在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價(jià)值上升的有

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：白茶清歡 2019/03/14 11:29:03　字體：大小

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【例題·多選題】

　　(2014)在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價(jià)值上升的有(　)。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升

　　B.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加

　　C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率提高

　　D.股價(jià)波動(dòng)加劇

查看答案解析

【答案】

ACD

【解析】

紅利的發(fā)放會(huì)引起股票價(jià)格降低，看漲期權(quán)價(jià)值降低，因此選項(xiàng)B不是答案。一種簡(jiǎn)單而不全面的解釋是，假設(shè)股票價(jià)格不變，高利率會(huì)導(dǎo)致執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值降低，從而增加看漲期權(quán)的價(jià)值。因此，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，即選項(xiàng)C是答案。股票價(jià)格的波動(dòng)率越大，股票上升或下降的機(jī)會(huì)越大，對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)高于(執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格)時(shí)可以獲利，股價(jià)低于(執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)價(jià)格)時(shí)最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消。因此，股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使看漲期權(quán)價(jià)值增加，即選項(xiàng)D是答案。如果看漲期權(quán)在將來(lái)某一時(shí)間執(zhí)行，其收入為股票價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額，如果其他因素不變，隨著股票價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值也增加，即選項(xiàng)A是答案。

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