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2017年注冊會計師《財管》第七章答疑精華：平價定理
2017年注冊會計師考試備考火熱進行中，您是否還在為遇到難題不能夠及時解答而感到苦惱？為方便學員備考，網(wǎng)校從答疑板中整理了部分答疑精華。當然，如果學習中遇到問題，您可以到所報課程的答疑板進行提問，網(wǎng)校老師會及時問您解答！
提問：怎么理解平價定理？
【答復(fù)】平價定理的原理是：在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，購買一股看漲期權(quán)、賣空1股股票、拋出1股看跌期權(quán)、借入資金購買1股股票的投資組合的收益應(yīng)該為0 。進行了這樣的組合時投資人的投資成本正好為0，即投資時投資人沒有掏一分錢，即投資額為0，因此其在期權(quán)到期時組合的凈收入為0 ，這樣的話市場才能均衡，否則如果不投資一分錢，反而能獲利，則所有的投資人都會進行這樣的操作了。根據(jù)上面的原理，則看跌期權(quán)價格－看漲期權(quán)價格＋標的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格現(xiàn)值＝0 。即看漲期權(quán)價格－看跌期權(quán)價值＝標的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格現(xiàn)值。
如果您也對以上知識點有疑惑，建議您結(jié)合課程、輔導書再做進一步的理解，該知識點屬于注會《財務(wù)成本管理》第七章期權(quán)價值評估的內(nèi)容。關(guān)于備考中遇到的問題，還可以去網(wǎng)校論壇與各位學友討論，期待您的參與！
注：本文為正保會計網(wǎng)校原創(chuàng)，版權(quán)屬正保會計網(wǎng)校所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
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