2015年注會《財務(wù)成本管理》知識點：加權(quán)平均資本成本

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2015/02/11 15:14:59　字體：大小

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為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學(xué)員，正保會計網(wǎng)校論壇學(xué)員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。

注冊會計師財管知識點

　　知識點：加權(quán)平均資本成本

　　1、權(quán)數(shù)選擇

賬面價值加權(quán)	資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值，是歷史結(jié)構(gòu)?！?/td>
實際市場價值加權(quán)	當(dāng)前負債和權(quán)益的市場價值比例，不穩(wěn)定?！?/td>
目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)	按市場價值計量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，大多數(shù)企業(yè)采用?！?/td>

　　2、影響資本成本的因素

外部因素	利率	市場利率上升，資本成本上升。利率下降，公司資本成本也會下降?！?/td>
	市場風(fēng)險溢價	根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本。股權(quán)成本上升時，各公司會增加債務(wù)籌資，并推動債務(wù)成本上升?！?/td>
	市場風(fēng)險溢價	市場風(fēng)險溢價既影響股權(quán)成本，又影響債務(wù)成本，并且是同方向變化。
	稅率	稅率變化能影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本?！?/td>
內(nèi)部因素	資本結(jié)構(gòu)	增加債務(wù)的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的提高，又會引起債務(wù)成本和股權(quán)成本上升。因此，公司應(yīng)適度負債，尋求資本成本最小化的資本結(jié)構(gòu)?！?/td>
	股利政策	公司改變股利政策，就會引起股權(quán)成本的變化?！?/td>
	投資政策	如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險的項目投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險就會提高，并使得資本成本上升?！?/td>