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中級會計職稱財務(wù)管理知識點：資本資產(chǎn)的定價模型
不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。準(zhǔn)備2020年中級會計職稱考試，同樣需要一點一滴的積累。現(xiàn)在中級會計職稱《財務(wù)管理》的知識點已經(jīng)準(zhǔn)備好啦，每天多學(xué)一點點，備考更容易！
●財務(wù)管理知識點：資本資產(chǎn)的定價模型
某項資產(chǎn)的必要收益率
＝無風(fēng)險收益率＋β×（市場組合的平均收益率－無風(fēng)險收益率）
＝無風(fēng)險收益率＋β×市場風(fēng)險溢酬
【基礎(chǔ)訓(xùn)練】假設(shè)平均風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險收益率為5%，平均風(fēng)險的必要收益率為8%，計算方案的風(fēng)險收益率和必要收益率。
某投資者打算用20 000元購買A、B、C三種股票，股價分別為40元、10元、50元；β系數(shù)分別為0.7、1.1和1.7。購買A、B、C三種股票的數(shù)量分別是300股、300股、100股。
方案的β系數(shù)＝60%×0.7＋15%×1.1＋25%×1.7＝1.01
由于乙方案的β系數(shù)為1.01，
乙方案的風(fēng)險收益率＝1.01×5%＝5.05%
本題中，Rm＝8%，Rm－Rf＝5%，所以，Rf＝3%。
乙方案的必要收益率＝3%＋5.05%＝8.05%
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