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中級會計職稱財務管理知識點：股利分配的理論
人生就像是一個馬爾可夫鏈，你的未來取決于你當下正在做的事，而無關于過去做完的事。當下努力學習，成功就在眼前。正保會計網(wǎng)校精選了中級會計職稱《財務管理》知識點，讓您在日積月累中圓夢中級會計師。
●財務管理知識點：股利分配的理論
1.股利無關論
【結(jié)論1】股利政策不會對公司的價值或股票的價格產(chǎn)生任何影響，投資者不關心公司股利的分配。
【結(jié)論2】公司市場價值的高低，由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定的，而與公司的利潤分配政策無關。
2.股利相關論
（1）“手中鳥”理論
【結(jié)論】當公司支付較高的股利時，股票的價格會隨之上升，公司價值將得到提高。
（2）信號傳遞理論
認為在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。
【結(jié)論】一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者。
（3）所得稅差異理論
資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，企業(yè)應當采用低股利政策。
（4）代理理論
【結(jié)論】理想的股利政策應當使代理成本和外部融資成本之和最小。
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