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注冊稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：資產(chǎn)的收益與收益率
知識點：資產(chǎn)的收益與收益率
?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)收益的含義與計算
1.資產(chǎn)的收益，是指資產(chǎn)的價值在一定時期的增值。
資產(chǎn)收益的表述方式
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表述方式 |
含義 |
內(nèi)容 |
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資產(chǎn)收益額（金額表示） |
資產(chǎn)價值在一定期限內(nèi)的增值量 |
持有期間內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入（利息、紅利或股息收益） |
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期末資產(chǎn)的價值（或市場價格）相對于期初價值（價格）的升值。（資本利得） |
||
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資產(chǎn)收益率或報酬率（百分比表示） |
資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值（價格）的比值 |
利息（股息）的收益率 |
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資本利得的收益率 |
2.單期收益率的計算方法
單期資產(chǎn)收益率
＝資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）
?。健纠ⅲü上ⅲ┦找妫Y本利得】/期初資產(chǎn)價值（價格）
?。嚼ⅲü上ⅲ┦找媛剩Y本利得收益率
?。ǘ┵Y產(chǎn)收益率的類型
1. 實際收益率
實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和
★當(dāng)存在通貨膨脹時，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率
2.預(yù)期收益率
預(yù)期收益率，也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。
預(yù)期收益率估算的三種方法
?。?）各種情況下的收益率的加權(quán)平均數(shù)
預(yù)期收益率E（P）＝∑Pi×Ri
Pi——情況i可能出現(xiàn)的概率
Ri——情況i出現(xiàn)是的收益率
（2）各類經(jīng)濟情況下收益率的加權(quán)平均數(shù)法
?。?）歷史收益率的算術(shù)平均值
3.必要收益率
也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者（通常指全體投資者）對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率由兩部分構(gòu)成：
?。?）無風(fēng)險收益率。
也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成
無風(fēng)險資產(chǎn)一般滿足兩個條件：
a.不存在違約風(fēng)險
b.不存在再投資收益率的不確定性
★通常用短期國庫券的利率近似地代替無風(fēng)險收益率
?。?）風(fēng)險收益率。
是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。風(fēng)險收益率的大小取決以下因素：
?、亠L(fēng)險的大小
?、谕顿Y者對風(fēng)險的偏好
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