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2019年注會《財管》易錯題解析：實體價值（二十四）
做題不在量在質(zhì)，其實題型就那么多，把盲點都找出來就無敵了。注冊會計師財務成本管理教材中的知識點你掌握多少了？以下是正保會計網(wǎng)校根據(jù)學員答題情況，精選上一周《財務成本管理》科目易錯題并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無則加勉！
【單選題】
A公司年初凈投資資本1000萬元，預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為( )萬元。
A. 7407
B. 7500
C. 6407
D. 8907
【正確答案】 A
【答案解析】 每年的稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-25%)=600(萬元)，第1年實體現(xiàn)金流量=600-100=500(萬元)，第2年及以后的實體現(xiàn)金流量=600-0=600(萬元)。企業(yè)實體價值=500/(1+8%)+(600/8%)/(1+8%)=7407(萬元)。
點評：本題考查的是企業(yè)價值評估中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。本模型需要與第二章管理用報表的計算相結合，相關的內(nèi)容可以基于教材掌握，教材中的內(nèi)容是最基礎的。在以后的學習中，對于教材原文應給予重視。在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復習，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習做好充分的準備。
大家要好好把握，認真練習和測試，以求達到良好的練習效果。
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