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《資產評估實務（一）》科目練習題：股權資本成本
資產評估實務(一）練習題
甲資產評估公司在對其某一客戶進行企業(yè)價值評估時，采用的是股權自由現金流量折現模型，在預測其折現率時使用的是風險累加法。資產評估公司預測該客戶的收益期為15年。評估基準日，市場上期限為10年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為4.5%和3.5%，期限為15年的政府債券的票面利率和到期收益率分別為5%和4%，客戶所處行業(yè)的平均風險報酬率為3%，客戶自身的財務風險與經營風險的報酬率合計為6%，不考慮其他風險報酬率。則計算出來的股權資本成本為（ ）。
A、13.5%
B、12.5%
C、14%
D、13%
查看答案解析
【答案】
B【解析】
風險累加法中風險報酬率＝行業(yè)風險報酬率＋經營風險報酬率＋財務風險報酬率＋其他風險報酬率。在我國企業(yè)價值的評估實務中，無風險報酬率通常選取與企業(yè)收益期相匹配的中長期國債的市場到期收益率，通常收益期在10年以上的企業(yè)選用距評估基準日10年的長期國債到期收益率，收益期在10年以下的企業(yè)選用距評估基準日對應年限的長期國債到期收益率。因此本題中，股權資本成本＝3.5%＋3%＋6%＝12.5%。
學習有好的方法，但沒有捷徑。2020年資產評估師考試備考開啟！上面是正保會計網校為大家整理了資產評估師《資產評估實務（一）》練習題，希望大家好好練習！
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