2015年注稅（cta）考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第五章練習(xí)題

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第五章  投資管理

一、單項(xiàng)選擇題

1、若用內(nèi)含報(bào)酬率法評(píng)價(jià)某投資方案，判定該投資方案可行的標(biāo)準(zhǔn)是內(nèi)含報(bào)酬率（ ）。

A、大于零

B、大于企業(yè)的資本成本

C、大于1

D、小于企業(yè)要求的最低報(bào)酬率

2、甲企業(yè)計(jì)劃投資某項(xiàng)目，該項(xiàng)目全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入，建設(shè)期為零，經(jīng)營(yíng)期為8年，投產(chǎn)后每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量相等，若該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為5年，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（ ）。（已知PVA_11%，8=5.1461，PVA_12%，8=4.9676）

A、9.38%

B、11.82%

C、11.36%

D、12.42%

3、對(duì)存貨進(jìn)行管理時(shí)，由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失指的是（ ）。

A、取得成本

B、購(gòu)置成本

C、存儲(chǔ)成本

D、缺貨成本

4、已知甲項(xiàng)目的投資額為500萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，項(xiàng)目的預(yù)計(jì)使用年限為10年，投產(chǎn)后1至5年每年的凈現(xiàn)金流量為90萬(wàn)元，第6至10年每年凈現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元，貼現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（ ）萬(wàn)元。(PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，5＝0.6209，PV_{10%，10}＝0.3855，PVA_10%，5＝3.7908，PVA_10%，10＝6.1446)

A、－12.34

B、－18.66

C、12.34

D、18.66

5、某企業(yè)擬投資900萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資有效期為4年，該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%，年稅后銷售收入為400萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為150萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，則投資回收期是（ ）年。

A、2.7

B、3

C、2.9

D、2.8

6、已知甲項(xiàng)目的投資額為5000萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，項(xiàng)目的預(yù)計(jì)使用年限為10年，投產(chǎn)后1至5年每年的凈現(xiàn)金流量為1000萬(wàn)元，第6至10年每年凈現(xiàn)金流量為800萬(wàn)元，貼現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和投資回報(bào)率分別為（ ）萬(wàn)元。 （PVA_10%，5＝3.7908，PV_10%，5＝0.6209，PV_10%，1＝0.9091）

A、－673.77和18%

B、－158.02和20%

C、673.77和20%

D、158.02和18%

7、某公司普通股票上年每股股利3元，每年股利保持不變，投資者要求的報(bào)酬率為15%，則該公司的股票價(jià)格為（ ）元。

A、10

B、12

C、18

D、20

8、某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，每年年末付息一次，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（ ）元。（PV_10%,5＝0.6209，PVA_10%,5＝3.7908）

A、93.22

B、100

C、105.35

D、107.58

9、中正公司目前的信用政策為“2/10，1/30，n/45”。中正公司預(yù)計(jì)銷售收入是2500萬(wàn)元，估計(jì)約有40%的客戶（按銷售額計(jì)算）會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，30%的客戶會(huì)利用1%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內(nèi)支付款項(xiàng)。假設(shè)有價(jià)證券的報(bào)酬率為8%，則中正公司的現(xiàn)金折扣金額為（ ）萬(wàn)元。

A、2.2

B、14.72

C、27.5

D、29.12

10、某企業(yè)銷售商品，年賒銷額為1000萬(wàn)元，信用條件為“2/10，1/20，n/40”，預(yù)計(jì)將會(huì)有70%客戶享受2%的現(xiàn)金折扣，20%的客戶享受1%的現(xiàn)金折扣，其余的客戶均在信用期付款，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為（ ）天。

A、14

B、15

C、16

D、17

11、企業(yè)為購(gòu)買原材料而持有現(xiàn)金是出于（ ）。

A、預(yù)防性動(dòng)機(jī)

B、交易性動(dòng)機(jī)

C、投機(jī)性動(dòng)機(jī)

D、以上三個(gè)都不正確

12、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為300000元，每次轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券的成本為600元，有價(jià)證券的報(bào)酬率為10%，則全年最佳現(xiàn)金持有量下的轉(zhuǎn)換成本為（ ）元。

