中小企業(yè)的融資渠道---供應(yīng)鏈融資

我們不難發(fā)現(xiàn)，在近幾年的考試大綱中，ACCA FM科目在中小企業(yè)融資部分也加入了供應(yīng)鏈融資（supply chain finance）。那么如何理解和掌握這部分知識(shí)呢？

中小企業(yè)由于自身風(fēng)險(xiǎn)高，綜合實(shí)力較為薄弱，難以獲得融資，因此了解可能的融資方式以及渠道尤為重要。除了傳統(tǒng)的資金來(lái)源，如自有資金、天使投資、賬期、應(yīng)收賬款質(zhì)押、租賃、銀行貸款等方式，近期隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，產(chǎn)生了新的融資方式---供應(yīng)鏈融資。

供應(yīng)鏈包括原材料供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)以及零售商。供應(yīng)鏈融資是銀行把核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上的上下游配套企業(yè)做成一個(gè)整體，提供靈活的融資解決方案。它是1+N的融資模式，1個(gè)核心企業(yè)加上N個(gè)上下游配套企業(yè)。

首先必須找出供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，它們是實(shí)力雄厚的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。由于核心企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位，在向上游采購(gòu)原材料或者貨物時(shí)會(huì)要求較長(zhǎng)的回款期。向下游分銷(xiāo)時(shí)會(huì)要求分銷(xiāo)商預(yù)付貨款。這會(huì)給上下游的中小企業(yè)帶來(lái)資金壓力。

供應(yīng)鏈融資改變了傳統(tǒng)的買(mǎi)賣(mài)雙方矛盾關(guān)系。事實(shí)上，它要求買(mǎi)賣(mài)雙方必須進(jìn)行協(xié)同合作，尤其是核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中注入它的優(yōu)良信用，為上下游的中小企業(yè)獲得融資。例如，上游供應(yīng)商可利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，將來(lái)自于核心企業(yè)的應(yīng)收賬款貼現(xiàn)給銀行，以獲得融資。由于核心企業(yè)信用高，這會(huì)降低融資成本，這種方法也稱(chēng)為反向保理。下游分銷(xiāo)商需要向核心企業(yè)支付購(gòu)貨的預(yù)付款，可用未來(lái)貨權(quán)做質(zhì)押，并且核心企業(yè)承諾回購(gòu)未提貨物，向銀行獲得融資或者銀行票據(jù)。

中小企業(yè)本身因風(fēng)險(xiǎn)高難以獲得融資。而供應(yīng)鏈融資充分發(fā)揮核心企業(yè)的良好信用，解決上下游中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

供應(yīng)鏈融資需要有效的技術(shù)解決方案，如建立電子平臺(tái)，用以連接買(mǎi)方、賣(mài)方和第三方金融機(jī)構(gòu)。有效的技術(shù)方案會(huì)優(yōu)化且自動(dòng)化整個(gè)供應(yīng)鏈融資過(guò)程，大大提高效率降低成本。供應(yīng)鏈融資為整個(gè)供應(yīng)鏈帶來(lái)資金融通，覆蓋供應(yīng)鏈的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，保證從原材料供應(yīng)到銷(xiāo)售的暢通。它不斷的在供應(yīng)鏈上創(chuàng)造價(jià)值，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前供應(yīng)鏈融資尚不夠普及，未來(lái)將有更大的發(fā)展，因此會(huì)有更多的中小企業(yè)受益于供應(yīng)鏈融資。

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