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多選題:
關(guān)于股利相關(guān)論,下列說法正確的有( )。
A.稅差理論認(rèn)為,如果不考慮股票交易成本,企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策
B.信號理論認(rèn)為增發(fā)股利可以使得股票價格上升
C.代理理論認(rèn)為,為了吸引中小股權(quán)投資者,公司采取高現(xiàn)金分紅比例的分配政策
D.“一鳥在手”理論認(rèn)為,由于資本利得風(fēng)險較大,股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得
【正確答案】ACD
【答案解析】根據(jù)信號理論,鑒于股東與投資者對股利信號信息的理解不同,所做出的對企業(yè)價值的判斷不同。增發(fā)股利是否一定向股東與投資者傳遞了好消息,對這一點的認(rèn)識是不同的。如果考慮處于成熟期的企業(yè),其盈利能力相對穩(wěn)定,此時企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利,可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項目,預(yù)示著企業(yè)成長性趨緩甚至下降,此時,隨著股利支付率提高,股票價格應(yīng)該是下降的。
點評:本題主要考察股利相關(guān)論的含義,股利相關(guān)論下又分為了幾種理論,要熟悉掌握這幾種理論的含義和使用,注意區(qū)分它們之間的區(qū)別,本題中的知識點在客觀題中都可能會出現(xiàn),結(jié)合教材理解含義。學(xué)習(xí)過程中按照教材的基礎(chǔ)內(nèi)容掌握即可,一定要結(jié)合相應(yīng)的題目多做練習(xí),在做題過程中出現(xiàn)的問題,大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復(fù)習(xí),或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論,實在不理解的也可以到答疑板提問,最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個堅實的基礎(chǔ),為以后的深入學(xué)習(xí)作好充分的準(zhǔn)備。
針對大家在做題過程中出現(xiàn)的問題,可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論,實在不理解的也可以到答疑板提問,最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個堅實的基礎(chǔ),在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分。
以上習(xí)題來源于正保會計網(wǎng)校“每日一練——免費在線測試”欄目,網(wǎng)校老師針對學(xué)員每日提交的測試結(jié)果挑選出有代表性的錯題進行點評。
相關(guān)鏈接:2016年注冊會計師《財務(wù)成本管理》易錯題寶典
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