A、1000

B、2000

C、3000

D、4000

13、某企業(yè)投資方案的年銷售收入為500萬(wàn)元，年現(xiàn)金凈流量為260萬(wàn)元，折舊為50萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，則該投資方案的付現(xiàn)成本為（ ）萬(wàn)元。

A、200

B、240

C、170

D、320

14、某公司一次性出資300萬(wàn)元投資一固定資產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目投資當(dāng)年可獲凈利40萬(wàn)元，第2年開始每年遞增5萬(wàn)元，投資項(xiàng)目有效期6年，并按直線法折舊（不考慮凈殘值）。該投資項(xiàng)目的投資回收期為（ ）年。

A、3.14

B、5

C、3.45

D、4.56

15、某企業(yè)擬投資6000萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資項(xiàng)目有效期為3年，各年現(xiàn)金凈流量依次為1600萬(wàn)元、2100萬(wàn)元、3200萬(wàn)元，則其投資回收率為（ ）。

A、38.33%

B、36.67%

C、40%

D、33.33%

16、某企業(yè)擬投資900萬(wàn)元，建設(shè)期為0。經(jīng)預(yù)計(jì)，設(shè)備使用期為4年，每年現(xiàn)金凈流量依次為240萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元、360萬(wàn)元，企業(yè)的資金成本為10%，則該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為（ ）萬(wàn)元。（已知：PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，2＝0.8264，PV_10%，3＝0.7513，PV_10%，4＝0.6830）

A、100

B、112.5

C、－100

D、－400

17、甲企業(yè)計(jì)劃投資一條新的生產(chǎn)線，項(xiàng)目一次性總投資500萬(wàn)元，建設(shè)期為3年，經(jīng)營(yíng)期為10年，經(jīng)營(yíng)期每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量130萬(wàn)元。若甲企業(yè)要求的年投資報(bào)酬率為9%，則該投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)是（ ）。(已知PVA_9%，13=7．4869，PVA_9%，10=6．4177，PVA_9%，3=2．5313)

A、0.29

B、0.67

C、1.29

D、1.67

18、某投資者欲投資購(gòu)買某普通股股票，已知該種股票剛剛支付的每股股利為1.2元，以后的股利每年以2%的速度增長(zhǎng)，投資者持有3年后以每股15元的價(jià)格出售，投資者要求的必要收益率為6%，則該股票的每股市價(jià)不超過(guò)（ ）元時(shí)，投資者才會(huì)購(gòu)買。

（已知：PV_6%，1＝0.9434，PV_6%，2＝0.8900，PV_6%，3＝0.8396，PV_6%，4＝0.7921）

A、15.93

B、15.86

C、30.6

D、20.8

19、乙公司購(gòu)買一臺(tái)新設(shè)備用于生產(chǎn)新產(chǎn)品A，設(shè)備價(jià)值為45萬(wàn)元，使用壽命為5年，期滿無(wú)殘值，按年數(shù)總和法計(jì)提折舊(與稅法規(guī)定一致)。該設(shè)備預(yù)計(jì)每年能為公司帶來(lái)銷售收入38萬(wàn)元，付現(xiàn)成本15萬(wàn)元。最后一年全部收回第一年墊付的流動(dòng)資金8萬(wàn)元。假設(shè)乙公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設(shè)備產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬(wàn)元。

A、15

B、18

C、26

D、26.4

20、乙公司預(yù)測(cè)的年度（按360天計(jì)算）賒銷收入凈額為7200萬(wàn)元，應(yīng)收賬款收賬期為30天，資金成本率14%，變動(dòng)成本率為70%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（ ）萬(wàn)元。

A、84

B、58.8

C、56.8

D、60.4

21、乙企業(yè)每年現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本分別為500元，有價(jià)證券的報(bào)酬率為10%。則企業(yè)每年最低持有現(xiàn)金總成本為（ ）元。

