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2015注會《財務成本管理》知識點：期權的內(nèi)在價值和時間溢價
為了幫助廣大學員備戰(zhàn)2015年注冊會計師考試，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計師考試各科目知識點，希望能夠提升您的備考效果，祝您學習愉快！
知識點：期權的內(nèi)在價值和時間溢價
期權價值由兩個基本的部分構成：內(nèi)在價值和時間溢價。
期權價值＝內(nèi)在價值＋時間溢價
1.期權的內(nèi)在價值
期權的內(nèi)在價值，是指期權立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值。內(nèi)在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低。
看漲期權內(nèi)在價值＝Max（現(xiàn)行市價－執(zhí)行價格，0）
看跌期權內(nèi)在價值＝Max（執(zhí)行價格－現(xiàn)行市價，0）
通過對比現(xiàn)行價格和執(zhí)行價格，來判斷看漲期權和看跌期權處于何種狀態(tài)。
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看漲期權
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看跌期權
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| 現(xiàn)行價格＞執(zhí)行價格 | 實值狀態(tài)（實值期權） | 虛值狀態(tài)（虛值期權） |
| 現(xiàn)行價格＝執(zhí)行價格 | 平值狀態(tài)（平價期權） | 平值狀態(tài)（平價期權） |
| 現(xiàn)行價格＜執(zhí)行價格 | 虛值狀態(tài)（虛值期權） | 實值狀態(tài)（實值期權） |
2.期權的時間溢價
期權的時間溢價，是指期權價值超過內(nèi)在價值的部分。
時間溢價＝期權價值－內(nèi)在價值
在其他條件不變的情況下，離到期時間越遠，價值波動的可能性越大，期權的時間溢價越大。如果已經(jīng)到了到期時間，期權的價值（價格）就只剩下內(nèi)在價值（時間溢價為0）了。
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