià)增速放緩，但數(shù)量增速小幅提升，表明國(guó)內(nèi)需求較為旺盛。單價(jià)方面，除原油外，大豆、鐵礦砂、銅礦砂單價(jià)增速均較上月有所放緩。數(shù)量方面，從對(duì)比2019年8月的兩年復(fù)合增速看，鐵礦砂和銅礦砂增速重回正增長(zhǎng)，原油進(jìn)口數(shù)量小幅增加。結(jié)合我國(guó)8月PMI數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)疫情和汛情對(duì)制造業(yè)影響有限，制造業(yè)PMI仍高于榮枯線，對(duì)于上述原材料的需求仍在。此外，機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口金額也繼續(xù)增長(zhǎng)。

朱啟兵表示，1月至8月進(jìn)口額累計(jì)同比增速較高的產(chǎn)品，包括飛機(jī)、鐵礦砂及其精礦、糧食等，進(jìn)口額累計(jì)同比下降的僅有肥料。

李奇霖預(yù)計(jì)，未來(lái)大宗商品價(jià)格對(duì)進(jìn)口的支撐可能減弱，后者表現(xiàn)將更多取決于實(shí)際需求。后續(xù)流動(dòng)性對(duì)大宗商品價(jià)格的支撐會(huì)走弱，而對(duì)海外需求后續(xù)恢復(fù)的進(jìn)度不宜樂(lè)觀，需求端也很難支撐目前的高價(jià)格。隨著原材料主產(chǎn)國(guó)的疫苗接種加速，大宗商品供給約束會(huì)逐漸緩解，我國(guó)面臨的輸入型通脹壓力有望減小。