A、200

B、1250

C、40

D、5000

二、多項(xiàng)選擇題

1、下列關(guān)于存貨管理的說(shuō)法中，正確的有（　）。

A、庫(kù)存的原材料越少越好

B、企業(yè)應(yīng)合理確定存貨量，在保證生產(chǎn)的前提下減少存貨

C、企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨的日?？刂疲涌齑尕浀闹苻D(zhuǎn)速度

D、批量訂貨可以使企業(yè)享受價(jià)格優(yōu)惠措施，因此企業(yè)應(yīng)該盡可能大量的訂貨

E、企業(yè)持有存貨可以滿足季節(jié)性供給和需求的需要

2、下列指標(biāo)屬于相對(duì)量指標(biāo)的有（ ）。

A、投資回報(bào)率

B、投資回收期

C、內(nèi)含報(bào)酬率

D、凈現(xiàn)值

E、現(xiàn)值指數(shù)

3、企業(yè)在計(jì)算下列固定資產(chǎn)投資決策分析指標(biāo)時(shí)，需要直接利用資金成本信息的有（ ）。

A、現(xiàn)值指數(shù)

B、凈現(xiàn)值

C、投資回收率

D、投資報(bào)酬率

E、內(nèi)含報(bào)酬率

4、下列關(guān)于不同投資方式優(yōu)缺點(diǎn)的表述中，正確的有（ ）。

A、股票投資的缺點(diǎn)為風(fēng)險(xiǎn)大，收益不穩(wěn)定

B、股票投資的收益高，能降低購(gòu)買力的損失

C、債券投資收益比較穩(wěn)定，但投資風(fēng)險(xiǎn)比較大

D、債券投資的缺點(diǎn)是購(gòu)買債券不能達(dá)到參與和控制發(fā)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的目的

E、股票投資的優(yōu)點(diǎn)是可以達(dá)到控制股份公司的目的

5、下列有關(guān)信用政策的表述中，正確的有（ ）。

A、縮短信用期間可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量

B、積極型收賬政策有利于減少壞賬損失

C、降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長(zhǎng)信用期間

D、延長(zhǎng)信用期間將增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本

E、信用條件包括信用期間、現(xiàn)金折扣和收賬政策

6、關(guān)于收賬政策，下列說(shuō)法不正確的有（ ）。

A、企業(yè)的收賬政策有積極型和消極型兩種

B、對(duì)于超過(guò)信用期的客戶通過(guò)發(fā)函催收屬于積極的收賬政策

C、積極的收賬政策會(huì)加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度

D、積極的收賬政策可以減少收賬成本

E、消極的收賬政策會(huì)加大壞賬損失

7、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)為（ ）。

A、交易性動(dòng)機(jī)

B、預(yù)防性動(dòng)機(jī)

C、投機(jī)性動(dòng)機(jī)

D、流動(dòng)性動(dòng)機(jī)

E、盈利性動(dòng)機(jī)

8、對(duì)于交易性現(xiàn)金的管理，管理目標(biāo)包括（ ）。

A、最大限度的增加現(xiàn)金持有量

B、通過(guò)現(xiàn)金交易避免壞賬損失

C、在滿足需要的基礎(chǔ)上盡量減少現(xiàn)金的持有量

D、避免持有現(xiàn)金，以獲取最大的投機(jī)收益

E、加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度

9、利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金余額時(shí)，下列說(shuō)法不正確的有（ ）。

A、現(xiàn)金持有量越大，持有成本越大

B、現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越大

C、現(xiàn)金持有量越大，轉(zhuǎn)換成本越大

D、現(xiàn)金持有量越大，收益越高

E、現(xiàn)金持有量越大，轉(zhuǎn)換次數(shù)越少

10、一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，說(shuō)明（ ）。

A、該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于企業(yè)的資金成本

B、該方案的內(nèi)含報(bào)酬率小于企業(yè)的資金成本

C、該方案凈現(xiàn)值大于0

D、該方案生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值

E、該方案不可行

11、關(guān)于投資決策方法，下列說(shuō)法正確的有（ ）。

A、投資回收期一般不能超過(guò)固定資產(chǎn)使用期限的一半，多個(gè)投資方案中以投資回收期最短者為優(yōu)

B、投資回收率越高，則方案越好

C、凈現(xiàn)值為正的方案是可取的，在多個(gè)方案中應(yīng)該選擇凈現(xiàn)值最小的方案

D、現(xiàn)值指數(shù)大于1的方案才是可取的

E、內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率

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